市場觀察：春節前紡織企業訂單數量普遍低于預期

　　春節前，紡織企業訂單數量普遍低于預期，截至2025年1月上旬，年前訂單已基本完結，由于一季度接單量非常有限，計劃通過延長春節假期、下調開機率來控制用工成本。

　　1月初紡織企業開機率下降8.5個百分點至67.5%，已連續3個月下降。終端市場上，12月國內服裝鞋帽針紡織品類零售額延續同比負增長態勢，同比下降0.3個百分點。

　　總體看，除2024年10月份國內服裝零售同比增幅達到8%外，2024年6月份以來均呈現負增長態勢，表明內需不足問題仍較突出。

　　我國紡服出口12月超預期收官，“搶出口”是重要支撐。在假日消費拉動和對美“搶出口”等因素共同作用下，2024年末我國紡織品服裝出口增幅顯著擴大。12月，紡織服裝出口280.7億美元，同比增長11.4%，環比增長11.5%;1-12月累計出口3011.0億美元，同比增長2.8%。

　　2024年12月我國進口棉紗15萬噸，環比增加25%，同比下降約3.15%。其中25S及以下普梳紗的占比超過八成，尤其8S-16S粗支紗(含氣流紡、環錠紡、賽絡紡)的進口量增長明顯。越南、印度、馬來西亞、巴基斯坦、泰國等產地中高配粗支紗受到國內布廠/棉紗貿易商的廣泛關注，與C40S及以上支數棉紗(含精梳紗)的進口的持續疲軟形成較為明顯的對比。

　　近年來，紡織市場“旺季不旺”特征突出，市場上同質化的常規品種紗線產品競爭激烈，企業面臨價格戰壓力，為維持經營尋求差異化生產路線。據調研，前些年生產純棉產品的一家內地企業，近期通過降低配棉比調整了產品結構，轉型生產混紡產品后，利潤空間較生產純棉產品時高500元/噸左右。

　　當前，國內新棉增產預期兌現，對近期棉價的影響力度邊際減弱。下游市場消費低迷勢頭未見改觀，擴內需政策的托舉力度仍有待進一步觀察，外需階段性活躍后或有衰減，供需寬松的基本面尚不足以對棉價形成支撐。短期，預計宏觀環境變化對棉價的提振作用有所增強，棉價偏強運行概率增加。

　　隨著假日消費氣氛逐步消散、海外市場提前補庫取得一定進展，我國“搶出口”訂單可能隨之減少。由于美國加征關稅政策存在較強不確定性，預計關稅壁壘對我國紡織品服裝未來出口市場的拖累在所難免，加征關稅的節奏和幅度將決定對我國紡織品服裝出口的影響程度。