行情分析：鄭棉受美棉帶動或有所高開

　　國內春節假期期間，利多因素疊加，ICE期棉屢創新高。節后國內棉市情緒受到外盤帶動，鄭棉跟隨上漲，創出階段新高。國內基本面上，節后紡織廠開工恢復仍需時間，下游市場好轉持續性等待驗證。

　　隨著美棉于節內大幅拉漲，當下外棉進口窗口關閉，鄭棉于節后或有所高開，但其上行空間還需要視需求端而定。供給側，新花加工已步入尾聲，隨著套保壓力放緩，盤面回暖軋花廠惜售情緒較強。需求側，截至節前，紗廠棉花庫存處往年同期中性偏低水平，盤面反映一部分對于節后補庫預期，棉紗庫存則在1月中旬開始轉為累庫，與之對應的是布廠棉紗庫存一路補庫至高位后于1月中旬開始轉為去庫，但當下仍處同期高位，坯布庫存則是累庫處往年中性偏高水平。當下純棉紗廠陸續恢復生產，目前已有9成企業開工，但現貨交投尚未恢復，受節內美棉拉漲影響，企業看漲情緒較強。

　　對于市場邏輯演變，供需面多空兼具，一方面商業庫存年內高峰階段，但增加幅度趨緩，一方面來自需求端的變化好轉，節前紡織廠紗線庫存消化加快，刺激紡織廠原料補充。節后紡織廠開工還沒那么快，但外盤大幅上漲帶動，預計內棉延續偏強上漲運行態勢。

　　鄭棉受美棉帶動或有所高開，但后續運行邏輯還是在于下游訂單持續性及紗廠補庫節奏。