紡織服裝行業(yè)：618新型電商加速分流 國潮服裝消費(fèi)火熱

　　行情回顧

　　上周(2021/6/14-2021/6/18)上證綜指、深證成指、滬深300分別跌1.80%、跌1.47%、跌2.34%，紡織服裝板塊跌1.08%，在28個一級行業(yè)板塊中位列第10，其中紡織板塊跌1.56%、服裝板塊跌0.87%。個股方面，361度、中潛股份、浙江富潤漲幅居前，迎豐股份、鄂爾多斯、*ST貴人跌幅居前。

　　數(shù)據(jù)跟蹤

　　618數(shù)據(jù)：國潮消費(fèi)火熱，運(yùn)動、休閑龍頭增長靚麗。據(jù)我們觀測，本次618活動中多數(shù)服裝細(xì)分品類銷售額呈下滑趨勢，考慮到部分下滑幅度較大品牌在抖音品臺銷售額同比增幅較大，表現(xiàn)較好，我們認(rèn)為主要系各品牌加大抖音平臺投放，分流嚴(yán)重，同時天貓服裝品類促銷力度加大、折扣有所增加所致。其中國產(chǎn)運(yùn)動服、童鞋銷量大幅提升帶動其銷售額顯著增長，表現(xiàn)較為突出。抖音平臺國產(chǎn)休閑服裝品牌進(jìn)入全品類銷售前十名，表現(xiàn)靚麗。

　　原材料價格：328級棉現(xiàn)貨15904元/噸(-1.28%，周漲跌幅)；美棉CotlookA94.9分/磅(-1.66%)；粘膠短纖12500元/噸(+0%)；滌綸短纖6700元/噸(+0%)；內(nèi)外棉價差376元/噸(1.08%)。

　　行業(yè)公司動態(tài)

　　行業(yè)動態(tài)新聞：1)高瓴向特步旗下兩個國際品牌“蓋世威”及“帕拉丁”投資6500萬美元。2)商務(wù)部投放國家儲備廠絲穩(wěn)定市場預(yù)期。3)越南紡織集團(tuán)稱中國將成為越南最大的紡織品服裝消費(fèi)市場。4)美國品牌管理公司Iconix將私有化退市，估值5.85億美元。

　　重點(diǎn)公告：1)特步國際：高瓴將投資約5.1億港元于特步環(huán)球，共同發(fā)展蓋世威及帕拉丁品牌全球業(yè)務(wù)，另認(rèn)購5億港元可轉(zhuǎn)換債券。2)安踏體育：預(yù)計21年中期經(jīng)營溢利同增不少于55%，凈利潤同增不少于65%，不含合營公司虧損凈利潤同增不少于110%。3)南極電商：累計回購2715萬股，占總股本的1.11%，成交價為7.93——9.95元/股。4)太平鳥：寧波鵬灝、禾樂投資、鵬源資管共減持2692萬股，占總股本5.65%。

　　投資建議

　　品牌服飾：服裝消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，618期間國潮消費(fèi)熱情再加強(qiáng)，繼續(xù)推薦高景氣國產(chǎn)體育服飾龍頭，以及具有長期競爭力、受益于國產(chǎn)替代趨勢、估值較低的國產(chǎn)休閑服裝龍頭，如太平鳥、森馬服飾、海瀾之家、錦泓集團(tuán)等。紡織制造：東南亞疫情再度流行有望導(dǎo)致訂單回流，利好本土紡服產(chǎn)業(yè)鏈。