SK海力士擬600億接盤英特爾閃存 存儲芯片格局生變

       多位業內人士向21世紀經濟報道記者表示，收購案的兩家主角，都是各取所需，SK海力士擴張了市場份額，少了一家競爭對手，而英特爾獲得不菲的財務收益。

2020年以來，半導體的重磅收購不斷，10月20日，SK海力士和英特爾官宣，SK海力士將以90億美元（約合601億人民幣）收購英特爾NAND閃存業務。本次收購包括英特爾NAND SSD業務、NAND部件和晶圓業務，以及其在中國大連的NAND閃存制造工廠，不過，英特爾將保留傲騰（Optane）的存儲業務。

SK海力士在聲明中表示，SK海力士與英特爾將爭取在2021年底前取得所需的政府機關許可。在獲取相關許可后，SK海力士將通過支付第一期70億美元對價從英特爾收購NAND SSD（固態硬盤）業務（包括 NAND SSD相關知識產權和員工）以及大連工廠。此后，預計在2025年3月份最終交割時，SK 海力士將支付20億美元余款從英特爾收購其余相關資產。

NAND閃存、DRAM作為重要的存儲芯片，被廣泛應用于手機、電腦等終端設備當中，是不可或缺的高成本核心器件。在這一領域，三星排名第一、SK海力士緊隨其后，此次收購完成后，SK海力士可謂如虎添翼，NAND閃存市場的格局也將為之改變。

事實上，英特爾最早成名于內存，此后在日韓企業崛起的過程中，英特爾果斷將主業變更為CPU，專攻處理器。NAND帶來的營收近年來雖有增長，但是虧損許久，去年開始才逐步盈利，加上存儲市場時有動蕩，英特爾計劃出售NAND業務的消息在業內流傳已久，如今終于落地。

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SK海力士擴張，英特爾瘦身

多位業內人士向21世紀經濟報道記者表示，收購案的兩家主角，都是各取所需，SK海力士擴張了市場份額，少了一家競爭對手，而英特爾獲得不菲的財務收益。

首先從英特爾角度看，在對外聲明中，英特爾CEO司睿博強調，對于英特爾來說，這次交易能讓英特爾更加專注于投資具有差異化特點的技術，并且為投資者產出可觀的回報。英特爾計劃將本次交易獲得的資金用于加強其具有長期成長潛力的業務重點，包括人工智能（AI）、5G網絡與智能、自動駕駛相關邊緣設備。

近年來，在最新一任CEO的掌舵下，英特爾一直在進行變革。一方面對業務瘦身，給財務減負，去年英特爾就將其手機基帶業務出售給蘋果，如今又將閃存業務賣給SK海力士。另一方面，英特爾加速轉型云業務，強化數據相關的事業群，目前數據的相關營收已經高于來自PC業務收入，底層依舊是專注CPU的主航道。

對英特爾而言，非核心業務的閃存業務貢獻的盈利并不高。盡管包含閃存業務NSG（非易失性存儲器解決方案事業部Non- volatile Memory Solutions Group）二季度營收17億美元，同比增長76%。截至2020年6月27日，英特爾的 NAND 業務在NSG創下了約28億美元的營收，以及約6億美元的營業利潤，然而在前幾年NAND業務連年虧損，到2019年才有所好轉，加上存儲行業的周期波動，非核心的NAND業務被視為英特爾的一個包袱，出售也符合當前的業務策略。

再看SK海力士，近年來積極擴張領地，不論NAND閃存還是DRAM，都持續投資新工廠，包括韓國利川新工廠、中國無錫工廠擴建等。在競爭激烈的半導體市場上，SK海力士也欲進一步提升獲利能力，接下來英特爾在大連的工廠將為SK海力士的NAND閃存補充新產能。

SK海力士表示，將結合英特爾的存儲解決方案相關技術及生產能力，打造包括企業級SSD在內的具有高附加值的一系列3D NAND解決方案。

存儲芯片格局或生變

這場收購無疑將改變閃存市場的格局。TrendForce集邦咨詢旗下半導體研究處向21世紀經濟報道記者指出，此合并案將有望令兩家公司在企業級SSD領域發揮綜合效應，并開啟NAND Flash產業整并序幕。

集邦咨詢數據顯示，SK海力士與英特爾在今年第二季的營收市占率為11.7%及11.5%，分別位于第四及第六名。若SK海力士收購英特爾閃存業務完成，SK海力士將獲得23.2％的市場份額，超越鎧俠（原東芝存儲），成為閃存市場第二名，僅次于三星。如此一來，在閃存市場上，韓國廠商將占據半壁江山。

再進一步，整個內存市場上，三星和SK海力士繼續獨大，在DRAM市場份額方面，集邦咨詢數據顯示，第二季度DRAM廠自有品牌內存市場份額中，前兩名是三星（44.1%）、SK海力士（29.3%），兩者占據了70％以上的市場。如此一來，SK海力士不論在NAND閃存還是DRAM方面，都穩居全球第二。

集邦咨詢指出，若再以產品競爭力詳細區分，以2019年來看，SK海力士在NAND Flash的強項為手機領域，其中包含eMCP以及eMMC產品，占SK海力士總NAND Flash營收達60%以上。 而英特爾長年于企業級SSD領域表現優異，不但與三星并駕齊驅，且中國市占甚至超過五成，以NAND Flash所有終端應用而言，企業級SSD為獲利最佳品項。

以產能面來看，SK海力士目前的NAND Flash投片產能全數位于韓國；英特爾的NAND Flash產能則全數位于中國大連。英特爾是所有NAND Flash廠商當中最著力推廣采用QLC架構的公司，預計今年年底前將占其產出逾30%。SK海力士取得英特爾的3D NAND Flash產能以后，其在企業級SSD領域的競爭力將大幅躍升，后續需著墨的應是如何在英特爾與SK海力士的不同產品架構之間取得平衡，以達最大綜效。值得注意的是，此次收購案僅限于3D NAND Flash相關技術與產能，不包括新興存儲器技術3D-XPoint。