解讀六大體育品牌2012年中期報告

      營業額與凈利潤同步下滑

 各大品牌貨營業額（人民幣百萬）

 各大品牌貨凈利潤（人民幣百萬）

　　8月6日，安踏率先公布了半年報，上半年營業額39.34億元(人民幣，下同)，同比下跌11.6%;凈利潤為7.7億元，同比下降17%。

　　巧合的是，安踏上半年收入為39.3億元，超出李寧5000萬元，而這個金額剛好與2011年全年李寧超過安踏的業績相同。不過，安踏“追平”李寧的背后同樣是業績有一定下滑，但歸屬股東的凈利潤7.69億元則是李寧的18倍，這也在半年報公布之后股價一直領先方面得到印證。

　　在兩大本土龍頭品牌的后面，分別是361°入賬28.7億元，凈利6.44億元;特步入賬26.1億元，凈利4.67億元;匹克入賬16.1億元，凈利2.4億元;中國動向入賬8.32億元，凈利9700萬元。跟2011年上半年同期相比，除了特步在營收方面增長1.4%，其他品牌都出現“雙下滑”的局面，且都歸因于中國消費品市場的整體疲軟。

    去庫存之路漫漫

　　曾有業內人士戲言，即使現在中國所有的服裝企業都停產，光是倉庫里的積壓貨起碼能供國內的服裝銷售企業賣上3年。鞋服行業庫存積壓問題的嚴重程度由此可見一斑。而對于幾大體育用品品牌來說，未來兩三年內去庫存將成為他們工作的重心。

　　根據中報，李寧公司、安踏、匹克的存貨量仍在上升，截至6月底分別為11.38億元、6.28億元、5.29億元;特步、361度及中國動向則有所減少，分別跌至7.01億元、3.66億元、3.59億元。雪上加霜的是，上半年，各家公司的平均存貨周轉天數均在上升。顯然，去庫存之路仍漫漫。

  渠道調整至“七” 字頭

　　數據顯示，李寧、安踏、特步、匹克主品牌門店的數量，經過一番整合，紛紛回到了7000多家的水平。而361度凈增185家至8050家，與此同時中國動向則關閉569家至2550家?！芭荞R圈地之后，必然回歸理性，其中很重要的一個原因就是理性消費的回歸?！?/p>

　　資深業內人士葉雙全認為，品牌的發展必須以市場為導向，在消費動力不足、產品供大于求的大環境下，前幾年盲目擴產帶來的庫存和大肆擴張的門店，反而成為各大品牌的負擔，“正常來說，渠道的調整將繼續深化，在門店數量上介于6000到7000家是比較合理的”，這樣已經能覆蓋到全國80%的市場。