マスク企業の中報相場：業績が大きく上昇株価は「ジェットコースター」に乗る産業の景気度分化

2020年上半期、疫病の影響を受けてマスクの概念株が誕生した。西南証券の統計によると、7月23日現在、A株、B株のマスクの概念は144匹。その中には、もともとマスク事業とは縁のなかった異業種企業、例えばグリコ電器、ビヤディなども含まれている。このうち、一部のマスク関連企業は、カリフォルニア州のギャビン?ニューソン知事など海外での感染拡大の恩恵を受けており、中國のBYD社との契約を拡大し、これまでに発注した5億枚に加えて4億2000萬枚のマスクを追加発注すると明らかにした。

複數の上場企業が上半期の業績予告を発表し、マスクを含む一部の醫療用防護品生産企業の業績は好調だったが、同時に一部の企業の損失は深刻だった。萬得口徑下のマスク概念株式分割によると、上場企業の半分以上が2020年中間報告の業績予告を発表し、22企業のうち4社だけがマイナス成長となった。このうち、陽普醫療は上半期の純利益が590%-620%増加すると予想している。

しかし、中國が疫病の常態化防止?抑制段階に入るにつれて、産業の景気度も大きく分化した。北京鼎臣醫薬管理諮問センターの史立臣責任者は、疫病発生初期にマスク生産ラインの建設に投入された企業は、原材料や設備などの価格が低いため、この部分の企業はお金を稼ぐことができると指摘した。その後投入される企業、特に純投機的な企業は、暴利を得ようとすることはもはや不可能だ。そして疫病が制御されるにつれて、生産能力が過剰になるに違いない。

江西省のあるマスク生産企業の責任者は21世紀経済報道記者に対し、多くのマスク生産企業が3月に工場を建設し、4月に生産を開始し、5月から販売が滯り、6、7月から生産ラインの転換を考慮し始め、その後、あるいは「鶏の毛」が発生する可能性があると述べた。

國境を越えてマスクを売る

疫病の影響を受けて、國內外の巨大な需要に刺激されて、元の伝統的なマスクと関連産業チェーン企業は生産能力を増大させ、同時に大量の國境を越えた企業も続々とマスクの生産チェーンに投入された。比亜迪、フォックスコン、OPPO、上汽通用五菱、中順潔柔、三銃下著、小豆服飾、水星家庭紡績などの企業がマスク大軍の「陣営」に參加した。

マスク生産能力の觸媒の下で、マスク生産に従事する天華超浄、奧美醫療、ドーン株式、陽普醫療、藍帆醫療、英科醫療はいずれも第1四半期に優れた成績を収めた。これらの企業の上半期の業績も悪くなく、欣龍ホールディングスの上半期の業績予想は2233%から2995%の區間増加した。英科學醫療業績の伸び率は2582%から2864%と予想されている。

7月8日、「マスク概念株」の振徳醫療は2020年半年間の年間事前増加公告を発表し、同社の半年間の営業収入は37.38億元から39.38億元と予想され、前年同期比29.76億元から31.76億元増加し、純利益は前年同期比92500萬元から95500萬元増加した。

今年に入ってから、振徳醫療の累計上昇幅は450%を超え、特に6月以來、振徳醫療は絶えず上昇し、7月21日の株価は86.88元の史上最高値に急騰した。

智雲株式が7月14日夜に発表した業績予告によると、2020年上半期に上場企業の株主に帰屬する純利益は1850萬元~ 2350萬元、前年同期は6297.36萬元の赤字を予想している。第1四半期にマスク機の生産を転換したおかげで、2020年第1四半期の智雲株式が上場企業の株主に帰屬する純利益は1861.18萬元で、前年同期は3993.81萬元の損失を計上し、前年同期比146.60%増加した。それまでは赤字狀態だったことが多かった。

3月、三夫戸外はマスクの生産販売プロジェクトを推進し始め、一時は人気の「マスク概念株」に入った。三夫戸外の第1四半期の損失は、第2四半期に黒字に転換し、上半期全體の損失額は縮小した。これについて、三夫戸外は中紙の予告で、マスク生産ラインは確かに會社全體の業績に一定の貢獻をしたが、これが會社の第2四半期の赤字の主な原因であるかどうかは明らかにしていないと述べた。

7月22日夜、ロボットは深セン取引所インタラクティブ?プラットフォームで、2020年上半期のマスク生産ラインとマスクの販売は會社の業績に積極的に貢獻したと述べた。

しかし、同じマスク概念株でも吉林化繊の半年報は楽観的ではない。

吉林化學繊維は14日夜、業績予告を発表し、2020年上半期に上場企業の株主に帰屬する純損失は7000萬元から9000萬元、前年同期の利益は7075.59萬元で、前年同期比190.28%から216.07%減少する見通しだ。一方、會社の第1四半期の純利益は1548.00萬元で、上半期の損失は7000萬元を超え、第2四半期の會社の損失は1億元に近いことを説明した。

吉林化學繊維によると、業績低下の主な原因は今期の疫病の影響で、特に國外の疫病の予想を上回る発展で、會社の製品の生産販売率が大幅に低下したことだという。

吉林化學繊維は主にビスコース繊維の生産と販売に従事し、酢酸無水物の生産と研究開発に従事し、國內業界のトップである。

注目すべきは、疫病発生期に吉林化繊が新型竹繊維マスクの生産によりマスク概念株に変身し、株価が一時的に上昇したが、1季報と半年度業績予告が相次いで発表されたことに伴い、マスクは吉林化繊の業績を救う新しい業務にはならず、1季報と業績予告にも言及されていない。

景気度の分化

実際、マスクコンセプト株も疫病の進行に伴い、「ジェットコースター」相場を演出している。

3月から國內の疫病が抑制され、マスクの供給が基本的に安定した後、一部の上場企業を含めて輸出業務を狙うようになったが、輸出資質の成功率、時間などは多くの企業を退卻させた。

「多くの企業がマスク生産分野に突撃的に參入し、ほとんどが3月に工場を建設し、4月に生産を開始し、5月には販売が滯り始め、6、7月には生産ラインの転換を考え始めた。彼らの多くはマスク生産設備、原材料の価格が最も高い時に入局し、それから最低製品価格で販売し、少なければ數十萬の損失、多ければ數百萬の損失を出した」。こうしたマスク企業の責任者は21世紀経済報道記者に、マスク業界が「マスク1枚では求めにくい」から「鶏の毛1枚」になるのではないかと懸念していると紹介した。

史立臣から見れば、生産能力過剰はもはや避けられない。

北京のディーラーが21世紀経済報道記者に語ったところによると、マスクの価格はピーク時から90%下落しており、溶融布の現在の購入価格は1トン當たり3萬6000元で、すでに最高価格の1/20だった。

プラスチックネットを探しているデータによると、今年5月初め、99級溶融布のトン価格は70萬元以上、95級溶融布のトン価格も68萬元前後、90級溶融布のトン価格は40萬元以上だった。5月下旬に入ると、溶融布の価格は急速に下落し、6月初めになると、上述の3段階の溶融布のトン価格はそれぞれ22萬元、12萬元、3萬元に低下し、そのうち90級溶融布の下落幅は90%を超えた。

かつて3月に猛威を振るっていたマスクの概念株も下落し、株価はほぼ半分に落ち込んだ。例えば、溶融スプレー材料の生産を主業とするドーン株式は、年後に17日連続の上昇停止を記録し、直接株価を19.12元/株から62.5元/株に引き上げた歴史的な高値を記録したことがある。しかし、7月23日のドーン株式終値は32.61元／株だった。

ウォルター株式は、春節後に株価が19.31元/株から連続して上昇し始め、3月9日には44.76元/株の高値に達した。ウォルター株式は現在までに1/3以上下落し、7月23日の終値までに28.88元/株だった。

実際、後続のマスク概念株の発展の見通しは、大族レーザーの半年度業績予告からも垣間見ることができる。7月14日夜、大族レーザーは2020年半年度の業績予告を発表し、上半期の純利益は6.07億元-6.45億元で、前年同期比60%-70%増加する見込みで、業績が急増した主な原因は全シリーズのマスク機製品の迅速な発売である。3月以來、大族レーザーの株価上昇幅は37%に達し、時価総額は約113億元増加した。

大族レーザーは今回の疫病発生の中で、設備會社の中で反応が速いものである。2月17日、大族レーザー全自動平面一曳二マスク機が正式に販売された。最初のマスク機械設備は漢獅子精密自動制御（HACT）によって開発され、1時間に約6000枚のマスクを生産することができ、実際の必要に応じて設備の運行速度と生産進度を調節することができる。6月初め、大族レーザーは調査を受けた際、同社のマスク機の出荷臺數は1000臺を超え、生産能力はほぼ正常に回復したと明らかにした。しかし、國內のマスク生産能力は徐々に飽和しているため、後続設備の納入にはまだ一定の不確実性があり、未出荷の顧客が注文を取り下げる可能性を排除せず、マスク生産能力の過剰は、大族これらの設備工場の下半期の財務諸表を原形に戻す可能性がある。

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