財(cái)務(wù)リスクアラートシステムを構(gòu)築する方法

　　財(cái)務(wù)上のリスク早期警報(bào)システムは企業(yè)の財(cái)務(wù)諸表、経営計(jì)畫(huà)、発展戦略及びその他の関連會(huì)計(jì)情報(bào)を基礎(chǔ)として、會(huì)計(jì)、金融、企業(yè)管理などの理論を利用して、數(shù)學(xué)モデル方法を運(yùn)用して、一連の感受性早期警報(bào)財(cái)務(wù)指標(biāo)の変化を設(shè)置して観察して、企業(yè)グループの生産経営活動(dòng)と財(cái)務(wù)活動(dòng)に対して適時(shí)に監(jiān)督追跡と分析を行って、企業(yè)活動(dòng)に潛在的な財(cái)務(wù)リスクが発見(jiàn)されると、このアラートシステムは経営者に対して警告し、リスクが爆発する前に効果的な予防措置を取ってリスクに対応できるようにする。

まず、キャッシュフロー制御管理を?qū)g施し、短期財(cái)務(wù)リスク警報(bào)機(jī)能を?qū)g現(xiàn)する。次に、早期警戒財(cái)務(wù)指標(biāo)體系を確定し、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)リスク早期警戒システムを構(gòu)築する。企業(yè)の長(zhǎng)期財(cái)務(wù)リスク早期警報(bào)システムを構(gòu)築するには、グループの財(cái)務(wù)指標(biāo)及び異なる業(yè)界に存在する差異性に基づいて異なる測(cè)定指標(biāo)。

有名なZ財(cái)務(wù)を?qū)毪工毪长趣扦蓼?a>アラート?モデルリスクアラートを?qū)g行します。米経済學(xué)者エドワード?Altmanは、33社の破産會(huì)社と33社の非破産會(huì)社の5年間の財(cái)務(wù)データを分析することにより、流動(dòng)性、蓄積収益力、利益力、資本構(gòu)造、回転力の5つの大類(lèi)22の財(cái)務(wù)指標(biāo)を選択し、回帰分析により最終的に5つの指標(biāo)を選別し、Z財(cái)務(wù)早期警報(bào)モデル（Z-score Model）を構(gòu)築した。

　　Z=0.012(X1)+0.014(X2)+0.033(X3)+0.006(X4)+0.999(X5)

內(nèi)訳：X 1＝運(yùn)営資本金/総資産、X 2=留保利益/総資産、X 3=稅引前利益/総資産、X 4=権益時(shí)価/債務(wù)帳簿価額、X 5=売上高/総資産。最初の4つの指標(biāo)はパーセント値で代入されます。

このモデルは、指標(biāo)X 1とX 4が企業(yè)の債務(wù)返済能力を表し、指標(biāo)X 2とX 3が企業(yè)の利益獲得能力を表し、指標(biāo)X 5が企業(yè)の運(yùn)営能力を表し、上述の指標(biāo)を會(huì)社の実際のデータに持ち込み、得られたZ値は同社が経営破綻の危機(jī)に直面するかどうかを分析し、予測(cè)するために使用できると解釈できる。Z値が低いほど、企業(yè)経営破綻の確率が高くなる。

Altmanは試験結(jié)果の観察により、Z値が2.99を上回った企業(yè)はすべて非破産企業(yè)であり、Z値が1.81を下回った企業(yè)はすべて経営に失敗したが、1.81から2.99という「グレーゾーン」內(nèi)では企業(yè)の狀況は予測(cè)しにくく、Altmanはさらに観察することにより最終的に臨界値として2.675を選択した。

しかし、中國(guó)の學(xué)者の長(zhǎng)年の研究を経て、我が國(guó)と米國(guó)の國(guó)情が異なり、マクロ経済データ、會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)情報(bào)の真実性が異なるなどの要素を考慮して、臨界値として1.1061を提案した。