第一陣の8通の証券會社の年報は「危と機」の中で、167億自営を獨占して第一位の投資信託を占めて、登山坂の規模を八割近く増加しました。

年報の密集期の到來に伴い、上場証券會社の初回2019年の成績表が相次いで発売された。

2月26日夜、中信建投、海通証券は『2019年年次報告』を発表しました。これまで年報で披露された中信証券、國泰君安などの証券會社を加えて、現在までに8つの上場証券會社が2019年の成績表を発表しました。

2019年の資本市場改革及びA株の著しい暖かさから利益を得て、8つの上場証券會社は例外なく売上高と純利益の二重成長を実現しました。

上場証券8社の合計は営業収入1454.90億元を実現し、2018年と比べて29.81%伸び、純利益は439.27億元で、同42.87%伸びた。

これまで一部の上場証券會社が発表した業績速報、業績予告、月報のデータをもとに、2019年には多くのクーポン會社が業績を安定させています。21世紀の経済報道記者は、自営投資、ブローカー、投資などの業務の伸びが各証券會社の2019年の業績の高成長の主な原動力であることに気づきました。

蘇寧金融研究院の何南野特約研究員は「2019年の自営業務収入は爆発的な成長を遂げた。主に2019年第1四半期の株式市場の大幅な回復と2019年末の株式市場の小幅な上昇によるものである。チケットの擔保業務、融資券業務による利息収入も各大手証券會社の2019年の主要収入源の一つとなっている。

自営業が大幅に伸びた

すでに発表された8つの年報の中で、まだ損失や業績が落ちていない企業がありますが、業界の構造はすでに決まっています。大手証券會社の各業務規模は中小証券會社をはるかに超えています。

中信証券は著実に「一兄」の座につき、431.40億元の営業収入で首位を占め、前年同期比15.90%伸び、純利益126.48億元を実現し、同28.07%伸びた。次いで海通証券で、2019年の営業収入は344.29億元で、同44.87%伸び、純利益は95.23億元を実現し、同82.75%伸びた。

21世紀の経済報道記者の統計によると、具體的には、すでに年報を発表している上場証券會社の中で、2019年の自営投資業務は証券會社の主な営業収入源であり、ほとんどの上場証券會社の業績が最も伸びている業務プレートでもある。

具體的には、中信証券は2019年に自営業務収入167億元を実現し、前年同期比98%増の會社の第一収入源となった。國泰君安、中銀國際、國信証券、浙商証券などの自営業務収入はそれぞれ73.11億元、2.07億元、29.71億元、8.38億元で、それぞれ同54%増の71.21%、1999.67%と76.86%だった。

「昨年は株式市場が好調だったため、二級市場の動き、株価指數の出來高などが良かった。自営業の業績の伸びも株式相場と関連しており、自営業の多くは証券會社の売上高の第一位を占めており、証券會社の業績に大きな貢獻をしています。3月26日、中部地區の中小証券會社非銀行業のアナリストが取材を受けた。

また、多くの証券會社、特に大手証券會社の投資業務も優れています。中信証券、國泰君安、國信証券、海通証券などはそれぞれ投資業務収入44.7億元、25.93億元、5.93億元、34.57億元を実現し、それぞれ同23%増、29%増、127.52%と7.44%増となった。

しかし、投資、自営などより証券會社の核心競爭力を體現できる業務と比べて、伝統ブローカー業務は依然として大多數の証券會社の売上高を占めていますが、影響力は日に日に衰退しています。

最も典型的なのは浙商証券で、2019年の口座開設數及び代理販売純収入の増加により、會社のブローカー業務収入は同24.8%から10.11億元に伸びた。しかし、この業務粗利率は3年連続で減少し、2019年のブローカー業務粗利率は26.29%で、2018年より2.38ポイント低下した。

國信証券の売上高は依然としてブローカー業務から來ていますが、その総収入に占める割合は2018年より6ポイント低下しています。また、利益貢獻において、自営業務は6年間で初めてのスーパーブローカー業務で、2019年の利益の第一源となります。

一方、競爭が激しく、各大手証券會社のコミッションの料率が下がり続け、ブローカー業務の粗利率が縮小されたことが原因である。一方、2019年の株式市場は小幅な回復があったが、全體的に2800點から3200點の間に揺るがれ、市場の相場は依然として楽観的ではなく、取引量が依然として全體的に活発ではなく、新規參入した投資家も多くなく、ブローカー業務の収入が占められている。収穫の比重が下がる。」何南野さんは言いました。

自主管理規模が上昇する

特に、2019年に入って、これまで資本管理の新規定の影響で経営が大幅に挫折した証券會社の資本管理業務も次第に血が戻ってきました。

21世紀の経済報道記者は、証券會社の資金管理の全體的な規模が縮小しているにもかかわらず、「大資本管理」の構造が徐々に確立されている背景において、一部の大手証券會社は主導的な管理面での優勢によって、成功的に包囲を突破して、2019年の年報「増色」であると指摘しました。

海通証券の2019年の資産管理業務手數料の純収入は23.95億元で、前年同期比24.43%増加しています。主に資産管理會社の主導的な管理規模の伸びが速いです。國泰君安資管の資産管理規模は6974億元に達しました。その中、積極的に資産規模を管理しています。200億元で、同期比35.2%増、浙商証券の資産管理業務も3.83億元の収入を実現し、同45.38%増となりました。

中信証券の資産管理の規模は長年にわたって業界トップを占め、年末の資産管理規模は1.4兆元に達した。

先日、中基協が「2019年第4四半期の資本管理業務各ランキング」を発表したばかりで、2019年四半期までに20強の証券會社が私募した資産管理月の平均規模は合計6.87兆元で、自主的に資産を管理する月の平均規模は2.91兆元で、それぞれ同2.49兆元と1312億元減少し、減少幅はそれぞれ26.58%と4.31%だった。

しかし、この減少幅の下で、依然として8社の自主的な管理月間平均規模の逆勢が増加しています。その中で、外資系投資管理の主導的な管理規模の増加は8割近くに達しています。また、トップ20の自主管理規模は初めて40%を突破した。

萬里の長城証券非銀金融チームは、新証券法が資産管理業務の統一性を明確にし、材料競爭が激化するとみている。

擔保リスク潛伏

特に、各業務が安定的に成長し、安定的に運行されていると同時に、一部の業務のリスクも靜かに潛伏しています。信用仲介業務における株式の擔保リスクは依然としてあり、多くの証券會社の業績が牽引されている。

國泰君安の場合、2019年に信用減損損失20.49億元を計上し、そのうち10.4億元は持分擔保業務から來ています。主に契約比率が100%未満で、しかも期限経過日數が90日間以上の株質規模の上昇によるもので、2019年末にこの部分の資産規模の帳簿価値は48.6億元で、株式の擔保全體規模の16.1%を占めています。5億減損引當金。

國信証券の信用業務はまだ2019年の第3の利益源ですが、このデータはここ3年の最低水準を記録しました。信用業務の収益力の低下、つまり株式擔保式買い戻し業務の資産減損引當金6.09億元と関係があります。

21世紀の経済報道の不完全な統計によると、上記の企業のほか、西部證券、第一創業、長江證券、西南證券など多くの上場企業が計上減価準備の公告を発表しました。

2018年以來、複數の証券會社が積極的に株の質を調整し、買い戻し業務の位置づけを調整し、措置を講じて慎重に増分業務を展開し、株の擔保業務の保有規模は持続的に低下しているが、株の質押は資産の減損を計上する重要な源となり、重視されなければならない。萬里の長城証券非銀金融チームは指摘した。

しかし、株の擔保リスクはあまり心配しなくてもいいという関係者もいます。前述の非銀行業のアナリストは「証券會社の株の擔保業務の最も危険な時期はすでに過ぎました。今は計算が十分で、擔保の規模はそんなに大きくないです。2018年以降、証券會社の擔保業務は非常に慎重です。」

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