陝西省の最初の営業収入は千億上場企業が陝西省の建設工を使って輝かしい業績を収めましたが、なぜ市場価値を維持するのが難しいですか？

全體的に発売された陝西省の建設工は3年前に世界500強の目標を達成する見込みです。

2020年に営業総収入127.2億元を実現し、前年同期比22.2%増の帰母純利益28.3億元を実現し、同84%増となった。

再構築を実現したばかりの陝西省の建設工は初の年報を出して、業績は逆市場で新高値を記録しました。

これはA株の陝西プレート59社の上場會社のうち、初めての営業収入が千億規模を突破した上場會社です。

先日、21世紀の経済報道記者は陝西建設業業績説明會に參加しました。會社の管理層は2020年度の利益配分計畫を明らかにしました。會社の総資本金37.51億株を基數にして、10株につき現金配當金0.62元（稅込み）を配って、合計で現金2.33億元を分配するつもりです。

このデータは同様に近年の會社配當記録を作りました。

陝西省の建設工のリストラの延長化が順調に全體的な上場を実現し、陝西省の最大規模、影響が最も広く、進行が最も速い國有資産の証券化改革の古典事例となっている。

2020年年報と2021年第1四半期報は、陝西省建設工の上場実績をダブルおめでたとして発表した。

2020年の年報が業績を更新したのに続き、會社は2021年の第1四半期に業績を再度大幅に増加し、第1四半期に営業総収入304.1億元を実現し、同132.2%増の帰母純利益は7.4億元で、同135.9%増となった。

陝西建工関連責任者は21世紀の経済報道記者に対し、今年の會社の経営実績は過去最高を更新するとの見通しを明らかにしました。

過小評価された時価

調査によると、陝西建設工は1950年3月に設立され、共和國と共に成長してきた最初の建築種類の國有企業である。

2019年、陝西建設工は全面的に制度改革を完成し、2020年6月に、延長化建設?再編の全體的な上場を予定しています。2020年10月に、証監會の許可を得て、陝西建設工は資本市場に登録します。発売後初めての年報で、陝西省の建設工はA株の陝西省プレートの営業収入の一番になります。

21世紀の経済報道記者の統計によると、A株市場の陝西プレートは現在59社の上場會社があり、2020年の営業収入が最も多いのは陝西省の石炭業で、営業収入は948.60億元である。

陝西省建設工が資本市場に登録した後、2020年に営業総収入127.2億元を実現し、陝西上場會社の営業収入が最も多い會社になります。

また、陝西省の建設工も陝西省のプレートの総資産ランキング2位の上場會社であり、統計によると、陝西省のプレートの総資産は千億元を超える上場企業が3社あり、それぞれ西安銀行の3106億元、陝西省の建設工は1893億元、陝西省の石炭業は1522億元である。

陝西建工は全體的に上場し、陝西省の資産ランキング2位のA株會社となった。

陝西建工関連の責任者によると、陝西建工は現在A株市場の売上高ランキングで上位6位の建築系企業に入ることができます。

21世紀の経済報道記者の統計によると、陝西市の価値が千億円を超えたA株上場會社は全部で3社あり、それぞれ隆基株式の時価総額は3854億元、陝西炭業の時価総額は1198億元で、航空発動力の時価は1169億元である。発売されたばかりの陝西建工は現在の市価は168億元で、2020年末には172.74億元の所有者持分を下回り、陝西プレートの第15位にランクされています。

2020年の新聞データによると、中國の建築業上場會社の中での売上高が最も高いのは1982年に設立された國家資本委員會の直接持株企業の中國建築で、2020年の売上高は1.62兆元に達し、その後は中國の鉄建設の売上高は910.25億元で、中國の建設は6275.86億元、葛州ダムは1126.11億元である。

上記の四つの企業はいずれも國有資産委員會が保有する中央企業である。

省所屬の地方建築業企業の中で、現在上海建設工だけの営業収入は陝西建設工を超えています。その2020年の営業収入は2313.27億元で、現在の市場価値は261億元です。

陝西建設工は國有建築業上場會社の中で運営規模は第6位で、続いて四川路橋であり、2020年の営業収入は610.70億元で、現在その市の価値は350億元で、陝西建設工の2倍余りである。

二主要業の競爭優位

21世紀の経済報道記者は、國有建築業の上場會社と比べて、陝西建設工の競爭力は決して悪くないと気づきました。

延長化と再建前に、上場會社の主な業務は石油化學工業工事の請負業務であり、毎年の営業収入は100億元しかなく、純利益は億元の上下に維持されています。2019年、建設の増収は80.68億元で、純利益は2.96億元で、同15.04%下落した。再編成が完了した後、上場會社は建築工事業務を新たに導入し、両主要業務の運営を実現し、競爭優勢が明らかに向上しました。

現在、陝西建設工の主な業務及び経営モデルは石油化學工業工事の請負を主に建築資質がそろっている地區の先導建設企業に変わりました。古くからの建築工事企業として、陝西建設工の資質とブランドの優位性は中國建築の標的にさえなります。

公開資料によると、陝西建設工及び子會社は建築工事総請負特級資質9つ、市政公共工事施工総請負特級資質4つ、石油化學工業工事施工総請負特級資質1つ、道路工事総請負特級資質1つ、甲級設計資質25つ、及び海外経営権を有し、工事投資、監査、設計、施工、工事一體として管理する総請負能力。

2019年、陝西建工は1177.92億元の営業収入を実現し、全世界工事建設分野の権威ある學術雑誌ENRグローバルプロジェクト請負業者250位、中國企業500強の中で18位となった。陝西省建築業界の先頭羊である。

聞くところによると、陝西建工は70年來中國建築業の工事の品質の最高賞の“魯班賞”の70個を獲得して、特に2020年、中國西部の科學技術の革新港プロジェクトは歴史があって以來建築面積の最大の群體の“魯班賞”を獲得します。

「第13次5か年」以來、陝西省の建設工は平均的に毎年4つの獲得數で全國の先頭に立っています。また、陝建は「國家上質工程賞」86項、「ジェン天佑」3賞を受賞しました。1つの成果は國家科學技術進歩二等賞を獲得し、國家最高科學技術分野でゼロの突破を実現しました。

70年のブランド優勢を持っている陝西建工はなぜ市場から過小評価されますか？

業界のアナリストは、會社のある建築業界は他の産業との関連度が高く、國家のマクロ経済発展の情勢と財政、稅収、貨幣政策及び固定資産投資などの影響と制約を受けやすいと考えています。同時に、業界の共通性は、資産負債率が全體的に高く、より高い財務リスクに直面する必要があります。

これも陝西省の建設業の業績説明會で、投資家が注目している問題です。資料によると、2020年末には陝西建設工の資産負債率は90.51%に達した。

しかし、陝西建工は21世紀の経済報道記者に対し、2020年に商品を販売し、労務を提供して受け取った現金は953.46億元で、経営活動の現金は1013.95億元を超えて流入し、完全に會社の債務返済規模をカバーすることができ、會社は大きな債務圧力が存在しないと述べました。

同時に、今回の陝西建設工全體の上場は、自身の資金調達ルートを拡大し、運営規模を拡大し、リスクに対する抵抗力をさらに高めるとともに、陝西省の國有資産の証券化レベルを改革し、向上させるためにも模範的な意義を持つだろう。

これによりますと、陝西建設工はすでに売掛金の督促、融資ルートの開拓など様々な手段で資産負債の圧力を軽減する計畫を立てています。

世界トップ500を目指します

陝西建設工向け投資家によると、リストラを実施して上場することによって、従來の優位性を基礎に、標的會社の陝西建有限（元陝西建股份）の競爭力を受け継ぎ、會社の核心競爭力をさらに拡大し、陝西建設工の発展は快速車道に進み、新たな階段を上がるという。全體的に発売されたのは段階的な仕事の終わりであり、また世界500強の新たなスタートを切った。

2017年、陝西建設工は「5年2歩」の発展戦略目標を掲げ、即ち2020年に「千億規模の陝西建設を営収する」を建設し、3年から5年で全體的な上場を実現し、世界500強に邁進する。

その経営データによると、2018年、陝西建設工は2年前に営業収入が1000億元を突破し、2020年12月7日に証券監督會の承認を得て、全體的な上場を実現し、再度2年前に目標を達成する。

現在、急速に発展する陝西建工は世界の500強の目標までどれぐらいありますか？

フォーチュン誌が発表した「2020年世界500強ランキング」によると、中國大陸は124社が世界500強ランキングに入り、初めて米國を抜いた121社が、世界500強の企業の中で最も多い國となった。

世界トップ500の最後の2位は山西陽泉炭業と山西晉城の無煙炭鉱業で、営収はそれぞれ254.91億ドルと253.86億ドルです。

2020年の世界500強の売上高基準に基づき、入場敷居は年間売上高1760億元を超える。

陝西建工年報によると、2020年の報告期間內に、會社の契約総額は2749.13億元に達しました。その中、陝西省內の市場で新たに契約額は2018.73億元、陝西省外市場で新たに契約額は647.46億元、海外市場で新たに契約額は82.94億元に達しました。

2021年、陝西建設工計畫の契約書締結額は3200億元で、営業収入は1400億元を実現した。これによって増速測定を行い、2023年に陝西建設工の売上高は2000億元の大臺を突破する見込みである。

注目すべきは、2020年に新型肺炎の流行が発生して以來、世界経済は下降傾向に直面しており、中國大陸を除く世界500強の企業は経営圧力に直面している。世界500強の企業が売上高が大幅に下落すれば、陝西建設工は世界500強の目標を前倒しして実現する見込みである。

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