Prada目標(biāo)股價(jià)49.5港元 全城最“熊”

　　受歐亞銷售增長放緩影響，Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)在2013年底股價(jià)連跌，同時(shí)Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)股價(jià)2013年股價(jià)累計(jì)下跌6.69%，是表現(xiàn)最差的奢侈品類股之一。上周五2014年1月3日，Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)收68.8港元，跌幅達(dá)1.15%，而Macquarie Capita 麥格理的49.5港元的目標(biāo)股價(jià)較之則有28%的調(diào)低。

　　Macquarie Capita 麥格理表示，Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)雖然品牌效應(yīng)強(qiáng)勁，但是市場(chǎng)對(duì)公司的期望過高，三季度業(yè)績發(fā)布之后，疲態(tài)盡顯，決定調(diào)低對(duì)其目標(biāo)股價(jià)，并維持“跑輸大盤”評(píng)級(jí)。

　　2013年12月中旬，摩根大通發(fā)表報(bào)告稱Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)三季度業(yè)績遜于預(yù)期，加上奢侈品市場(chǎng)增長放緩，毛利率進(jìn)一步上升的機(jī)會(huì)有限，將其評(píng)級(jí)由“增持”下調(diào)至“中性”，同時(shí)將其目標(biāo)股價(jià)由87港元下調(diào)至74港元。

　　除上述兩間投資機(jī)構(gòu)外，Bocom International Securities Ltd.交銀國際證券在2013年最后一周也發(fā)布報(bào)告對(duì)Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)表示擔(dān)心。交銀國際證券在2013年底的報(bào)告中指出“2013年11月和12月迄今為止，Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)的核心市場(chǎng)歐洲市場(chǎng)顯現(xiàn)進(jìn)一步放緩的情況。”交銀分析師Phoebe Wong 表示中國游客的旅游消費(fèi)趨勢(shì)及中國政府的反腐政策對(duì)Prada普拉達(dá)的影響越來越大。交銀建議投資者不宜在四季度買入Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)，并稱對(duì)Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)的擔(dān)心進(jìn)一步加劇。

　　下調(diào)目標(biāo)股價(jià)的同時(shí)，Macquarie Capita 麥格理亦將Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)今、明兩年稅后利潤預(yù)測(cè)下調(diào)6%至14%。

　　據(jù)無時(shí)尚中文網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2013年10月31日的三季度。Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)最大市場(chǎng)亞太地區(qū)收入僅錄得個(gè)位數(shù)增長，增幅為7.87%(恒定匯率下增13%)，呈現(xiàn)加速放緩的趨勢(shì)(一季度和二季度分別增24.8%和17.9%)，大中華地區(qū)1.959億歐元，僅比去年同期上升7.93%;歐洲增4.46%(二季度增7.2%)，零售渠道收入錄得雙位數(shù)增長，但批發(fā)收入下降。歐亞市場(chǎng)的放緩令業(yè)界和分析師表示擔(dān)心。

　　Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)Patrizio Bertelli 在財(cái)報(bào)分析師會(huì)議上解釋稱歐洲銷售放緩源于游客開始更多的前往美國消費(fèi)，三季度Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)美洲市場(chǎng)在零售渠道銷售加速下同比上漲13.6%(恒定匯率下增21%)，是表現(xiàn)較好的區(qū)域。

　　另外值得一提的是稅率問題，Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)Patrizio Bertelli 表示三季度利潤受稅率影響較大，而Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)12月20日發(fā)布公告稱和意大利稅務(wù)機(jī)關(guān)達(dá)成協(xié)議，補(bǔ)交按Prada SpA (1913.HK) 普拉達(dá)相關(guān)盧森堡、荷蘭等控股公司和子公司在意大利的稅率交付10年期稅收，意大利媒體估計(jì)金額高達(dá)4億歐元，不過Patrizio Bertelli 稱未達(dá)到該數(shù)額。