公募備戰創業板注冊制改革：6家公司申報“新基金”或參與戰略配售

備戰創業板注冊制改革，公募基金又有了新動作。

5月7日，證監會網站顯示，博時基金、富國基金、華安基金、中歐基金、大成基金、萬家基金共6家基金公司上報了創業板的兩年封閉或定期開放混合型基金，當前最新進度為接收材料。

根據披露，6家基金公司上報的6只產品分別是博時創業板2年定期開放混合型證券投資基金、富國創業板優選2年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金、華安創業板主題2年封閉運作混合型證券投資基金、中歐創業板2年封閉運作混合型證券投資基金、大成創業板精選2年封閉運作混合型證券投資基金、萬家創業板2年定期開放混合型證券投資基金。

其中富國基金、華安基金、中歐基金、大成基金四家基金公司旗下產品均采取兩年封閉運作的模式，博時基金以及萬家基金兩家公司的產品則是兩年定期開放式基金。

“這些產品或為參與創業板注冊制改革在做準備，幾只產品都采取封閉或定期開放運作的模式，大概率可以參與戰略配售。”5月8日，某大型公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。

新產品或參與戰略配售

4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》，證監會和深交所對相關規則制度開始征求意見。

由此，公募基金作為市場的重要參與方，也開啟了多方籌備。

“這次上報產品的大背景還是監管層對于相關政策的放開，以及對資本市場的改革扶持。”某券商系公募基金人士受訪表示。

據21世紀經濟報道記者梳理，目前已經申報相關產品的6家基金公司中，其中有博時基金、大成基金兩家公司注冊地在深圳，而富國基金、華安基金、中歐基金、萬家基金均為上海基金公司。

“博時創業板兩年定期開放混合型證券投資基金以創業板相關證券資產為主要投資方向，該基金充分參與和把握創業板注冊制改革帶來的成長型創業創新上市公司的投資機會，以服務實體經濟和資本市場改革方向為宗旨，力爭為投資者創造更多的投資回報。”5月8日，博時基金有關人士告訴21世紀經濟報道記者。

從首批申報產品的相關情況來看，6只產品均為封閉或定期開放混合型基金，其瞄準戰略配售的意圖明顯。

“這是一系列創業板注冊制改革的配套基金，產品也是為可以參與配售設計的。”華南一家公募基金公司人士分析表示。

“公募基金選擇一定封閉期的產品，有利于基金經理的運作，從制度上鼓勵投資者中長期投資。另外創業板封閉基金也是創業板注冊制的一個準備，未來可以參與戰略配售，有了封閉期也可以應對更大的波動。”平安證券基金研究團隊執行總經理賈志告訴21世紀經濟報道記者。

“創業板提供了創新企業從上市前的風險投資到資本市場融資之間對接的重要通道。一方面，伴隨著經濟向高質量發展轉型，新經濟、新技術企業需要更具有包容性的上市條件和制度環境；另一方面，金融體系對民營企業、中小企業支持的力度需進一步強化。”華南一家公募基金公司人士表示。

在其看來，創業板民企數量占比達84%，高于深圳主板的30%和上證A股的47%。注冊制的推出可以進一步拓寬創業板的企業邊界，便于科技企業及民營企業通過資本市場融資，進一步穩杠桿、降成本。

因此，對于公募基金來說，亦是參與創業板改革、服務實體經濟的重要力量。

“隨著創業板注冊制改革大幕拉開，實施注冊制的科創板和創業板將作為資本市場兩大核心抓手，輻射長三角與珠三角成為兩大紐帶，推動我國實現科技產業大發展。公募基金作為我國資本市場重要組成部分以及A股市場的專業機構投資者，將成為創業板注冊制改革的重要參與力量之一。”某公募基金公司產品部門人士表示。

“對于投資者來說，此類產品是單純參與配售還是全面參與的風險等級是不同的，投資者可以在產品批復后選擇適合自己的產品。此外，中長期的投資資金可以關注這類產品，對流動性要求高的則要謹慎。”賈志表示。

看好投資機遇

從市場走勢來看，自4月28日以來，創業板指數上漲了近5%，同期上證指數漲幅也達到約3%。

“當前全球面臨新冠肺炎疫情挑戰，全球產業體系、科技體系、金融體系均可能面臨重構，國內外金融市場都出現大幅度震蕩，各種改革措施正是我國應對挑戰的重要手段。我國融資結構長期面臨股權融資占比不足5%的局面，尤其在當前復雜的國內外環境下，直接融資尤其是股權融資將成為經濟轉型的有力支撐。”北京一家券商系公募基金投資總監受訪時表示。

“從更大的維度看，中國資本市場每輪大的行情周期都源自于重大資本市場政策改革周期，可以說每輪牛市一定程度上就是享受改革的紅利。而歷史上，資本市場每次對改革都會給予積極的回應。”該人士表示。

“我們非常看好創業板未來一兩年的發展機遇，拉長周期看，制度帶來的優勝劣汰將提升藍籌股估值，同時對上市盈利條件的放松也有利于高速增長的企業特別是輕資產的科技企業更好地獲得資本市場的支持。”前述公募基金公司人士表示。

“截至2020年4月底，創業板上市公司共807家，總市值6.79萬億。10年來，創業板融入并有力配合了一系列國家戰略的實施，已經成為創業創新型企業聚集地，是全球服務創業創新成長最快的市場之一。”華南某大型公募基金投資總監受訪表示。

“當前創業板市場中，近六成的上市公司為戰略新興產業公司，新興產業表現突出，是中國新經濟的典型代表。從創業板的行業分布角度看，權重分布前三大行業分別為醫藥、計算機和電子，均是正在進行產能擴張的高科技、新興行業，相比于滬深300、中證500和中證1000的行業分布情況，創業板在高科技、新興技術行業的分布更高，未來的后發效應將愈加顯著。”該人士指出。