張大奕母公司如涵是想要為沖擊IPO做準備?

　　據世界服裝鞋帽網了解，2018年1月22日，網紅張大奕母公司，杭州如涵控股股份有限公司(簡稱“如涵”)發布公告，稱因未來發展及戰略規劃的需要，擬申請在新三板終止掛牌。

　　前身為淘品牌“莉貝琳”的如涵于2012年12月正式成立。依托數據分析能力、供應鏈后端支撐和公司運營管理的能力，與網紅之間建立了“你負責貌美如花，我負責賺錢養家”的合作模式，幫助她們在電商變現、廣告代理、泛娛樂等領域發揮商業價值，并形成“流水線”式復制網紅的模式。

如涵官網對自家公司的描述

　　因此，有人稱如涵創始人馮敏為“網紅背后的男人”。

　　從2016年年初開始，如涵在收購、出售資產及對外投資事項上已是出手頻頻，資本化運作有跡可循。這年8月5日，如涵完成借殼掛牌。

　　如今，在新三板不過一年半時間，便打算摘牌，原因及去向引人深思。有業內人士大膽猜測，如涵是想要為沖擊IPO做準備?

　　其實，早在2017年9月15日，如涵便公告稱，因洽談重大合同事宜，合同金額較大、涉及知情人較多，且最終是否簽訂存在不確定性，而向新三板申請暫時停牌。最終，雙方并未就此重大合同完成簽訂，已于11月15日停牌結束。

　　根據如涵財報，2017年上半年虧損持續擴大，但按照服飾行業的季節性特征，不排除全年營業總收入及凈利潤均呈正向發展的可能。如涵也在公告中解釋，秋冬季服飾相比春夏季服飾普遍品類多、單價高，秋冬裝在整年銷售收入中所占比重較大，營收和凈利潤一般均呈現下半年高而上半年低的態勢。

　　具體來說，如涵2017 年上半年凈利潤為虧損637.51萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤更是為虧損1531.91萬元。相比之下，2016年同期凈利潤為43.01萬元。

　　但另一方面，2016全年如涵凈利潤2419.18萬元，歸屬母公司所有者的凈利潤263.60萬元，這些利潤基本上來自下半年。

　　營業收入方面，如涵2017上半年度已實現3.05億元，較上年同期增加2.28億元之多。而2016年度如涵全年營收不過是4.46億元。按此比例推算，2017全年營收或超10億元。這與此前如涵自己的預測也頗為吻合。

　　從財務數據來看，如涵母公司的盈利能力依然較多仰仗于旗下簽約的頭部網紅張大奕。

　　張大奕堪稱如涵的“養家”網紅，是如涵實現營收及盈利增長的扛把子。在最近的兩年天貓雙11，她均是最快破億的網紅賣家，而在此前的采訪中，張大奕也透露，2017年，她的四家淘寶店合計就將達到近10億成交額。

　　硬幣的另一面，也成為了如涵的潛在風險。2016年度，如涵控股51%，與張大奕共同成立杭州大奕電子商務有限公司，實現營收2.28億元，凈利潤4478.32萬元。之后該公司凈利潤的51%，約2283.94萬元，被合并至如涵控股的凈利潤2419.18萬元中。這也意味著，如涵其他業務的凈利潤實則只有數百萬元。

如涵旗下的頭部網紅張大奕

　　當網紅經濟進入到2017年，這個賽道正變得日漸擁擠。傳統的電子商務服裝品牌、網紅電商經紀公司紛紛加入“網紅電商”的競爭中。無論如何，我們看到網紅的電商業務仍然保持著上升活力

　　雖然如涵2017年上半年虧損，但因服裝行業的季節性明顯，因此2017年全年極有可能盈利。

　　這一兩年，已有多家新三板掛牌公司摘牌。有些公司認為新三版的流動性低，融資作用有限;有些公司是因為被收購，還有一些公司是為了沖擊IPO。

　　在證券行業內，一般認為企業連續三年盈利3000萬元左右，屬于證監會過會默認條件。

　　如果如涵此次申請從新三板摘牌是為了沖擊IPO，那么,如涵不僅是第一家掛牌新三板的網紅公司，也將成為第一家沖擊IPO的網紅公司。

　　更多精彩報道，請關注世界服裝鞋帽網。