10月PTA市場弱勢收尾 后市行情難有起色

10月臨近尾聲，回往10月整個(gè)PTA市場，伴隨著貿(mào)易磋商、新鳳鳴裝置投產(chǎn)、下游聚酯產(chǎn)銷不旺，聚酯庫存累積等狀況，PTA期現(xiàn)貨趨弱下跌。近期PTA下跌的主要原因是PTA裝置產(chǎn)能釋放的預(yù)期，導(dǎo)致市場情緒偏空。

圖1 華東地區(qū)PTA價(jià)格與利潤走勢圖

來源：隆眾資訊

10月份國慶假期歸來至月末PTA行情震蕩走低。供應(yīng)方面，國慶后恒力石化1號線進(jìn)入檢修。蓬威石化和亞東石化進(jìn)入短停，以及逸盛大化、寧波逸盛裝置停車后又重啟，裝置重啟與檢修并行。致使開工率在82.95%。需求方面，聚酯維持剛性需求，負(fù)荷在89.05%，下游聚酯市場產(chǎn)銷一直維持低位。月下旬PTA市場價(jià)格開啟下跌模式。成本端，原料PX受浙江石化、恒逸文萊新裝置投產(chǎn)預(yù)期的影響，價(jià)格不斷呈下跌態(tài)勢。PTA成本塌陷，行情一度跌破至4818元/噸附近，現(xiàn)貨價(jià)格4850元/噸，較上月環(huán)比下跌4.06%。供應(yīng)方面，恒力1號裝置重啟，2號裝置10月26日進(jìn)入預(yù)期檢修，虹港石化及大連逸盛已恢復(fù)運(yùn)行，PTA自身開工負(fù)荷下滑至81.41%，較上月環(huán)比下滑3.78%。雖然聚酯開工維持在87.27%附近，對PTA維持剛需，即使聚酯廠家降價(jià)促銷，整體產(chǎn)銷也差強(qiáng)人意，且對后市有減產(chǎn)、停車計(jì)劃。目前PTA市場新裝置投產(chǎn)預(yù)期在即，市場對未來PTA需求較為擔(dān)憂，PTA行情短期行情走勢難言樂觀。關(guān)注PTA新投產(chǎn)裝置進(jìn)度以及聚酯庫存及產(chǎn)銷情況。截止10月28日，PTA加工費(fèi)為595元/噸，較上月價(jià)格跌195元/噸，環(huán)比跌24.68%。

表1 近期國內(nèi)PTA檢修計(jì)劃表

企業(yè)名稱	產(chǎn)能（萬噸）	計(jì)劃檢修	計(jì)劃重啟
恒力石化1#	220	10月8日檢修	10月18日已重啟
佳龍石化	60	8月2日檢修	未重啟
亞東石化	75	10月10日短停	10月14日已重啟
蓬威石化	90	10月10日檢修	10月28日已重啟
逸盛大化	225	10月10日降負(fù)5成	10月23日已重啟
虹港石化	150	10月14日檢修	10月28日已重啟
江陰漢邦	220	10月25日檢修	15-20天
恒力石化2#	220	10月26日檢修	檢修12天
亞東石化	75	計(jì)劃11月份中旬檢修	檢修15天

供應(yīng)面：恒力石化1號線220萬噸、逸盛大化140萬噸、虹港石化150萬噸、亞東石化75萬噸、蓬威石化90萬噸、四川晟達(dá)100萬噸、逸盛寧波220萬噸分別有檢修與重啟，因此，PTA開工率調(diào)整至81.41%。綜合來看，11月份恒力2號線繼續(xù)檢修，江陰漢邦220萬噸繼續(xù)檢修、亞東石化75萬噸裝置有檢修預(yù)期，新鳳鳴220萬噸裝置有新投產(chǎn)預(yù)期。預(yù)計(jì)10月平均開工率在83.17%附近，10月產(chǎn)量預(yù)計(jì)在370萬噸附近。

需求面：本月底有聚酯工廠檢修計(jì)劃，如萬凱等。而金綸前期計(jì)劃檢修的裝置業(yè)已推遲，因此預(yù)計(jì)近期聚酯開工或小幅下滑，然不排除其他工廠加入檢修、減產(chǎn)中，預(yù)計(jì)后期聚酯平均開工將在87.72%附近。

后市預(yù)測：

預(yù)計(jì)11月初PTA市場繼續(xù)趨弱調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在4600-4900元/噸。下月PTA檢修與投產(chǎn)并存，但PTA新投產(chǎn)預(yù)期使得PTA后市供過于求的預(yù)期仍存，后市PTA市價(jià)及加工費(fèi)承壓，按照2014年-2016年的加工費(fèi)為350-400元/噸附近來看，目前加工費(fèi)仍有200-250元/噸的下跌空間，加之原料PX價(jià)格受浙江石化、恒逸文萊等裝置的新投產(chǎn)預(yù)期，致使成本端支撐疲軟，同時(shí)下游終端市場訂單并未有明顯好轉(zhuǎn)預(yù)期，聚酯廠家利潤或被進(jìn)一步壓縮，高庫存、低產(chǎn)銷模式或?qū)⒃僖淮紊涎荩C合來看，整體預(yù)期行情偏弱的情況下，PTA行情難言樂觀。