虧損終于收窄，Farfetch或將于2021年開始盈利

　　     隨著奢侈品電商Farfetch的第三季度銷售額猛增、虧損收窄，投資者對該公司商業模式的擔憂也成功得到緩解。

　　美國紐約——Farfetch上周四宣布，其第三季度虧損小于預期，并首次對外確認公司將于2021年達到收支平衡。

　　這個奢侈品電商平臺的稅后虧損總額為8550萬美元，低于今年第二季度的8960萬美元，用于反映營銷和客戶獲取成本的"訂單貢獻利潤率"則從上季度的28%升至31%。

　　雅虎的數據顯示，Farfetch第三季度營收較上年同比增長了90%至2.55億美元，高于分析師平均預估的2.44億美元。他們還預計每股將虧損37美分——Farfetch報告顯示實際虧損28美分。商品總值，即通過該平臺銷售所得的商品總收入，達到了4.2億美元，按固定匯率計算，同比增長40%。

　　其股價在盤后交易中飆升了20%至8.98美元。

　　Farfetch創始人Jose Neves已將目光投向了如何在奢侈品網購市場中贏得最大份額，這常常令那些更關注盈利能力的分析師們感到困惑。作為各精品店和品牌發布產品的綜合電商平臺，該公司自2018年9月上市以來，已經收購了多家公司，并通過促銷手段獲得了較大的市場份額。

　　分析師們越來越擔心該公司短期和中期發展的健康狀況，尤其是在最近幾個季度虧損激增的情況下。在8月份以6.75億美元收購了Off-White和Heron Preston母公司New Guards Group后，Farfetch股價已下跌逾一半。

　　上周四，Neves和首席財務官Elliot Jordan表示，由于公司縮減了促銷活動，第三季度的虧損有所減少。伯恩斯坦研究公司(Bernstein)的數據顯示，Farfetch在11月上半月的平均折扣水平為17%，較9月的20%有所改善，而競爭對手Net-a-Porter在那段時期幾乎沒有折扣。

　　他們表示，這種回落并沒有對銷售產生負面影響，因為這些優惠主要吸引的是第一次在平臺進行購物的人。相反，Farfetch也為更頻繁和更高價值的購物者提供了折扣和激勵。目前，其平均訂單價值為582美元，而去年同期為585美元。

　　新加入的New Guards Group也在幫助Farfetch實現盈利，其第三季度創造了6300萬美元的收入，以及2700萬美元的利潤。集團旗下的品牌作為一個整體，在Farfetch上賣出的產品比其他任何一個地方都多。該集團預計下個季度的收入將在8000萬到9000萬美元之間。

　　高管們還提供了該公司可能實現盈利的日期。在回答一名分析師的問題時，Jordan表示2021年“似乎會是我們達到收支平衡的時間點”。

　　一些分析師認為，Farfetch要實現盈利還有很長的路要走。伯恩斯坦的分析師Luca Solca在上周早些時候曾預測道，該公司可能需要在年底前籌集資金。Jordan于上周四表示，公司仍有3億美元的擔保貸款承諾未兌現。

　　在財報公布前發布的一份報告中，伯恩斯坦將Farfetch的股票評級下調至"表現不佳"，并預計其股價將再跌51%至4美元。

　　“Farfetch不是奢侈品分銷領域的Uber，大多數有價值的奢侈品品牌已經擁有了自己的豪華轎車，即他們自己的門店和網站，”Luca在報告中寫道，“這個行業需要更本土化的服務。這并不明顯——它需要純粹的多品牌數字零售商。”

　　Neves表示，在最近一個季度，市場上排名前十的品牌的庫存量增加了一倍以上。他預計，將會有越來越多的奢侈品牌通過Farfetch上的“電子優惠”推銷產品，或者直接在平臺上進行銷售，而不是通過其門店網絡來出售產品，同時它們也會離開一些難以管控促銷活動的在線批發平臺。

　　“我認為最終結果對Farfetch非常有利，”他對分析師表示，“品牌將不得不保護產品價格的完整性，也必須保持促銷的完整性。而在線批發渠道不允許他們這樣做……現在他們有了一個更大規模的替代選擇。我們顯然不知道需要多長時間才能完成轉型……但所有這些動態顯示，我們將成為大贏家?！?/p>