企業(yè)財(cái)務(wù)リスク警告システム：最適な資本構(gòu)造を確立する

財(cái)務(wù)リスクを信號として、企業(yè)は常に企業(yè)の満期債務(wù)に関心を持ち、必要な現(xiàn)金を準(zhǔn)備して、返済できないリスクに対応しなければならない。そのため、企業(yè)経営者に企業(yè)の財(cái)務(wù)リスク管理を強(qiáng)化し、財(cái)務(wù)警告システムを構(gòu)築し、改善することが特に必要である。

最適な資本構(gòu)造とは、資本コストが最低であると同時(shí)に、會社価値が最大の資本構(gòu)造を指し、企業(yè)が資金を調(diào)達(dá)する目標(biāo)構(gòu)造である。現(xiàn)在よく使われている最適な資本構(gòu)造決定方法は総合原価比較法、1株當(dāng)たり利益分析法、會社価値比較法があります。総合原価比較法は総合原価が最低であることを決定基準(zhǔn)とし、1株當(dāng)たり利益分析法は1株當(dāng)たり利益が最も高いことを決定基準(zhǔn)としており、この2つの方法には共通の欠點(diǎn)があり、リスクを考慮していないことである。

會社価値比較法は、リスクを考慮しながら、會社価値を最大にすることを決定基準(zhǔn)としているので、會社価値比較法を採用することを提案しています。企業(yè)は資金調(diào)達(dá)の前に必要な資金を予測し、その年の留保利益に合わせていくつかの選択可能な負(fù)債規(guī)模を算出し、既存の資本構(gòu)造に合わせてそれぞれ異なる負(fù)債規(guī)模に対応する會社価値を算出する。

債務(wù)は期限によって長いものと短いものの二つに分けられます。比較すると、長期債務(wù)はコストが高く、リスクが低い。短期債務(wù)はコストが低く、リスクが高い。企業(yè)が低コストを追求するなら短期債務(wù)を選択し、低リスクを追求するなら長期債務(wù)を選択しなければならない。どのように正しく債務(wù)の期限構(gòu)造を手配しますか？リスクをコントロールするとても重要です。企業(yè)は債務(wù)規(guī)模を一応確立した後、まず正常な資金調(diào)達(dá)グループによって債務(wù)を長期、短期の二つの部分に分けることができます。つまり企業(yè)の流動資産に必要な資金は短期負(fù)債で調(diào)達(dá)し、長期資産に必要な資金は長期負(fù)債と自己資金で調(diào)達(dá)する。

また利用しますそくどう比率現(xiàn)金比率で企業(yè)の短期債務(wù)返済能力を評価し、貸借対照率と財(cái)産権比率を用いて長期債務(wù)返済能力を評価し、現(xiàn)在確定されている期限構(gòu)造が企業(yè)の債務(wù)返済能力を低下させたかどうかを確認(rèn)することができる。現(xiàn)在の構(gòu)造が借金返済能力を低くし、企業(yè)の財(cái)務(wù)リスクが大きすぎると、保守的な資金調(diào)達(dá)の組み合わせを採用する傾向があり、長期負(fù)債を多く運(yùn)用する傾向がある。短期負(fù)債。

財(cái)務(wù)レバレッジ係數(shù)で財(cái)務(wù)リスクを測定できます。財(cái)務(wù)レバレッジとは、1株當(dāng)たり利益の変動は、稅引き前利益変動の倍數(shù)であり、レバレッジが高すぎると、企業(yè)が大きなリスクを負(fù)っているということである。どれぐらいのレバレッジが適切かは、企業(yè)の具體的な狀況によって決められます。最適な資本構(gòu)造に対して選択された債務(wù)規(guī)模に対して算出されたレバー係數(shù)が高すぎると、調(diào)整が必要です。