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財經吧: 傳高層為股市舉行絕密會議
2008年，就最近股市的問題，召集了政監會、銀監會、保監會、財政部、發改委、國資委、部分大券商與基金、部分知名的民間私募大鱷、部分大型央企等各方代表，召開了一次會議。與會者基本上代表著可以在中國股市中呼風喚雨的各大勢力（不過QFII沒有被邀請參加。）。此次會議屬于絕密，參與者不超過100人，沒有任何新聞媒體參與，會議全程不做任何文檔記錄。
本人通過各方渠道收集了大量咨詢，并試圖最真實地還原會議中所討論的各項內容。你不要問我從哪里得到這些內容，因為我不會告訴你的。聰明人自然會從我的文中解讀出正確信息；而如果你報著懷疑的態度，那么你也是對的，因為一個成熟的投資者就應該懷疑一切非方來源市場傳聞。(不過話又說回來，即使是方渠道的消息，可信度也未必比本文高。）
會議最基本的共識是對于奧運前后股市崩盤的擔憂，各方基本對股指的點位取得了較為一致的看法：
1、5500點以上為高危險泡沫區域，絕對不容許再通過惡炒權重股的手法將指數推到該區域。部分券商與基金在去年的炒作是急功近利的不理性做法，對此要作出深刻檢討。
2、4500-5500屬于估值稍微偏高但尚可接受區域。各方必須保證奧運前后股指不得高出此區域運行。
3、3500-4500屬于估值合理區間。鑒于上市公司業績的高速增長，現在否定了去年部分人士曾經認為4000點偏高的論調。各方必須保證奧運前后股指盡可能在此區間穩定運行。
4、3000點以下是任何情況下都不容許出現的，個主要機構有義務對該點位進行“托市”。否則將問責相關單位和人員。建議盡量在指數跌破3500之前就應該采取積極措施。
會議中還討論了大量的相關議題，大致歸納如下：
1、次債問題：為了避免該危機對我國資本市場的潛在的沖擊的風險，在適當時候將把貨幣政策從“從緊”恢復為去年的“適度從緊”。
2、印花稅：會議上有相關負責部門對于去年緊急提高印花稅的行為表示了歉意，但最后大家也同意目前降低印花稅并不是合適的時候，屬于短期的殺雞取卵的行為，反而會加劇資金的借利好大量流出市場，這在歷史上是屢見不鮮。降低印花稅是“猛藥”而不是“補藥”，一定要在合適時候才能實施，否則會有適得其反的結果。
3、資本利得稅取得一致看法：近幾年內都不會增收。
4、大小非：券商基金表示他們近期在指數的暴跌中的確按照上頭的意思盡力進行了“護盤”，但零成本的大小非們似乎在券基對權重股護盤的同時，表現出了更大的減持愿望，暴跌的股價導致券基嚴重被套，“護盤”壓力相當大。會議上代表大小非利益的集團在各方的炮轟下，被迫表態：國有股即使減持也是會有限度的，因為他們不可能純粹為了套利而失去控股權。但這樣似是而非的回答顯然無法令各方滿意。最后老大的意思是：股改必然導致減持，不能因為減持而放棄股改，有關部門正在研究對大小非征收合理的資本利得稅，但目前尚無確切方案，希望大小非能配合穩定當前的股市。
5、融資：這是會議上最尖銳的話題。由于大型上市國有企業名義上歸政監會管，但實際上它們背后的靠山如銀監會、保監會等，級別和政監會相比只會高而不會低，甚至有些央企的老總本身就是部級干部，因此政監會根本管不動它們。老大最后的表態是：我們全國一年的教育經費才百億，巨額的融資會極大的觸動社會神經，必須遏制；如企業的確有融資需求，所有超過100億的融資在提交正監會審核的同時，必須打個條子先給老大過目。
6、私募游資的炒做：某知名的民間資大鱷魚憤怒的表示：我們運做全聚德被莫名其妙的調查，那么券基坐莊的中國神華、中國遠洋、有色金屬等，連續的漲停，這樣的手法有什么區別，為什么不查一查；最后導致大量中小投資者嚴重高位套牢，這是價值投資嗎。正監會則表示，的確去年有部分機構背離的價值投資的初衷，惡意炒做大盤股，對市場傷害很深，不過部分做法出格的基金已經被責令整改，并解聘了相關的高級管理人員。最后老大表態：題材股可以炒，有利于活躍市場氣氛，尤其是在市場人氣渙散的時候，適當的利用這類股票制造獲利效應以激發整個市場的人氣是合情合理的做法。
7、部分地區的政治問題不是主流發展的基調，不至于從根本左右資本市場的運行，各方面對此要有足夠信心，不必要在媒體上過度渲染。
8、某大型電視媒體的某些節目主持人（其實是指CCTV2證券節目的某些主持人）對自己的定位極為錯誤，主持人角色定位應該是“主持節目”，而不應該“過度推薦自己的觀點”，對市場的負面影響極大。應責令有關部門立即整改。
本人通過各方渠道收集了大量咨詢，并試圖最真實地還原會議中所討論的各項內容。你不要問我從哪里得到這些內容，因為我不會告訴你的。聰明人自然會從我的文中解讀出正確信息；而如果你報著懷疑的態度，那么你也是對的，因為一個成熟的投資者就應該懷疑一切非方來源市場傳聞。(不過話又說回來，即使是方渠道的消息，可信度也未必比本文高。）
會議最基本的共識是對于奧運前后股市崩盤的擔憂，各方基本對股指的點位取得了較為一致的看法：
1、5500點以上為高危險泡沫區域，絕對不容許再通過惡炒權重股的手法將指數推到該區域。部分券商與基金在去年的炒作是急功近利的不理性做法，對此要作出深刻檢討。
2、4500-5500屬于估值稍微偏高但尚可接受區域。各方必須保證奧運前后股指不得高出此區域運行。
3、3500-4500屬于估值合理區間。鑒于上市公司業績的高速增長，現在否定了去年部分人士曾經認為4000點偏高的論調。各方必須保證奧運前后股指盡可能在此區間穩定運行。
4、3000點以下是任何情況下都不容許出現的，個主要機構有義務對該點位進行“托市”。否則將問責相關單位和人員。建議盡量在指數跌破3500之前就應該采取積極措施。
會議中還討論了大量的相關議題，大致歸納如下：
1、次債問題：為了避免該危機對我國資本市場的潛在的沖擊的風險，在適當時候將把貨幣政策從“從緊”恢復為去年的“適度從緊”。
2、印花稅：會議上有相關負責部門對于去年緊急提高印花稅的行為表示了歉意，但最后大家也同意目前降低印花稅并不是合適的時候，屬于短期的殺雞取卵的行為，反而會加劇資金的借利好大量流出市場，這在歷史上是屢見不鮮。降低印花稅是“猛藥”而不是“補藥”，一定要在合適時候才能實施，否則會有適得其反的結果。
3、資本利得稅取得一致看法：近幾年內都不會增收。
4、大小非：券商基金表示他們近期在指數的暴跌中的確按照上頭的意思盡力進行了“護盤”，但零成本的大小非們似乎在券基對權重股護盤的同時，表現出了更大的減持愿望，暴跌的股價導致券基嚴重被套，“護盤”壓力相當大。會議上代表大小非利益的集團在各方的炮轟下，被迫表態：國有股即使減持也是會有限度的，因為他們不可能純粹為了套利而失去控股權。但這樣似是而非的回答顯然無法令各方滿意。最后老大的意思是：股改必然導致減持，不能因為減持而放棄股改，有關部門正在研究對大小非征收合理的資本利得稅，但目前尚無確切方案，希望大小非能配合穩定當前的股市。
5、融資：這是會議上最尖銳的話題。由于大型上市國有企業名義上歸政監會管，但實際上它們背后的靠山如銀監會、保監會等，級別和政監會相比只會高而不會低，甚至有些央企的老總本身就是部級干部，因此政監會根本管不動它們。老大最后的表態是：我們全國一年的教育經費才百億，巨額的融資會極大的觸動社會神經，必須遏制；如企業的確有融資需求，所有超過100億的融資在提交正監會審核的同時，必須打個條子先給老大過目。
6、私募游資的炒做：某知名的民間資大鱷魚憤怒的表示：我們運做全聚德被莫名其妙的調查，那么券基坐莊的中國神華、中國遠洋、有色金屬等，連續的漲停，這樣的手法有什么區別，為什么不查一查；最后導致大量中小投資者嚴重高位套牢，這是價值投資嗎。正監會則表示，的確去年有部分機構背離的價值投資的初衷，惡意炒做大盤股，對市場傷害很深，不過部分做法出格的基金已經被責令整改，并解聘了相關的高級管理人員。最后老大表態：題材股可以炒，有利于活躍市場氣氛，尤其是在市場人氣渙散的時候，適當的利用這類股票制造獲利效應以激發整個市場的人氣是合情合理的做法。
7、部分地區的政治問題不是主流發展的基調，不至于從根本左右資本市場的運行，各方面對此要有足夠信心，不必要在媒體上過度渲染。
8、某大型電視媒體的某些節目主持人（其實是指CCTV2證券節目的某些主持人）對自己的定位極為錯誤，主持人角色定位應該是“主持節目”，而不應該“過度推薦自己的觀點”，對市場的負面影響極大。應責令有關部門立即整改。
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