登録制下北交所発行の上場規(guī)則ははっきりしています。審査期間は適度に延長されています。

? ? ? 北京証券取引所（以下「北交所」という）の設(shè)立が発表された8日後、北交所公式サイト（www.bse.cn）が9月10日にオープンした。

公式サイトでのオンラインと同時に、北交所は「北京証券取引所が不特定資格投資家に株式を公開し、上場審査規(guī)則（試行）」（「上場審査規(guī)則」と略稱する）、「北京証券取引所上場會社証券発行上市審査規(guī)則（試行）」（「再融資審査規(guī)則」と略稱する）、「北京証券取引所上場會社の重大な資産再編審査規(guī)則（試行）」（「再構(gòu)築審査規(guī)則」と略稱）を公布し、意見を募集する。

「上場、取引、會員管理はすべて取引所の基本的な業(yè)務(wù)規(guī)則の一つで、これらは先週から意見を求め始めました。登録制度の下で、取引所と証券監(jiān)督會はそれぞれ審査の法定職責(zé)を履行し、相応の審査規(guī)則を組み合わせて制定します。今回発表された新しい規(guī)則はこれに対してです」と監(jiān)督関係者は指摘しています。今後はそれに応じた新しいルールを整理して著地し、北交所規(guī)則體系も基本的に成型する。

上場審査の一環(huán)を発行して、未來の北交所は“一回の申告、一回の受付”を?qū)g行します。視覚中國

発売「一回受付」で、審査有効期限が適度に延長されています。

計畫によると、北交所が設(shè)立された後、精選層の上場會社は全部北交所の上場會社になります。続いて北交所の上場會社は條件に合致する革新層上場會社から生まれる。現(xiàn)在、発売基準(zhǔn)では、北交所が直接にベスト層の4つの基準(zhǔn)にシフトしています。しかし、今回発表された「上場審査規(guī)則の発行」を見ると、北交所の上場審査制度は、厳選層の現(xiàn)行規(guī)則より更に最適化されている。

具體的には、上場審査の一環(huán)を発行して、未來の北交所は「一回の申告、一回の受理」を?qū)g行します。北交所は申請書を発行して審査して通過した後、中國証監(jiān)會に報告して登録手続きを履行します。

「以前の精選層は実際に2回受理していました。株式會社は1回受理し、承認(rèn)手続きを履行する時にもう1回受理しました。現(xiàn)在、北交所の審査効率はさらに最適化されています」と述べました。

その通り、精選層制度に基づき、全國株式會社は資料を受理し、自律審査を完了した後、通行人を代理して中國証券監(jiān)會に審査申請書を提出し、二回の受理段階があります。今回の調(diào)整後、「上場審査規(guī)則を発行する」は登録制下の取引所の審査機(jī)能を明確にしました。北交所で申請書類を受理し、審査に合格した後、証券監(jiān)會に登録手続きを?qū)g行すればいいです。重複して受理する必要はありません。

また、上場投資書に引用された財務(wù)諸表の有効期限については、北交所も比較的厳選層に緩和されている。

「上場審査規(guī)則の発行」では、投資説明書に引用された財務(wù)諸表の有効期間は6ヶ月と定められていますが、特別な場合は延長申請可能期限は1ヶ月から3ヶ月に変更されます。

これは業(yè)界俗稱の審査有効期間「6+3」であり、6ヶ月の有効期間であり、追加の延長は3ヶ月を超えない。以前の精選層は「6＋1」を?qū)g施していたが、今回の北交所は現(xiàn)行のA株制度に合わせて、企業(yè)が財務(wù)報告の期限切れによる影響を低減したと説明した。

また、審査時の総體的な要求においても、発行者及び推薦機(jī)構(gòu)の質(zhì)問回答は3ヶ月に限り、上場委員會は審議を2ヶ月に制限し、適時回答、期間監(jiān)査のレギュレータ信號を伝達(dá)し、さらに審査の見通しを明確にする。

上場の発行以外に、重大な資産再編の分野では、北交所も効率的で便利な審査メカニズムを構(gòu)築する。

具體的には、北交所は「日常経営行為」の具體的な內(nèi)容を明確にし、合理性と必要性を十分に説明できる現(xiàn)金で土地、工場、機(jī)械設(shè)備などを買う行為は日常経営行為と見なし、再編成管理に組み入れない。上場條件の純利益または営業(yè)収入基準(zhǔn)に適合している資産のみを明確にして再上場を?qū)g施することができ、資産に買い入れる経営リスクを効果的にコントロールすることができる。上場會社が優(yōu)先株を発行し、転換債務(wù)で資産を購入し、または付帯資金を募集することを明確にし、支払手段を豊かにし、市場選択を便利にする。

問い合わせ、手紙のカバー內(nèi)容はより簡潔で正確です。

特に、北交所が直接に選りすぐり層から並進(jìn)している特殊設(shè)計のため、將來関連の上場會社の審査準(zhǔn)備のリズムと質(zhì)問內(nèi)容もより簡素化され、そして中小企業(yè)の特徴に合致します。

「通常のIPOの審査前に準(zhǔn)備するのは最低一年で、関連する監(jiān)査と調(diào)整を行う必要があります。現(xiàn)在は精選層の公開発行期間が約6ヶ月で、スピードが速くなります」と、上記の証券會社の新三板の業(yè)務(wù)関係者によると、これも指導(dǎo)企業(yè)が精選層に上場した推薦機(jī)構(gòu)が企業(yè)の主催証券會社であることからきています。したがって、関連企業(yè)に対する理解はより深くなります。

また、A株市場の仮IPO會社に比べて、新三板上場會社は非上場公社に屬しており、一定の日常的な信頼性が要求されており、関連監(jiān)査の調(diào)整プロセスがより簡素化されている。「北交所はこのスタイルを引き継ぎ、上場前のガイダンスを早く完成させる見込みです。」

上場質(zhì)問については、監(jiān)督に近い関係者によると、今後は北交所に上場する質(zhì)問や他の市場よりも簡素化されるという。

「將來の質(zhì)問の全體的な數(shù)はまだ少ない。主に技術(shù)分野に焦點を當(dāng)て、中小企業(yè)の投資価値をよりよく掘り出していく。また、より多くの財務(wù)規(guī)範(fàn)の問題に焦點を當(dāng)てている。新三板上場企業(yè)は全體的な體量が小さいため、一両の業(yè)務(wù)で業(yè)績が揺らぎ、そのためには質(zhì)問を強(qiáng)化し、情報開示要求を強(qiáng)化し、リスクを十分にばらす必要がある。を示します。

また、上場投資書の開示內(nèi)容については、北交所も差別化している。聞くところによると、北交所が上場する會社の株募集書は大量の歴史の沿革の內(nèi)容が現(xiàn)れません。

「三板會社の定期報告開示はすでに十分であり、公開発行審査は特に持分変動などの歴史的沿革內(nèi)容に関心を持たない。情報開示量は比較的少ない。この點は他の市場のIPOとは異なる」と述べた。

しかし、合理化、具象化の質(zhì)問及び開示內(nèi)容については、新三板上場企業(yè)の特性に鑑み、監(jiān)督管理もインサイダー取引內(nèi)容の審査を強(qiáng)化する。普通の上場會社は新三板企業(yè)のように二級市場で取引する機(jī)會がないので、企業(yè)のインサイダー取引のリスクが増加しています。

注目すべきは、今後の規(guī)則の「新舊畫斷」問題について、北交所の関係責(zé)任者はまた特に指摘しています。統(tǒng)一的な規(guī)則の移行を計畫案配し、現(xiàn)在は精選層の入層審査、発行などの業(yè)務(wù)は正常に行われています。北交所は規(guī)則的な実施と現(xiàn)段階の各仕事との接続の手配をしっかりと行い、プロジェクトの審査が停止せず、発行のリズムが途切れず、精選層から北交所までの安定した移行を?qū)g現(xiàn)する。

現(xiàn)在、新しい三板の精選層はすでに66社の上場企業(yè)を採用しています。今後、これらの企業(yè)は直接に北交所に移して、この新生取引所の第一陣の上場會社になります。公開された情報によると、現(xiàn)在審査されているブランドの精選層企業(yè)も67社あり、「將來的には承認(rèn)された文書が発行されており、すでに申告されていたが、承認(rèn)されていない場合は、後続の登録制度のルールに合わせて審査を継続する」と述べた。

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