上場(chǎng)企業(yè)の主要財(cái)務(wù)分析指標(biāo)の概要

上場(chǎng)會(huì)社の財(cái)務(wù)諸表の帳簿上の數(shù)字の変動(dòng)傾向を運(yùn)用することにより、その相互関連性を分析し、企業(yè)の経営効率と合理的な投資価値を測(cè)定することができ、投資者が株価の変動(dòng)傾向を把握し、投資株のリスクを低減することに役立つ。

したがって、上場(chǎng)企業(yè)が毎年発表している年度財(cái)務(wù)報(bào)告と中間財(cái)務(wù)報(bào)告は投資家の基本的な情報(bào)源であり、上場(chǎng)企業(yè)が管理する「目標(biāo)責(zé)任書」でもあります。

これに対して、上場(chǎng)企業(yè)は財(cái)務(wù)分析の方法を非常に重視し、財(cái)務(wù)管理意識(shí)を強(qiáng)化し、特に重要な財(cái)務(wù)指標(biāo)を把握し、指標(biāo)意義を十分に理解し、上場(chǎng)企業(yè)の経営戦略を的確に研究する必要がある。

上場(chǎng)會(huì)社の財(cái)務(wù)分析指標(biāo)は、企業(yè)の貸借対照表、損益計(jì)算書、キャッシュフロー計(jì)算書及びその他の関連資料を主な根拠として、企業(yè)の財(cái)務(wù)狀況と経営成果を評(píng)価し、分析する指標(biāo)であり、企業(yè)の運(yùn)営過程における利害得失と発展傾向を反映し、企業(yè)の財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)の改善と経済政策の最適化のために重要な財(cái)務(wù)情報(bào)を提供する。

上場(chǎng)會(huì)社の財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系には、収益力指標(biāo)、運(yùn)営能力指標(biāo)、開発能力指標(biāo)、債務(wù)償還能力指標(biāo)が含まれている。

収益力の高低は企業(yè)管理の業(yè)績(jī)を測(cè)る主要な指標(biāo)であり、利益を基本的な指標(biāo)として投資の見返りを測(cè)る。

収益力指標(biāo)を反映してよく使われるのは、営業(yè)利益率、総資産報(bào)酬率、純資産収益率であり、この3つの指標(biāo)が高いほど、企業(yè)の市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力が強(qiáng)く、発展?jié)撛诹Δ螭い郅?、収益力が?qiáng)いことを示しています。

営業(yè)利益率が高く、総資産収益率が高く、純資産収益率が高い「三高」は上場(chǎng)企業(yè)の収益力が高いというマークです。

発展能力は生存発展の潛在能力であり、核心は成長(zhǎng)能力であり、収入と資産、資本の成長(zhǎng)によってその強(qiáng)弱を測(cè)る。

主な指標(biāo)は営業(yè)収入の伸び率、資本価値の上昇率、資本の蓄積率、総資産の成長(zhǎng)率があります。

この「四率」は「四高」を先進(jìn)的な標(biāo)識(shí)としている。

指標(biāo)が高いほど、企業(yè)の潛在力が大きいほど、市場(chǎng)の見通しがよく、持続的に発展する能力が強(qiáng)いことを示しています。

運(yùn)営能力は企業(yè)の総資産と各構(gòu)成要素が企業(yè)の経営目標(biāo)に與える役割の程度を反映しており、実質(zhì)的には回転?zāi)芰Δ扦ⅳ辍①Y産回転速度、資産管理レベルなど様々な要素に依存している。

主要な測(cè)定指標(biāo)には、売掛金回転率、在庫(kù)回転率、流動(dòng)資産回転率、固定資産回転率、総資産回転率があり、この5つの指標(biāo)は一般的には、いずれも高ければ高いほど良い。

売掛金の回転率が高く、在庫(kù)回転率が高く、流動(dòng)資産の回転率が高い、固定資産の回転率が高い、総資産回転率が高い「五高」は、資産回転速度が速く、効率が高く、企業(yè)運(yùn)営能力が高いことを示しています。

債務(wù)返済能力とは、債務(wù)返済能力の指標(biāo)であり、短期債務(wù)返済能力の指標(biāo)と長(zhǎng)期債務(wù)返済能力の指標(biāo)である。

短期債務(wù)返済能力指標(biāo)は主に流動(dòng)比率、速動(dòng)比率と現(xiàn)金比率があり、この3つの指標(biāo)はいずれも適度を原則としている。

全體的に流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率が高いほど、企業(yè)の短期債務(wù)償還能力が強(qiáng)いとはいえ、高ければ高いほどいいというわけではない。

流動(dòng)比は2以下を適度とし、1に保持する程度で、現(xiàn)金比は0.2以上を適度とすると考えられている。

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率と現(xiàn)金比率の適度な指標(biāo)は、企業(yè)の債務(wù)償還能力と収益力の相対的バランス?fàn)顟B(tài)を反映し、企業(yè)の運(yùn)営発展の安全性と科學(xué)化レベルを反映している。

長(zhǎng)期債務(wù)返済能力指標(biāo)は主に資産負(fù)債率、資本負(fù)債率（財(cái)産権比率）、利息保障倍數(shù)（すでに利息倍數(shù)を得ている）があり、それらも適度であることが望ましい。

貸借対照率は0.5で適當(dāng)で、財(cái)産権比率の公認(rèn)基準(zhǔn)値は1で、利息保障倍數(shù)は少なくとも1より大きく、3を適當(dāng)とする。

貸借対照率、資本負(fù)債率及び利息保障倍數(shù)の適度な指標(biāo)は、財(cái)務(wù)リスクと投資収益の間の比較的適切な狀態(tài)を反映しており、債権者権益保障の相対的理性的な指標(biāo)である。

以上は企業(yè)の収益力、発展能力、運(yùn)営能力及び債務(wù)返済能力を反映した分析指標(biāo)が一般的にすべての企業(yè)に適合している。

株の利益水準(zhǔn)は上場(chǎng)企業(yè)の重要性、特殊性の指標(biāo)であり、上場(chǎng)企業(yè)の財(cái)務(wù)分析指標(biāo)の核心でもあり、上場(chǎng)企業(yè)の投資収益能力を反映している。

上場(chǎng)企業(yè)は分析、研究、運(yùn)用を特に重視する必要がある。

一株當(dāng)たり利益は、上場(chǎng)企業(yè)の収益力を測(cè)る最も重要な財(cái)務(wù)分析指標(biāo)であり、普通株の収益水準(zhǔn)を反映している。

普通は1株當(dāng)たりの利益の高低は株価の上昇と下落を反映して、株式市場(chǎng)の市況と動(dòng)きを反映します。

第二に、1株當(dāng)たりの純資産であり、1株當(dāng)たりの額面価値または1株當(dāng)たりの権益であり、1株當(dāng)たりの株式の代表的な會(huì)社の純資産価値を反映しており、會(huì)社の資産品質(zhì)の評(píng)価であり、株式市場(chǎng)価格を支える重要な基礎(chǔ)である。

通常は1株當(dāng)たりの純資産が高ければ高いほどいいです。1株當(dāng)たりの純資産の生産額が大きいほど、1株當(dāng)たりの株価の代表的な財(cái)産が豊かになり、株主が保有する資産の現(xiàn)在価値が多くなり、企業(yè)が通常利益を創(chuàng)造する能力と外來要因の影響を防ぐ能力が強(qiáng)いことを示しています。

三は株式益率であり、普通株式の1株當(dāng)たりの株価は1株當(dāng)たりの利益の倍數(shù)であり、投資者が1元當(dāng)たりの純利益に対して支払う希望の価格を反映して、市場(chǎng)が上場(chǎng)企業(yè)に対する共通の期待指標(biāo)であり、株式の投資報(bào)酬とリスクを見積もることができる。

1株當(dāng)たり利益が確定した場(chǎng)合、

高いほど、株式益率が高いほど、リスクが大きいです。

しかし、高株式市場(chǎng)は市場(chǎng)に支持され、上場(chǎng)企業(yè)は社會(huì)的信頼を得られ、良好な見通しがあるということです。

高すぎたり低すぎたりするのは、株式市場(chǎng)の分析分析と判定の基本的な根拠です。

第四に、配當(dāng)金の支払率は、純収入に占める配當(dāng)金の比重を指し、上場(chǎng)會(huì)社の配當(dāng)政策と配當(dāng)金を支払う能力を反映しており、株の投資価値を測(cè)る主要な根拠でもある。

現(xiàn)金配當(dāng)が強(qiáng)いからです。

財(cái)務(wù)狀況が良好かどうかの「晴雨計(jì)」なので、この指標(biāo)はますます投資家に重視されています。

株の利益水準(zhǔn)の高低は根本的には上場(chǎng)會(huì)社の経営狀況にかかっている。

株の利益水準(zhǔn)を反映した上記4つの基本指標(biāo)は、一點(diǎn)に集中し、コアは企業(yè)利益である。

利益が高く、1株當(dāng)たり利益が高く、1株當(dāng)たりの純資産が大きいと、株式益率が合理的で、投資リスクが小さいので、投資収益が高く安定している。これは株式投資家の希望の狀況であり、上場(chǎng)企業(yè)経営者の追求目標(biāo)でもある。

したがって、一定の意味では「利益至上」は持株株主、流通株主及び企業(yè)の実際支配者の共通利益を表しています。

さもなくば、上場(chǎng)會(huì)社の2つの會(huì)計(jì)年度の純利益がマイナスの場(chǎng)合、または最近の會(huì)計(jì)年度の1株當(dāng)たりの純資産が株価の額面より低い場(chǎng)合、國(guó)家規(guī)定は「Special Treatment」を?qū)g施します。すなわち特別処理（ST）制度です。上場(chǎng)會(huì)社の経営が3年連続で損失すると、STは**STとなります。

警戒する。

ST株を摘出したいなら、*ST帽子は連続損失の現(xiàn)狀を変えなければならない。ハード指標(biāo)においては、1株當(dāng)たり利益、1株當(dāng)たり純資産と非経常損益を差し引いた純利益指標(biāo)は同時(shí)に正の値でなければならない。

このような硬さ規(guī)定は上場(chǎng)企業(yè)の剛性に対する制約であり、上場(chǎng)企業(yè)は最初から警鐘を鳴らし、未然に防止する。