新エネルギー車はリチウムを持って飛びます。

リチウムの価格表現から見れば、まず炭酸リチウムの価格が安定的に反発し、その后三元電池によって引き起こされる水酸化リチウムと、最近連続的に上升しているリチウム精鉱に拡散します。

価格パフォーマンスの背後には厳密な産業ロジックがあります。下流の新エネルギー車の景気は引き続き上昇し、炭酸リチウム、水酸化リチウムの利潤率の増加を重ねて、リチウム精鉱の在庫は往年の正常な「水位」に戻りました。供給側の短期的な増分が不足し、リチウム精鉱の価格は引き続き高くなります。

最近の証券會社の電話會議で提供された一連のデータによると、2020年12月末に輸入されたリチウム精鉱の価格は420ドル/トンで、現在の市場平均価格は735ドル/トンに上昇し、700ドル以上の高値に戻りました。

21世紀の資本研究院は複數の異なるルートから、主力供給地のワシントンであろうと、國內全體の在庫水が平均的に減少している狀態であり、さらに今後は新たな低さを創出する可能性も排除できないということが分かりました。

そこで、國內の炭酸リチウム、水酸化リチウムの生産企業の「採掘合戦」が上演されています。これに対して、あるメーカー関係者は「鉱山を買うには、敷居が必要です」と直言しています。

上記の業界の現狀は資本市場に反映され、対応するのはリチウム鉱類の株式の持続的な強さです。

ただ、各會社の資源素質、コストと製品構造には一定の差異があり、業界の景気が持続的に高まることによって、どの上場會社の業績の弾力性が一番いいですか？

新エネルギー車の浸透率は持続的に向上します。

新エネルギー自動車、リチウムイオン産業の最大の増分。前者の売上増加傾向が変わらない限り、後者の需要牽引は持続的に存在する。

今年のデータを見て、引き続き高速成長を維持します。

今年5月、國內の新エネルギー車の販売臺數は21.7萬臺で、同159.7%伸びた。1-5月の累計販売臺數は95萬臺で、同224.2%増加した。

中汽協は2021年の新エネルギー車の年間販売臺數が200萬臺を突破する見込みで、240萬臺に達すると予測しています。

中汽協副秘書長の建華氏によると、今年の中學校の蒸気協が予測したところ、新エネルギー車の上昇傾向を予感しました。今のところ、今年の新エネルギー車の販売量が200萬臺を超えるのは問題ないということです。

上記の予測區間から見ると、2021年の新エネルギー車の販売臺數は同期比46.3%増の75.57%に相當する。

需要が指摘されているのは、販売量の増加によるもので、上半期の新エネルギー車の浸透率は2020年より大幅に向上した。

関連データによると、2020年の新エネルギー車の浸透率は5.8%だったが、今年上半期には1～5月の浸透率は7.2%、7.6%、8.9%、9.1%、10.2%と連続して上昇した。

これは前の景気サイクルと違って、個人の新エネルギー車の購入率が引き続き上昇しています。一番の直感的な感想は市內のModel 3、比亜迪の漢EV、理想のONEなどの車の「視認性」が著しく向上していることです。

また、中國電子商會知能電気自動車専門委員會、全國工商聯自動車販売代理店商會新エネルギー自動車委員會が共同で発表した新エネルギー乗用車の全國トップクラスの販売データによると、2021年第1四半期の純電気自動車の個人購入量は32.25萬臺で、シーズンの販売量の74.67%を占めている。

プラグインのハイブリッド車と増型車を加えれば、個人の購買力はそれぞれ39.19萬臺と90.76%の比率に達します。2019年までに、中國で個人向けに販売された新エネルギー車は30%未満でした。

総合比較販売データは、現在の新エネルギー自動車消費市場の「二極分化」の特徴が顕著で、20萬元以上の市場はテスラ、比亜迪、理想と小鵬に占められ、10萬元以下の市場は「A 00級」の車種を主として、五菱宏光MINI EV、E-Starに走っています。

対照的に、10から20萬元の主流の取引區間は一定の規模を形成することができます。

今のところの國內の新エネルギー自動車業界の発展は、數年前の國産攜帯電話の臺頭と似ています。供給側は市場ニーズに合わせて各種類の特徴が顕著な製品を出しています。

21世紀の資本研究院は、テスラを除いて、現在の國內の新エネルギー自動車市場は主に自主ブランドに占められています。後者は製品力、価格性能比などの優位を通じて自分のブランドの劣勢を補い、迅速に市場を占有しています。外資、合資ブランドの全體的な反応と動作が遅く、市場の受け入れ度合いは一般的で、まだ大規模な発展段階に入っていない。

今後、市場競爭がさらに激化し、更に多くの車種が登場するにつれて、例えば10～20萬元の合資車が占めている主流の価格帯の區間では1～2つの爆発車種が発売され、再度國內の新エネルギー車の浸透率が大幅に向上するようになる。

「鉱業爭奪戦」が始まった。

新しいエネルギーの自動車の販売量の増加、間違いなく動力の電池の機械の量のデータの上昇を動かして、後者の上半期も基本的な相當するスピードを維持しました。

関連データによると、今年の5ヶ月前に、中國の動力電池の積載量は累計41.4 GWで、前年同期比で223.9%上昇し、同期の國內の新エネルギーの自動車販売臺數の伸びは224.2%だった。

容量の全體的な増加は、リン酸鉄リチウム、ニッケルコバルトマンガン酸リチウムなどの正極材料の消費を促進するとともに、さらに上流のリチウム塩、コバルト塩に伝導する。

リン酸鉄リチウムを選択しても、三元電池を使っても、リチウム塩製品と切り離せません。上記端末の需要に後押しされて、関連製品は2020年を底にして、迅速に反発します。

第二四半期の動きについては、炭酸リチウムは8.5萬元/トン以上の高位運転を維持し、上昇率は第一四半期に比べて明らかに鈍化している。しかし、同時期には水酸化リチウムの大幅な上昇が見られ、5月下旬には9萬元/トンを突破した。

その原因を追求して、またわりに良い出荷が引っ張ることにあって、3元の材料は水酸化リチウムの価格に対して力強い支持を形成します。

上記のリチウム塩製品の価格の急速な値上げと端末の需要の著しい放量は、より上流のリチウム精鉱のサイクル在庫の大幅な減少を促しています。

上記の売り手電話會からのコミュニケーション狀況によると、2020年初頭に発生した疫病の発生は、ワシントン州のリチウム精鉱の在庫レベルのイノベーションが高く、その後は徐々に下降傾向にあり、特に今年の需要端の持続的な牽引の下で、現在の在庫は3.36萬トンの炭酸リチウム當量まで減少した。

國內在庫も下落しており、2018年のリチウム塩価格が大幅に下落して以來、國內のリチウム精鉱在庫はまず増加してから減少しています。特に2020年7月以降は下落速度が加速しています。

在庫が減少し、上記需要端の爆発と供給端の短期的なリリースが困難な要因を重ねて、リチウム精鉱はリチウム塩製品に続き、連続的に反発し始めた。

これに対して21世紀の資本研究院もそれぞれ3つの異なるソースから確認しました。その普遍的なフィードバックは現在の市場は「鉱山奪取」の段階にあり、現在國內在庫も主に前倒しで上流の頭部のリチウム塩生産企業を配置し、一部は2020年末に予備品の一部企業に集中しています。

短期的にはリチウム塩企業の原料在庫を心配する必要はありませんが、今後の供給関係がさらに悪化すれば、一部の中小企業は「米なし下鍋」の困惑に直面する可能性があります。

指摘する必要があるのは、國內の炭酸リチウム、水素酸化リチウムの生産能力の利用率は高くなく、國內では生産能力が不足していません。

原料の供給を爭っている現在の背景には、西オーストラリアのリチウム精鉱では短期供給の弾力性が限られていることを考慮して、リチウム精鉱はリチウム塩の価格に伴って引き続き高い地位を維持し、さらに高い地位を維持する見込みです。

リチウム業のリーダーの実力は短いです。

Liイオン鉱が保証できる限り、外でアルバイトを探してもいいです。加工費はそんなに高くないですから。あるリチウム塩會社に勤めていた人が、數年前にこう評価しています。

もちろん、現在のリチウム精鉱の希少な環境に合わせて、原料の供給を保証できるのは、頭のいくつかの企業だけであり、例えば「リチウム業雙雄」と呼ばれる贛鋒リチウム業、天斉リチウム業、両社とも大量の良質なリチウム資源を握っています。

違いは、贛鋒のリチウム業は多く株式に參加する形でリチウム精鉱の一手販売権を取得しています。例えば40萬トン/年のリチウム精鉱のマリエン山（Mount Mation）は世界で第二位の投資先であるリチウム輝石鉱山です。

約束通り、2017年から2019年まで、贛鋒リチウム業はこの鉱で生産されたすべてのリチウム精鉱を一手に販売し、2020年以降は毎年19.26萬トン以上のリチウム精鉱を一手に販売しています。

贛鋒リチウム業の近年のリチウム鉱の配置を小歩快速走と稱すれば、日斉リチウム業は「三級跳躍選手」に屬し、タイミングを見計らって、コストにこだわらず優良な資源を取って、例えばトップ級のリチウム鉱のオーストラリアテリソンの持ち株権とチリSQM會社の株式投資に対して、最終的に世界レベルのリチウム資源「三ハロゲン一鉱」に対する管理を実現します。

リチウム輝石の資源だけから比較して、テリソン傘下のグリーンブッシュリチウム鉱は贛鋒リチウム業のマリエン山鉱より優れています。

Liイオン鉱は高品位であり、また、長年稼働しており、その採掘と運営コストは全世界のリチウム輝石最低水準にある。

イギリスのコンサルティング機関であるRoskyillからのデータによると、世界の主なリチウム化學工業企業の炭酸リチウムのリチウム引上げコストランキングでは、最低は米國の雅寶とFMC社で、次はSQM社で、天斉リチウム業、雅寶中國と中國のハロゲン水はリチウム企業のコストに相當し、再度贛リチウム鋒業と中國の他のリチウム鉱山の生産企業である。

単純公開データの変動は、上記の違いを表しにくいです。2020年、贛鋒リチウム業の「リチウムシリーズ製品」の粗利益率は23.4%で、同期の日にリチウム業の「誘導體リチウム製品」の粗利益率は23.71%である。

2017年、リチウム塩が高位にある場合、贛鋒と天斉の両社の上記データはそれぞれ45.38%と69.41%で、大きな違いがあります。

しかし、細かいところから大體の結論が出ます。

テリソンが生産したリチウム精鉱は外に売らず、天斉のリチウム業と雅寶の2つの株主だけに供給し、具體的な価格は市場価格によって変動し、一定の割引を與えます。贛鋒リチウム業に必要な原料は馬リヨン山とPilbaraからの一手販売で、後者は同様に市場価格を參照していますが、割引については公開していません。

製品構造と価格面では、天斉リチウム業はここ2年ほど債務問題のため、生産能力の向上速度が贛鋒リチウム業より遅くなりました。例えば、オーストラリアクイナの水酸化リチウムプロジェクトはまだ著地していません。

贛鋒のリチウム業はここ數年は連続して符號化生産能力を増加するので、特に水素酸化リチウムの生産能力はすでに全世界の絶対的な第一線の階段列に位置しました。

同社の年報によると、五鉱証券のデータによると、2020年、贛鋒のリチウム業の水酸化リチウムの生産能力は世界シェアの28%を占め、水酸化リチウムの生産量は世界シェアの24%を占め、雅寶の27%に次ぐ。

以上のように、21世紀資本研究院は、天斉のリチウム業は鉱端に強く、世界最低のリチウム精鉱の採掘コストを持っています。贛鋒のリチウム業は生産能力端に勝り、特に三元の電池の成長需要を満たす水酸化リチウムです。

対照的に、贛鋒リチウム業の経営スタイルは堅実で、過去には損失が発生していませんでした。同様にリチウム塩の価格と生産能力の解放の二重駆動の恩恵を受けていますが、弾力性は天斉リチウム業よりやや低いかもしれません。

?