誰(shuí)能成為Puma的新東家？

　　Puma 已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度錄得二位數(shù)的增長(zhǎng)，創(chuàng)意總監(jiān)蕾哈娜是業(yè)績(jī)功臣，不過(guò)跟puma的合約就快到期。

　　越來(lái)越多跡象表明，Gucci母公司開(kāi)云集團(tuán)把運(yùn)營(yíng)重心放在奢侈品牌的發(fā)展戰(zhàn)略上，這也意味著集團(tuán)旗下德國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌Puma被剝離的可能性也越來(lái)越大。

　　據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，開(kāi)云集團(tuán)已啟動(dòng)出售Puma SE的計(jì)劃，羅斯柴爾德集團(tuán)將為具體的交易提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)，目前開(kāi)云集團(tuán)持有Puma 86%的股權(quán)，早前已將Puma定性為非戰(zhàn)略性資產(chǎn)，目前Puma 估值約在60億歐元，開(kāi)云集團(tuán)在2007年收購(gòu)該品牌時(shí)約為50億歐元。如果順利出售，從賬面上來(lái)看，開(kāi)云直接獲利10億歐元。

　　截止至目前，開(kāi)云集團(tuán)與Puma均未對(duì)此消息作任何回應(yīng)。

圖為 Puma近一年來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)

　　值得關(guān)注的是，開(kāi)云集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官M(fèi)arc Dupaix曾在上月的財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)議中表示，集團(tuán)正在考慮一些選擇，但不會(huì)在短期內(nèi)執(zhí)行。而開(kāi)云集團(tuán)董事長(zhǎng)Fran?ois-Henri Pinault在今年早些時(shí)候退出Puma董事會(huì)的決定也讓出售傳聞甚囂塵上。

　　日前，有與開(kāi)云集團(tuán)關(guān)系密切地消息人士透露，Puma的出售已是板上釘釘?shù)氖聦?shí)，只是還未確定具體的出售時(shí)間。花旗銀行分析師Thomas Chauvet和匯豐銀行的一份報(bào)告均指出，開(kāi)云集團(tuán)收購(gòu)Puma已經(jīng)10年，現(xiàn)在是出售的最佳時(shí)機(jī)，并預(yù)計(jì)開(kāi)云集團(tuán)最快將于明年完成Puma的出售。

　　在截至9月30日的三個(gè)月內(nèi)，Puma銷售額同比大漲17%至11.22億歐元，在全部地區(qū)均錄得雙位數(shù)增長(zhǎng)，毛利率為48.1%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)11%至4.43億歐元，凈利潤(rùn)同比猛漲57%至6210萬(wàn)歐元。 在前九個(gè)月內(nèi)，Puma銷售額同比大漲16.4%至30.96億歐元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比上漲11.7%至12.6億歐元，凈利潤(rùn)較去年同期的6700萬(wàn)歐元暴增近一倍至1.34億歐元。

　　Puma今年以來(lái)業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，除消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力復(fù)蘇外，很大程度上得益于有效的明星策略，特別是Rihanna推出的Fenty by Puma系列。

　　不過(guò)，有業(yè)界人士認(rèn)為以運(yùn)動(dòng)裝備起家的Puma卻要靠時(shí)尚元素來(lái)擺脫困境，似乎略顯尷尬。去年全年，Puma的利潤(rùn)率只有3.5%，首席執(zhí)行官約恩?古爾登坦承對(duì)該數(shù)字感到不滿。

　　現(xiàn)在，Puma已開(kāi)始意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，開(kāi)始大力布局運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)。

　　Puma于2013年正式成為BVB多特蒙德足球隊(duì)的贊助商，并發(fā)布了最新的“STEP OUT”T恤，這是Puma聯(lián)合旗下主要簽約俱樂(lè)部進(jìn)行的一次大膽嘗試，從各地的體育場(chǎng)和各俱樂(lè)部的傳統(tǒng)顏色中汲取靈感。除贊助運(yùn)動(dòng)團(tuán)隊(duì)與賽事外，品牌還于6月29日在上海開(kāi)了一家為期3天的跑步體驗(yàn)店，并邀請(qǐng)到了中國(guó)超模劉雯到場(chǎng)助陣，希望消費(fèi)者能意識(shí)到Puma除了Rihanna的時(shí)尚系列外，運(yùn)動(dòng)系列才是Puma的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　Puma的市值現(xiàn)已回升至近60億歐元。對(duì)此，有業(yè)界人士認(rèn)為由于價(jià)格過(guò)高，這個(gè)價(jià)格很難吸引買(mǎi)家關(guān)注，私募基金和運(yùn)動(dòng)品牌都不會(huì)會(huì)輕易出手，而Nike和adidas這兩個(gè)行業(yè)巨頭也不屑于收購(gòu)，特別是adidas仍在進(jìn)行瘦身計(jì)劃，出售非核心業(yè)務(wù)，而對(duì)于Under Armour或New Balance等已退居二線的運(yùn)動(dòng)品牌而言又太貴了。

　　有分析師稱，目前買(mǎi)家最大的可能是來(lái)自亞洲。

　　據(jù)法國(guó)巴黎銀行奢侈品總監(jiān)Luca Solca在今年初發(fā)布預(yù)測(cè)顯示，中國(guó)安踏體育以及PVH和VF等美國(guó)服飾集團(tuán)都有可能出手收購(gòu)Puma。而就在今年上半年，安踏宣布籌得38億港元將用于未來(lái)收購(gòu)，對(duì)象為國(guó)際體育品牌。實(shí)際上，在2015年安踏年收入突破100億元后，安踏就表示其下一步計(jì)劃尋求更多海外收購(gòu)。

　　目前，安踏在中國(guó)擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)的國(guó)際品牌包括意大利運(yùn)動(dòng)品牌FILA、韓國(guó)戶外品牌Kolon，得益于業(yè)績(jī)的看好，10月31日，安踏股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，目前，市值已突破900億錄得927億港元。有分析表示，安踏的業(yè)績(jī)預(yù)期強(qiáng)勁增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)憧憬起其展開(kāi)并購(gòu)，上個(gè)月底，安踏完成收購(gòu)?fù)b品牌KingKow。

　　不過(guò)，安踏目前與Puma 近60億歐元的市值相比，差距依然不小，但有分析認(rèn)為其收購(gòu)Puma也不是沒(méi)可能。一種方式是聯(lián)合PE投資，安踏已經(jīng)準(zhǔn)備了38億港元的彈藥，另外一種可能可行性更高，那就是僅收購(gòu)Puma中國(guó)業(yè)務(wù)，成功的例子是安踏在2009年收購(gòu)FILA中國(guó)業(yè)務(wù)后，將FILA重新定義為高端運(yùn)動(dòng)時(shí)尚服飾品牌，現(xiàn)在已開(kāi)始獲得了回報(bào)，成為安踏的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新動(dòng)力。

　　Puma收購(gòu)傳聞傳出后，Puma周五股價(jià)下跌0.27%至每股384.15歐元，自今年以來(lái)，其股價(jià)累積漲幅已超50%。

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