凈值“難產(chǎn)”、贖回高壓:公募加班應(yīng)對(duì)節(jié)后行情
在新型冠狀病毒感染的肺炎疫情中開市的A股市場,給公募行業(yè)帶來了更多挑戰(zhàn)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方獲悉,2月3日A股市場出現(xiàn)大規(guī)模股票跌停及指數(shù)大幅震蕩的極端行情下,多家公募機(jī)構(gòu)的不少產(chǎn)品運(yùn)營人員在開市首日當(dāng)晚通宵加班,個(gè)別公募產(chǎn)品凈值甚至陷入“難產(chǎn)”的局面。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,春節(jié)延休的作息安排導(dǎo)致人手不足、開市日期的臨時(shí)調(diào)整以及極端行情的出現(xiàn)所引發(fā)的贖回壓力等因素共同交織,給當(dāng)天的公募產(chǎn)品運(yùn)營的數(shù)據(jù)校對(duì)、凈值核算帶來了空前挑戰(zhàn),記者了解到,部分公募機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品TA登記注冊(cè)工作直到2月4日清晨才得以啟動(dòng)。
此外,震蕩行情引發(fā)的公募產(chǎn)品贖回潮也給公募產(chǎn)品的流動(dòng)性管理帶來壓力,興全、易方達(dá)、匯添富等多家大型公募機(jī)構(gòu)也紛紛宣布以自有或高管資金認(rèn)購自家權(quán)益類產(chǎn)品。在多方努力下,2月4日A股市場三大股指全面反彈,而公募產(chǎn)品的流動(dòng)性及運(yùn)營壓力也得到了一定程度緩解。
運(yùn)營的通宵應(yīng)戰(zhàn)
2月3日,在A股收市后,幾乎所有的公募機(jī)構(gòu)運(yùn)營部門均加班到了后半夜。
“就像用緊張的醫(yī)療資源應(yīng)對(duì)疫情一樣忙碌,運(yùn)營資源在這個(gè)時(shí)候也不足了,非常多的數(shù)據(jù)和細(xì)節(jié)需要處理,但人員資源卻不如往常齊備,我們加班到非常晚,有的基金公司則直接干到后半夜。”北京一家公募機(jī)構(gòu)運(yùn)營負(fù)責(zé)人吳桐(化名)坦言。
“主要是人手不夠用,有的托管行人員沒有到位。”上海一家公募機(jī)構(gòu)運(yùn)營人士表示,“每家機(jī)構(gòu)的情況各不相同,有時(shí)候找不到人,有的機(jī)構(gòu)則有人沒有到崗,一個(gè)人干幾個(gè)人的活,完全顧不過來。”
據(jù)吳桐透露,出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因來自多個(gè)方面,一是A股市場開市后部分基金產(chǎn)品出現(xiàn)一定規(guī)模的贖回,較以往增加了工作量。二是開市日期的調(diào)整導(dǎo)致利息等細(xì)微數(shù)據(jù)的重新驗(yàn)算,導(dǎo)致相關(guān)運(yùn)營工作量的直線上升。三是不少公司運(yùn)營人員在家遠(yuǎn)程辦公,加之托管行人員配備的不飽和,存在溝通對(duì)接上的拖延。
“有一個(gè)傭金核對(duì)出問題,就要多消耗數(shù)個(gè)小時(shí)。”吳桐坦言。
另據(jù)記者獲悉,部分公募機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對(duì)疫情減少人員流動(dòng),采取運(yùn)營人員開通遠(yuǎn)程在家辦公的工作模式,而多數(shù)托管銀行仍然要求在辦公室工作。
“為了應(yīng)對(duì)疫情,多數(shù)基金公司都是在家辦公,因?yàn)闉榱藴p少出門降低疫情風(fēng)險(xiǎn),一些小基金公司如果風(fēng)格比較保守,或者IT能力比較弱的,可能也要在辦公室加班。”吳桐表示,“托管行基本上都要在辦公室工作的,因?yàn)闉榱税踩蠖嘤玫亩际莾?nèi)網(wǎng),但不是所有人員都到崗,一些銀行存在部分值班,部分在家的情形。”
正是上述諸多因素的堆積,導(dǎo)致數(shù)據(jù)對(duì)賬處理效率上出現(xiàn)不足,但仍然出現(xiàn)了部分公募產(chǎn)品凈值難產(chǎn)的現(xiàn)象。
“昨晚存在數(shù)據(jù)要找托管行對(duì)接還遲遲聯(lián)系不上的情況,不少公募后臺(tái)通宵加班,有的TA注冊(cè)登記直到第二天凌晨五六點(diǎn)鐘才開始做上。”吳桐說,“和往常相比,好多產(chǎn)品的凈值一直等到第二天了才出來。”
“這天的情況也非常特殊,主要是好幾個(gè)因素疊加在一起,又趕在假期結(jié)束后的開市首日,許多機(jī)構(gòu)都來不及準(zhǔn)備,和托管行的銜接和預(yù)案也沒有做好。”吳桐表示。
迎戰(zhàn)贖回壓力
除了運(yùn)營環(huán)節(jié)的巨大工作量,公募機(jī)構(gòu)面臨的另一挑戰(zhàn)則來自于贖回潮引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。
“2月3日收盤有3000多只個(gè)股跌停,如果第二天繼續(xù)跌停,則基金經(jīng)理應(yīng)對(duì)贖回的操作余地非常有限,只能處置沒有跌停的標(biāo)的,這反而會(huì)誘發(fā)市場情緒進(jìn)一步恐慌。”華東一家公募機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理表示。
為了應(yīng)急,多家公募宣布自家產(chǎn)品進(jìn)行自認(rèn)購。包括興全、天弘、易方達(dá)、匯添富、華安等機(jī)構(gòu)出資認(rèn)購自家權(quán)益類產(chǎn)品,部分公司包含高管出資。
在多方努力下,A股市場及公募產(chǎn)品的流動(dòng)性警報(bào)已得到初步釋放。2月4日,A股三大股指早盤翻紅,午盤持續(xù)上攻,截至當(dāng)天收盤,滬指上漲達(dá)1.34%,而創(chuàng)業(yè)板、中小板則分別上漲達(dá)4.84%和3.67%。
“全行業(yè)的權(quán)益類贖回規(guī)模監(jiān)管是掌握的,整體規(guī)模并不小,可以說行業(yè)承受了一定的流動(dòng)性壓力。”一位接近中基協(xié)的公募人士評(píng)價(jià)稱,“在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻,公募行業(yè)的自認(rèn)購擔(dān)負(fù)起了一定的責(zé)任。”
“伴隨股指的翻紅,說明市場的信心正在得到恢復(fù),短期趨勢(shì)還需要密切關(guān)注疫情的變化和走勢(shì),但中長期的向好趨勢(shì)并不會(huì)受到影響。”北京一家公募機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理提示稱。

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