淺析新政策格局下的棉花供給變化
對國際棉花供給格局及價格來說,中國棉花政策的影響主要體現在以下幾個方面。
1、中國國儲棉花的增加使全球棉花期末庫存急劇增長。
2、雖然中國進口對國際市場有所利好,但下游需求偏弱以及中國的國儲庫存對國際棉價形成壓制。
3、各國棉花在中國進口市場中占比格局變動,印度、澳大利亞和巴西對中國的棉花出口增加最為明顯,美棉占中國棉花進口的比重急劇下滑。
4、高棉價導致的需求轉移使得中國以外國家和地區的棉花進口增長。
對于新政策的轉變及影響。報告認為,新政策的變動包括:拋儲價格的調整、在新疆實施目標價格直補試點和控制進口。4月以來,拋儲價格下調和進口棉配額的下方導致企業用棉成本大幅降低。
在這些影響下,9月棉價下跌的可能性較大,但在下跌之后可能出現分歧。主要的分歧包括,在價格過度下跌時國家是否會有動作、棉農的種植成本、后幾個月的拋儲成交以及國內外價差的變化。
雖然根據目標價格和收拋儲價格分析,國家最終能夠提供的直補總額大約是140億元,但WTO框架下的“黃箱政策”的表述是,只要WTO成員國針對某以農產品的支持總量不超過該產品的生產總值(或農業總產量)的5%(發展中國家為10%),就無需削減其國內支持。
報告最后認為,雖然直補政策實施后國家引導政策的手段不同可能會帶來市場價格的分歧,但整體新年度棉價下探回升的概率較大,不過回升的幅度可能有限。
中國國內價格的下跌以及兌進口棉的控制對國際市場都是利空,但周期性的活躍還是會存在。
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