化產融合作，助推行業高質量發展：2018年中國紡織行業投融資論壇在滬舉辦

　　化產融合作，助推行業高質量發展：2018年中國紡織行業投融資論壇在滬舉辦

　　為貫徹黨的十九大精神，發揮資本市場服務實體經濟的作用，充分利用市場優質資源的配置功能，推動資本力量促進紡織企業轉型升級、創新發展，加快紡織強國建設步伐，根據工業和信息化部、證監會等部門關于推進資本市場有序高效發展的要求，同時結合中國紡織工業聯合會《紡織行業產融合作三年行動計劃》的相關安排，在工業和信息化部的指導下，12月1-2日，2018年中國紡織行業投融資論壇和中國紡織行業產融合作會議暨投融資培訓會在上海舉行。本次會議以“融合創新共贏”為主題，就我國紡織行業如何加快產融合作的新路徑、新舉措、新模式創建，進行了深入探討和交流。

　　12月1日，2018年中國紡織行業投融資論壇召開，論壇由中國紡織工業聯合會主辦，中國紡織工業企業管理協會、中國紡織規劃研究會、中紡資產管理有限公司承辦，并得到了東方國際(集團)有限公司、長江證券承銷保薦有限公司、上海凱石投資管理有限公司的支持。

　　中國紡織工業聯合會會長孫瑞哲、原副會長許坤元、副會長李陵申、副會長端小平，工業和信息化部消費品工業司副司長曹學軍，中國證券監督管理委員會發行部調研員張輝，中國銀行保險監督管理委員會政策研究局處長李曉文，中國紡織工業聯合會副秘書長楊峻，中國紡織規劃研究會執行會長馮德虎，中紡資產管理有限公司總經理趙向東，山東紡織服裝協會會長劉建國，東方國際(集團)有限公司總裁朱勇，上海凱石益正資產管理有限公司董事陳繼武，長江證券承銷保薦有限公司董事總經理陳國潮等有關領導和嘉賓，紡織上市公司、擬上市公司骨干企業、金融投資與中介機構、中紡聯相關部門和專業協會、地方政府、產業集群負責人等300余人參加了論壇。

　　會議由中國紡織工業聯合會副會長端小平、中紡資產管理有限公司總經理趙向東主持。

　　工業和信息化部消費品工業司副司長曹學軍在致辭中表示，制造業是實體經濟的主體，改革開放40年來，我國制造業體系不斷完善，產業結構逐步優化，全球制造大國地位進一步提升。當前，中國經濟從高速增長階段轉向高質量發展階段，制造業也進入轉型升級階段，產業升級迫切需要金融支持。2016年以來，工信部與財政金融部門出臺了多個意見。產融合作開展兩年多來，在化解融資難方面取得了一定成效，實現了金融機構和融資企業的宏觀、微觀的合作。

　　她還指出，紡織工業作為我國傳統支柱產業，重要的民生產業，國際競爭優勢產業，目前正在,創新驅動的科技產業、文化引領的時尚產業、責任導向的綠色產業,轉型。今年前三季度，資本、技術相對密集的化纖產業用紡織品，增加值增速超過8%，高于紡織行業平均增速，紡織服裝品牌快速增長，重點品牌的增速是行業平均的兩倍，平均利潤也超過8%，智能制造、綠色制造也在積極推進，紡織業高質量發展初見成效。為適應紡織行業發展新要求，今年工信部和中紡聯開展了深入合作，指導中紡聯制定了《紡織行業產融結合三年行動計劃》，發布了重點培育企業名單，協調證監會、銀監會等相關金融機構建立了合作關系，取得了初步成效。

　　她表示，目前產融合作已有一個良好開端，未來工信部將繼續加強產融合作對接，充分利用大數據、云計算，建立更加方便快捷高效的銀企交流渠道，促進金融和企業的深度合作，并做好產業政策引導，加強相關政策的協同配合等。

　　中國紡織工業聯合會會長孫瑞哲在致辭中表示，紡織工業作為我國重要的實體經濟部門，民營經濟和中小企業是其主要組成。截至2017年底，滬深兩市與紡織服裝有關的上市公司約有199家，總市值為22167.95億元，在上市公司中的占比分別為5.71%和3.91%。紡織服裝業在資本市場地位、應用狀況與產業體量、企業數量不成正例，產融結合提升空間巨大。本次論壇立足紡織行業，圍繞產融合作這一核心展開討論，有助于推動產、融、政三方合作，有助于有針對性的化解發展中的主要矛盾，具有非常重要的現實意義和指導意義。深化產融合作，已成為實現“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”的重要舉措。

　　會上，孫瑞哲分享了對紡織產業的產融合作三個觀點：

　　第一、深化產融合作是紡織行業時代特征和發展階段的客觀要求。他強調，紡織行業是中國最有潛力率先跨入強國行列的工業部門之一，是中國開放程度和國際化程度最高的工業部門之一，也是中國市場化程度最高的工業部門之一。經過改革開放四十年的發展，中國紡織工業由小而大、由大向強，行業形成了全球體量最大、最完備的產業體系。當前，從如意集團收購美國萊卡，到恒申收購福邦特成為全球最大己內酰胺生產集團，再到最近安踏宣布收購始祖鳥母公司Amer，行業企業通過綠地投資、資本運作等途徑積極開展全球產業鏈布局。而實現跨國配置資源和國際產能合作，需要金融市場的力量。此外，作為經濟體制改革的先行者，2004年開始，民營企業成為了紡織服裝上市公司的主體。一方面，紡織服裝企業在穩增長、擴就業、增稅收、強活力方面發揮了重要作用。另一方面，隨著產業升級的加快，產業集中度呈現上升趨勢。并購重組使得紡織企業對資本需求迫切。對標Zara、Nike等國際巨頭，產融合作擁有巨大的投資空間。

　　第二、深化產融合作是紡織行業適應變化、把握機遇的現實選擇。當前，受內外因素影響，經濟下行壓力在加大。但我國經濟發展健康穩定的基本面沒有改變，長期穩中向好的總體勢頭沒有改變。穩中有變是當前外部環境的顯著特征。環境的復雜性提升，集中表現在不確定性、不對稱性與不穩定性。

　　在復雜的經濟環境中，要應對不確定性，深化產融合作，提升金融工具的應用能力和風險管理能力刻不容緩;要在不對稱的世界中獲得競爭優勢，需要借助金融市場的力量;企業要化解不穩定性，提升適應性，增強自身彈性和活力，也需要資本的支持。

　　第三、深化產融合作是推進行業高質量發展、落實行業新定位的重要動力。科技、時尚、綠色是新時代中國紡織工業的新標簽與新定位。行業的高質量發展就是將這三點落到實處。一是以品質、效率、成本為重點，打造創新驅動的科技產業;二是以大師、大牌、大事為抓手，打造文化引領的時尚產業;三是以人本責任、環境責任、市場責任為內容，打造責任導向的綠色產業。

　　他強調，金融是實體經濟的血脈，行業的高質量發展離不開資本支持。中國紡織工業聯合會作為產業利益的代言平臺、轉型發展的創新服務平臺、政府決策的專業支撐平臺，已經開展了大量的產融合作推進工作。聯合會積極引導行業企業了解、參與國家出臺的相關產業投融資政策和方案;出臺落實《紡織行業產融結合三年行動計劃》，促進行業與金融市場融合發展;探索開展行業性投融資綜合服務，加強在上市培訓、行業政策、市場反饋等方面的配套服務;鼓勵和引導企業與政府、第三方機構等聯合建立產業發展基金，為行業企業轉型升級投資、兼并重組等提供融資新通道;建立完善紡織產融合作重點企業數據庫，推動有條件的優質企業盡快完成上市。相關工作取得了非常好的成效。今后，中紡聯將繼續圍繞行業產融合作開展更多豐富、務實的工作。

　　中國紡織工業聯合會副會長李陵申以《我國紡織工業科技創新與發展》為題，介紹了我國紡織科技創新發展成果、紡織科技發展戰略目標和紡織科技創新發展重點。目前，中國紡織纖維加工總量由2012年的4530萬噸增長至2017年的5430萬噸，占全球比重達50 %以上。2017年，中國紡織品服裝出口額為2745.1億美元。中國紡織品服裝出口額占全球紡織品服裝出口額比重為38%。

　　他表示，當前，我國的纖維新材料技術實現重大突破，已成為高新技術纖維生產品種覆蓋面最廣的國家，高性能纖維產能、潛在消費量世界第一，部分高新技術纖維的生產及應用技術達到國際領先水平，常規纖維的多功能化、高性能化和低成本處于領先國家行列;紡織產品加工技術不斷得到新提升，紡紗織造注重新原料的應用和生產加工工藝的創新，產品品種不斷豐富，附加值不斷提高，紡織加工設備向連續化、自動化、高速化、信息化方向發展，特別是加快了對自動絡筒、緊密紡、細紗帶集體落紗、細絡聯、噴氣渦流紡、轉杯紡等適用新技術的使用，適應了國內外市場的需求;印染節能減排與資源循環利用取得新成效，水耗、能耗、污染物排放明顯下降，廢水處理能力、水重復利用率逐年提高，印染行業清潔生產、自動化控制水平大大提升，工藝參數在線采集與自動控制、化學品自動稱量與輸送、以數碼噴墨印花和分色印花為代表的數字化印花技術得到產業化應用，部分企業突破了全流程數字化加工技術;產業用紡織品快速發展擴大了紡織外延，已成為國家戰略性新興產業的重要組成部分，是超越傳統紡織、橫跨諸多領域的多元化高新科技產業;紡織裝備技術和制造水平大幅提升，國產紡織裝備國內市場占有率達到80%以上，國產高端裝備關鍵基礎件國產化率已達到50%以上，國產紡織機械制造水平和競爭力顯著提升;紡織兩化深度融合成為行業新亮點，信息技術在紡織行業設計、生產、營銷、物流等環節逐步深入應用;我國紡織科技創新支撐力量持續增長，紡織工業自主創新能力顯著提升。

　　此外，他還重點圍繞我國紡織科技發展戰略目標介紹了中國紡織強國的“新定位”、紡織科技發展任務目標、我國紡織工業“十三五”科技發展方向，圍繞紡織科技創新發展重點介紹了五大重點任務制定目標和路線圖、行業下一步科技發展重點和中國紡織科技發展愿景。

　　中國紡織工業聯合會副秘書長楊峻在主題《促進產融合作，推動紡織業高質量發展》的發言中指出，截至2017年12月31日，我國滬深兩市共有3485家上市公司市值總規模達到56.71萬億。2017年上市公司數量增幅較上年超過12%，全年共有438家企業實現IPO，其中上交所215家，深交所223家，過會380家，IPO融資2186億元，IPO企業數量和融資規模接近歷史最高水平。2017年全年上市公司共完成再融資8000億元，完成并購重組交易額達1.87萬億元。同時，全年新上市的紡織服裝上市公司達到20家，其中代表紡織時尚、服裝服飾、綠色新材料等高新技術企業的比重約為84%，融資金額超過130億。

　　綜合來看，目前表現為行業對產融合作認識不夠，參與意識不強;資本對紡織業認識尚不充分，合作上選擇性多;紡織產業鏈與資本融合度不高，多元化產融合作不足;上市企業數量與規模與行業貢獻度不符;上市公司市場盈利能力和再融資能力不強;助力紡織中小企業產融發展的體制機制待健全;針對紡織業的金融產品和服務的創新能力不強;行業企業及投資機構與協會等中介機構的合作不多;行業自身針對資本的宣傳不夠等問題。無疑，加快推進紡織業產融合作的任務是艱巨的，但同時空間也是巨大的。

　　近幾年來，中紡聯通過多種形式的服務推進產融工作，加強行業產融工作的研究、交流和對接。2016年4月，中國紡織工業企業管理協會成立了“投融資委員會”，工作范圍涉及企業貸款、租賃、投融資并購及產業鏈需求對接等;2018年4月9日，結合中國總會計師協會紡織分會調整，成立了中國紡織工業企業管理協會總會計師工作委員會;2017年，中紡聯確定中紡資產管理有限公司為服務行業企業上市的主要機構，培育、推薦企業實現IPO。2018年7月，中紡聯正式發布了《紡織行業產融結合三年行動計劃》;2017年8月，中國紡織規劃研究會組織發起成立了“中國紡織服裝行業上市公司董秘聯盟”，加強行業上市公司間的聯系和交流，實現資源共享;目前三家中紡聯所屬單位的產融工作內容和服務對象各有側重，各有優勢，已形成了良好的協作機制，正在合力推動行業產融工作上一個新臺階。

　　他強調，我國紡織業在國民經濟建設中起著重要作用，資本和產業是相互依存、互相促進的關系。資本是產業發展的源泉和動力，產業發展獲得利潤，會不斷增加資本的積累和擴大資本運作空間。中國經濟要實現轉型，實現高質量的經濟增長，從未像今天這樣依賴資本市場的支持，因而中國資本市場的未來十年是關鍵的十年，需要進一步的推動金融產業市場化，作為具有國際競爭優勢的我國紡織產業，必須充分利用這一發展機遇，產業資本和金融資本相互融合與促進，推動經濟不斷增長。此外為了實現紡織業的高質量發展，需要進一步提高企業家企業資本運作的意識，改善金融機構對行業的認識;加強產融工作組織機構和領導，集中做好行業基礎性服務工作;創新投融模式擴展融資管道，直接融資和間接融資并舉。

　　萬事利絲綢文化股份有限公司董事長李建華以《傳統企業轉型上市的創新密碼》為題，就絲綢產業的歷史發展與新時期絲綢企業的轉型創新，并結合萬事利的企業發展經驗進行了分享。他介紹，上個世紀八十年代，是絲綢產業發展的黃金時期，曾占據當時外匯出口的1/3;九十年代初期，一度蓬勃發展，后來隨著市場的萎縮，大量企業倒閉、破產，進入轉型陣痛期;21世紀初期，絲綢產業開始深耕國內市場，發力文創產業，實現了華麗轉型。萬事利借力上海APEC會議、北京奧運會、上海世博會、廣州亞運會、北京APEC會議、杭州G20峰會、北京“一帶一路”高峰論壇等活動，深挖絲綢文化，成功打響了品牌知名度，讓中國絲綢走向了世界。

　　面對未來發展，他強調，新時期傳統紡織企業轉型，必須要做好技術創新、商業模式創新、和人才創新。如萬事利用大數據顛覆了傳統印刷技術，贏得了LV、愛馬仕等國際品牌的青睞與合作。面對互聯網、大數據時代，傳統企業需傳播渠道多創新、客戶多層面創新、服務多團隊創新、產品多要素創新、資源多合作創新，加強資源整合和跨界合作，再塑產業新形象。

　　深圳歌力思服飾股份有限公司董事長夏國新分享了歌力思服飾在投融資方面的心得。他表示，對企業來說，追求投資確定性，安全，才能長久穩健的運營下去。在投資時，他強調，企業要抵制短期誘惑，時刻保持清醒，可以依靠資本的力量投資收購品牌，而并非要自己建立品牌，并借助資本的力量，加強投資后的管理，深耕細作，實現強強聯合。此外，他表示投資時要選擇更好的機構進行調查，重視發展前景好的品牌，以達到對品牌的詳盡了解，促進彼此之間相互補充。

　　上海凱石益正資產管理有限公司董事長陳繼武以《在復雜多變的內外環境中，如何借助資本市場做強做大》為題，站在國際視野的角度首先分析了當下中國的經濟和市場，他指出，從歷史角度看，世界上任何一個完成工業化的國家都會面臨巨大的轉型升級壓力，中國也不例外。面對轉型壓力，中國并不是趨勢性下降，憑借世界范圍內最完善的工業系統，龐大的內需市場，完善的經濟配套體系和基礎設施體系以及改革開放的決心和活力，中國機遇大于挑戰。

　　他強調，當下紡織服裝企業要增強自信，學會借力資本市場助力企業做強做大，特別是上市公司要不忘初心，回歸主業，謹慎盲目并購和隨意多元化發展。改革開放40年來，紡織行業不斷提升全要素生產率和產品附加值，形成了全球最完備的產業鏈，實現了從規模發展到質量發展的飛躍，具有體量巨大、產業鏈完善的優勢，抵御風險能力強。當前，內外部形勢與結構性變化既是紡織服裝行業發展的挑戰，也是行業結構性調整的機遇。企業要抓住從下游、中游走向上游的全產業鏈機遇;供給側改革大背景下的并購與擴展，行業的整合與分化;產業與資本的合作與共生。他建議，今后紡織行業可組建產業投資基金和產融投資聯盟，建立以紡織行業上市公司為基礎的“紡織行業ETF公募基金”。

　　長江證券承銷保薦有限公司董事總經理陳國潮以《紡織行業私募、上市和并購重組的資本運作歷程、特點和展望》為題進行演講。他首先介紹了目前紡織行業上市情況，政策變化對上市融資的影響，通過數據詳細為大家介紹了紡織行業近幾年IPO、并購重組及再融資的資本運作歷程、特點。他透露，多方因素作用下，IPO排隊數量下降，然而即報即審或不遠將至，過會率預期會上升。

　　他建議，信息披露越來越嚴，核查要求越來越高，上市實質門檻逐步提升，企業應早謀劃，及時聘請專業機構，整合好協會及產業鏈、PE資本資源，以及整合券商、會計師、律師各中介機構資源，選擇合適的執行團隊。

　　東方國際(集團)有限公司總裁朱勇介紹了上海紡織集團調整轉型升級發展之路。目前集團擁有制造企業100多家，收入占比近20%，擁有產能全球第二的汽車內飾、全球第三的時尚箱包、全球第四的毛衣以及一批為國際服裝品牌設計加工的制造企業;擁有三槍、Prolivon、海螺、民光、Lily、衣架等品牌，在國內有近4000家零售終端。其中，紡織品服裝出口全國第二;汽車內飾制造全球第二;時尚箱包制造全球第三;羊毛衫制造全球第四;三槍內衣全國市場占有率連續21年全國第一;上海時裝周影響力全球領先行列;芳砜綸纖維耐高溫纖維全球唯一;里奧竹纖維技術全球唯一。

　　近年來，通過實施“科技與時尚”的發展戰略，東方國際(集團)實現了從傳統紡織制造業向產業用紡織品、新型功能性化纖等高端制造業升級，從紡織制造業向國際貿易、品牌營銷、時尚產業等現代服務業轉型，從行政色彩較濃的管理體制向市場化、實體化、集團化運作轉型，從地方國有企業向跨國集團轉型。未來，集團將以時尚產業為主體，以健康產業、供應鏈服務為兩翼，以科技實業、產業地產、金融投資為支撐，實施“全球布局、跨國經營”，成為具有國際競爭力和品牌影響力的跨國企業集團。

　　中國紡織規劃研究會常務副會長俞亦政作紡織行業的產融成果發布，他詳細介紹了紡織服裝上市公司運營發展綜合績效測評“A賽“測評系統，發布了“2017年度滬深兩市“2017年度滬深兩市紡織服裝上市公司市值排名三十強”、“2017年度滬深兩市紡織服裝上市公司營業收入排名三十強”、“2017年度滬深兩市紡織服裝上市公司凈利潤排名三十強”、“2017年度滬深兩市紡織服裝上市公司凈資產收益率(加權)排名三十強”。(名單見附件)

　　會上，山東康平納集團有限公司總經理劉琳、浙江佳人新材料集團有限公司董事長樓寶良、北京美輪科技有限公司總經理楊曉非、海斯摩爾生物科技有限公司董事長胡廣敏和與會代表交流了企業產融合作探討的心得和經驗。

　　康達律師事務所栗皓、天職國際合伙人葉慧、軟銀中國資本執行董事潘政榮、通用技術集團投資管理有限公司總經理宋奇、中國國際工程咨詢公司石化輕紡部副主任樂有華、上海凱石益正資產管理有限公司總裁俞鐵成等圍繞企業產融合作的熱點話題展開對話，對如何推動企業產融合作，實現高質量發展進行了深入探討和交流。

　　12月2日，為了充分發揮“政策爭取、政府協調、資本對接行業服務”的綜合優勢，推動產融深度結合，分階段、多渠道、全方位培育、推動紡織龍頭骨干企業上市，再融資、兼并重組、中小企業融資等，推動行業重點、特色企業與資本對接，提高企業的市場資本運作能力，由工業和信息化部指導，上海證券交易所、中國紡織工業聯合會主辦，中國紡織工業企業管理協會、中國紡織規劃研究會、中紡資產管理有限公司承辦的中國紡織行業產融合作會議暨投融資培訓會在上海證劵交易所舉行。

　　國家工信部總經濟師王新哲、中國紡織工業聯合會會長孫瑞哲、上海證券交易所副總經理闕波等有關領導和嘉賓，相關企業及財務負責人代表100余人參加了培訓。培訓由中國紡織工業聯合會副會長端小平主持。

　　工業和信息化部總經濟師王新哲在致辭時表示，紡織行業是關系國計民生的重要產業，紡織品服裝出口額占到全球的三分之一，已經成為全球紡織品服裝生產和出口第一大國。但是，我們也要看到，今年前三季度，紡織行業主營業務收入、利潤和投資依然保持增長，但增幅都低于去年同期。這些問題，主要原因是當前我國紡織業創新能力不強、裝備技術水平不高、國際知名品牌不多。這些問題是我們“成長的煩惱”，也是下一步要著力解決的重點問題。

　　他指出，從紡織行業來看，要實現轉型升級，必須與金融深度融合。中國紡織工業聯合會已將產融合作工作作為行業發展的一項重要工作，積極推進落實。我們相信，在大家的共同努力下，紡織行業一定能夠保持中高速增長，為我國經濟實現高質量發展作出積極貢獻。下一步，工信部將會同“一行兩會”和財政部，結合相關部門和各地方情況陸續推出解決融資難融資貴的新政策新舉措，進一步深化產融合作工作。

　　上海證劵交易所副總經理闕波在致辭中表示，新形勢下紡織行業的發展，迫切需要發揮資本市場的關鍵作用，優化金融資源配置，推動紡織行業質量變革、效率變革、動力變革，讓紡織行業創新源泉充分涌流，讓紡織行業創造活力充分迸發。在紡織行業，上交所集中走訪了蘇州龍杰、蘇州寶麗迪、優彩環保、廣東蒙泰、泉州海天等重點擬上市企業，深入了解企業經營情況和上市障礙，并精選專業骨干進行“專家問診”。從服務成效看，2017年以來已有132家新經濟企業、219家高新技術企業在滬市上市，占同期新上市公司家數的49%和82%，有效優化了滬市上市公司結構。上交所將在證監會的指導下，堅持問題意識和問題導向，針對科創企業的特點和需求，提高對協議控制、不同投票權架構和企業盈利情況的包容度，提升資本市場服務科創企業的能力。

　　培訓會上，上交所發行上市中心經理何江黎、上市公司監管一部經理施金晶、債券業務中心總監助理段東興、上市公司監管一部經理宋琪分別就就企業上市審核要點、并購重組復牌及信息披露監管、債券融資工具及政策以及擬上市企業股權激勵整體規劃及實務操作進行了重點解讀和詳細介紹。