投資銀行の主要業務範囲

長い間、人々がよく知っているウォール街――証券取引に従事し、顧客にコンサルティングサービスを提供し、貯蓄やローン業務に従事する伝統的な銀行よりもっと少ない監督を受けている獨立したブローカーのグループが終止符を打つことになります。ウォールストリートで最も人気のある2つの金融機関は、國家銀行の監督機関の厳密な監督の下にあります。それらは新たな資本要求を満たし、追加の監督を受け、収益水準も以前より遠くなります。

ゴールドマン?サックスとモルガン?スタンレーの主要な競爭相手であるメリルリンチ、リーマン?ブラザーズホールディングスとベルルスデンはすでに規模の大きな銀行に合併されています。あるいは破産保護を求めています。ウォールストリートの危機が2つの重要な金融機関に波及することを防ぐため、アメリカ連邦準備理事會（Fed）は日曜日夜、モルガン?スタンレーとゴールドマン?サックスグループが投資から伝統的な銀行ホールディングスに転換することを承認しました。

ここ數十年、ウォール街の投資銀行が行き止まりになった。

投資銀行の概念

一般的には銀行（商業銀行）は間接的な融資業務を行っており、預金者と企業ローンの間の金利差で利益を上げています。投資銀行は直接融資業務を経営しています。一般的には、預金も融資も受けず、企業に株式を発行したり、債券を発行したり、リストラしたり、清算したりしています。また、投資銀行は証券ブローカーサービスと資産管理サービスを提供しています。

アメリカでは以上の業務を行う金融機関を投資銀行と呼び、中國、日本などのアジア諸國では証券會社と呼び、ヨーロッパでは商人銀行と呼ばれています。ヨーロッパの金融業界は歴史の上で多く亂業経営をしていますので、実際には獨立した「商人銀行」の數は多くないです。大部分は総合銀行または「全能銀行」です。つまり、同時に商業銀行と投資銀行業務を経営しています。

投資銀行の起源と発展

アメリカでは投資銀行はよく二つのソースがあります。一つは商業銀行によって分解されて、典型的な例はモルガン?スタンレーのようです。二つは証券ブローカーによって発展してきたので、典型的な例はメリルリンチのようです。アメリカ投資銀行と商業銀行の分離は1929年の大株災害の後、連邦政府は投資銀行業務に高いリスクがあると考えていました。商業銀行は預金者の資金を利用して投資業務に參加することを禁止しました。

しかし、ヨーロッパでは、各國政府はこのような制限を発表していません。投資銀行の業務は一般的に商業銀行によって完成されています。だから、いわゆる「全能銀行」や商人銀行（Mercenhant Bank）がたくさんできました。ドイツ銀行、オランダ銀行、スイス銀行、クレディ?スイスなどです。事実によると、商業銀行と投資銀行は同じ金融機関によって完成され、ヨーロッパでは金融危機を引き起こしていないだけでなく、融資効率をある程度強化し、金融システムのリスクを低減した。

投資銀行の業務の利潤率は普通はとても高いです。最も一般的な株式の発行業務を例にとって、投資銀行は普通は2%から5%の口銭を抽出して、つまり、もし取引先は100億ドルの株券を発行するならば、投資銀行は2億-5億ドルの口銭を抽出します。債券の発行業務の利益は比較的少ないが、リスクも小さい。このほか、リストラと破産清算は投資銀行の近年の主な利益増加點であり、近年歐米で発生した大型合併案の背後には投資銀行の追い風があります。

1990年代以降、世界投資銀行の構造は徐々に変化してきた。

一方、アメリカの金融界を席巻して、シティグループ、モルガン?チェース（JPモルガン）、アメリカ銀行などの大手金融グループが現れました。

一方、ウォールストリートの投資銀行と証券の分析業務はあまりにも近く、多くの投資家やメディアは、投資銀行が雇うアナリストの獨立性を保証するのは難しいとして、投資銀行の商業道徳に疑いを抱いています。しかし、投資銀行と証券の分析業務が本當に分離すれば、投資銀行業務は無源の水となり、証券分析業務は豊富な利潤を失い、どちらも生存しにくいです。

対照的に、商業銀行は投資銀行の業務を経営して、先天的な優位があって、それは利用して各大企業の預金、貸付関係ネットと多くの取引先を勝ち取ることができて、伝統の投資銀行のように証券に頼って分析してと問合せして取引先を引きつける必要はありません。商業銀行はもっと十分な資金と信用を持っています。主に投資銀行分野の業務経験が足りないです。

投資銀行の主な業務

狹義の投資銀行業務とは、財務顧問（合併買収、再編、株式譲渡などのコンサルティングサービスを含む）と引受（株式発行、債務発行、特殊金融機関発行などを含む）のみを指す。広義の投資銀行業務はまた、二級市場の販売と取引（証券ブローカー）、研究、資産管理、個人財産管理、個人持分とリスク投資などを含む。ある大手投資銀行は自分のクレジットカードを発行して、商業銀行の業務にも進出しています。