個(gè)人投資家は敷居50萬(wàn)元の北交所に參入し、投資家の予約口座を開(kāi)設(shè)する。

開(kāi)市前夜、北京證券取引所（以下、北交所と略稱する）の個(gè)人投資家が參入しきい値を決定した。

9月17日、投資者を本市場(chǎng)の証券取引に理性的に參加させるため、投資家の合法的権益を保護(hù)するため、北交所は「北京証券取引所投資者適切性管理弁法（試行）」（以下、「管理弁法」という）を発表した。その中で、「管理弁法」は個(gè)人投資家が北交所取引に參加することを明らかにしました。

ガイドファンドの王軍國(guó)理事長(zhǎng)は、厳選層よりも北交所の方が個(gè)人投資家の敷居を低くし、取引の流動(dòng)性をさらに改善し、條件に合った投資家により多くの投資選択を與えると述べました。しかし、北交所の上場(chǎng)會(huì)社は主に革新型の中小企業(yè)で、それらの経営業(yè)績(jī)と株価の変動(dòng)が大きく、監(jiān)督層は証券會(huì)社に投資のリスク提示を十分に行うように指導(dǎo)する必要があります。

「管理弁法」はすでに中國(guó)証券監(jiān)會(huì)が承認(rèn)し、発布の日から発効し、実施時(shí)期は別途通知しているという。公告が発布された日から、條件に合った投資家は、その委託した証券會(huì)社に北交所取引権の開(kāi)通を予約することができます。

現(xiàn)行制度によって、未來(lái)の新三板精選階の上場(chǎng)會(huì)社は全部北交所上場(chǎng)會(huì)社に転入します。視覚中國(guó)

投資家は參入しきい値を再度調(diào)整する。

9月2日、北交所が空を橫切って生まれました。

現(xiàn)行制度によって、未來(lái)の新三板精選階の上場(chǎng)會(huì)社は全部北交所の上場(chǎng)會(huì)社になります。続いて北交所の上場(chǎng)會(huì)社は條件に合致する革新層上場(chǎng)會(huì)社から生まれる。

以前発表した新しい三板投資家の適切性のルールに基づき、個(gè)人投資家が精選層取引に參加するには、「申請(qǐng)権限の開(kāi)通前の10日間、本人名義の証券口座と資金口座內(nèi)の資産は日平均100萬(wàn)元以上」という硬度條件を満たす必要があります。北交所と精選層の並進(jìn)関係を考慮して、今回の「管理方法」の発表は投資家の參入のハードルの低下を意味します。

具體的には、「管理弁法」において、個(gè)人投資家は北交所市場(chǎng)の株式取引に參加しており、申請(qǐng)権限の開(kāi)通前の20日間の証券口座と資金口座の資産はいずれも人民元の50萬(wàn)元を下回らないことが明らかにされており、その中には投資者が金融券を通じて資金と証券を融合させることは含まれていない。また、個(gè)人トレーダーは証券取引に24ヶ月以上參加しなければなりません。

「管理弁法」は特に、北交所上場(chǎng)會(huì)社の上場(chǎng)前の株主、株式を通じて會(huì)社の株式を持つ株主を激勵(lì)するなど、本弁法に規(guī)定された投資家の參入條件に適合しない場(chǎng)合、その保有または保有していた上場(chǎng)會(huì)社の株を売買するしかないと表明しています。

しかし、説明が必要なのは、「管理弁法」の後に北交所で取引が始まる前に、投資家が精選層の株式取引に參加するには、依然として100萬(wàn)元の証券資産基準(zhǔn)を満たす必要があるということです。

北交易所の関連責(zé)任者は、投資家の敷居を100萬(wàn)から50萬(wàn)に下げる一方、橫方向のリスクを比較したと述べました。北交所に上場(chǎng)する會(huì)社は専門的で新しい中小企業(yè)で、業(yè)績(jī)の変動(dòng)が大きく、業(yè)績(jī)が不安定であるなどのリスクがありますが、金融派生品取引、先物オプションなどの取引リスクを橫方向に比較すると、客観的にはまだ相対的に低いので、投資家のハードルを適當(dāng)に下げることができます。

また、投資家の敷居を下げることもプレートの流動(dòng)性を増やすことができる。現(xiàn)在、新三板の精選層は100萬(wàn)の敷居に合致する投資家175萬(wàn)戸で、敷居を低くして、もっと多くの投資家に北交所株式取引に參加させて、上場(chǎng)企業(yè)のためにより広範(fàn)な融資ルートを開(kāi)拓し、流動(dòng)性を高めながらプレミアムを高め、投資家もより良い投資を行うことができます。

なお、「管理弁法」が発布された當(dāng)日には、全國(guó)の株式転會(huì)社も「全國(guó)中小企業(yè)株式譲渡システム投資家適正管理弁法」を改正した。

投資者が革新層の株式取引に參入することを以下の3つの種類と明確にする。即ち、払込資本金または払込資本金総額100萬(wàn)元人民元以上の法人機(jī)構(gòu)である。払込出資総額100萬(wàn)元人民元以上のパートナー企業(yè)申請(qǐng)権限の開(kāi)通前の10日間の取引日に、本人名義の証券口座と資金口座內(nèi)の資産は一日平均人民元100萬(wàn)元以上（當(dāng)該投資者が金融融券を通じて融合した資金と証券を含まない）であり、かつ、本弁法第六條に規(guī)定された投資経歴、職務(wù)経歴または職務(wù)経歴を有する自然人投資家。関連資金の參入敷居はいずれも過(guò)去に比べて50萬(wàn)元引き下げられた。

現(xiàn)行の規(guī)則に従って手配して、未來(lái)、前期はすでに精選層の取引権限を開(kāi)通した投資家は、その取引権限範(fàn)囲は自動(dòng)的に革新層の株式に拡大され、投資家が別途申請(qǐng)する必要がない。北京証券取引所がオープンした後、新しい3つの取引権限を持つ投資家は、その取引権限の範(fàn)囲は北京証券取引所の株式を含みます。

投資家の口座數(shù)を向上させ、取引の流動(dòng)性を改善する見(jiàn)込みです。

早ければ2019年末には、全國(guó)の株式會(huì)社は、改正後の"投資家の適切な管理方法"を発表しています。修正後、投資家が精選層の株式の発行と取引に參加するには、「申請(qǐng)権限の開(kāi)通前の10日間、本人名義の証券口座と資金口座內(nèi)の資産は日平均100萬(wàn)元以上」という硬性條件を満たす必要があり、投資革新層と基礎(chǔ)層はそれぞれ人民元150萬(wàn)元と200萬(wàn)元以上の敷居を満たす必要がある。これは以前に統(tǒng)一された500萬(wàn)元の敷居に比べて明らかに減少しています。

修正後の方法はまた、個(gè)人投資家の資産基準(zhǔn)を金融資産から証券資産に調(diào)整する。同時(shí)に、投資家の適切性を最適化するための新しいアプローチは、投資家の情報(bào)と上場(chǎng)企業(yè)の株式取引に參加するブローカーの狀況を結(jié)合して、評(píng)価データベースを更新し、投資家の適切性と意見(jiàn)の一致を主導(dǎo)的に調(diào)整することを要求します。

全國(guó)株式會(huì)社の関連責(zé)任者によると、2021年8月末までに、新しい三板市場(chǎng)の投資家の規(guī)模は改革前の7倍に達(dá)し、市場(chǎng)の活力を奮い起こし、市場(chǎng)の趨勢(shì)性構(gòu)造性の良い変化を促進(jìn)した。

これまで、金長(zhǎng)川資本総裁の劉平安氏は投資家の敷居が低くなると判斷していました。「現(xiàn)在、新しい三板は全部で7300余りの上場(chǎng)會(huì)社で、170萬(wàn)ぐらいの口座を開(kāi)設(shè)する規(guī)模があります。これは十分ではありません。第一歩は50萬(wàn)まで下がる可能性が高いです。投資者の規(guī)模が足りないと、企業(yè)の融資需要を満たすことができないです。」

安信証券の統(tǒng)計(jì)によると、2020年末までの個(gè)人投資家の口座數(shù)は165.8萬(wàn)戸。今回の北交通機(jī)関の參入のハードルは上交所の科學(xué)技術(shù)と一致しており、上交所の2020年末の投資家保有構(gòu)造データから見(jiàn)ると、50萬(wàn)市以上の投資家の口座數(shù)は332萬(wàn)戸である。

安信証券の新三板首席アナリストの諸海浜氏は、深交所の市場(chǎng)価値と投資家が銀行で他の金融資産を體現(xiàn)することを考慮して、この基準(zhǔn)に合致する投資口座數(shù)がより多くなると述べた。実際には2021年7月までに、同じ50萬(wàn)件のコーチングボードの累計(jì)口座開(kāi)設(shè)數(shù)は789萬(wàn)戸に達(dá)しました。

北交所の特別な位置付けと魅力を考慮して、後続の北交所の投資家は332萬(wàn)戸より多いと予想しています。北交所の口座數(shù)を開(kāi)設(shè)する予定です。または332萬(wàn)戸から789萬(wàn)戸の間に、今の何倍の伸びがあります。革新層の口座開(kāi)設(shè)數(shù)も大幅に上昇する見(jiàn)込みです。投資家の口座數(shù)が市場(chǎng)規(guī)模を重ねて上昇し、流動(dòng)性が大幅に改善される見(jiàn)込みです。諸海浜の稱

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