鞋商裕元盈利可預(yù)見性較好

　　美銀美林維持裕元(00551)“買入”評(píng)級(jí)，因受其最大客戶Nike（占其代工銷售的27%）及其最大的運(yùn)動(dòng)鞋競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手豐泰企業(yè)的利好消息帶動(dòng)。

　　Nike宣布2015財(cái)年收入目標(biāo)為270億美元，其中在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)4%-7%的增長(zhǎng)，在發(fā)展中市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)10%-40%的增長(zhǎng)；豐泰企業(yè)也預(yù)期今年銷售增長(zhǎng)將超過13%。

   　　 美銀美林認(rèn)為，末端需求增強(qiáng)以及重建庫存，將使裕元在未來2年實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)，盈利預(yù)期有上調(diào)的可能性。又指出，裕元盈利可預(yù)見性較好，因其發(fā)布月度銷售、季度盈利、資產(chǎn)負(fù)債狀況強(qiáng)勁，且估值不高，相當(dāng)于11財(cái)年（截至3月份）市盈率10倍，收益率超過4%。