深度解讀，疫情對(duì)化工行業(yè)有何影響？

　　目前新型肺炎確診病例仍在上升之中，1月31日凌晨2點(diǎn)30分，世界衛(wèi)生組織宣布，將新型冠狀病毒疫情列為國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件。

　　但世界衛(wèi)生組織同時(shí)強(qiáng)調(diào)，沒(méi)有必要采取限制國(guó)際旅行和貿(mào)易的措施，世衛(wèi)組織不推薦限制旅行和貿(mào)易的措施。

　　疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了何種沖擊？

　　一方面，線(xiàn)下服務(wù)業(yè)首當(dāng)其沖地受到較大影響，尤其是電影院線(xiàn)、旅游業(yè)、住宿餐飲、線(xiàn)下教育等等。另一方面，本次疫情的爆發(fā)時(shí)點(diǎn)特殊，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)也產(chǎn)生了顯著沖擊。

　　為此，筆者對(duì)服裝、鋼鐵、機(jī)械、石化等行業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，涉及廣東、湖北、浙江、上海、河北等地。不同行業(yè)、不同地區(qū)的情況多有不同，但是總體上，工業(yè)生產(chǎn)在用工、訂單、庫(kù)存、生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)确矫娑际艿搅瞬煌潭鹊挠绊憽Ｅc服務(wù)業(yè)主要受到需求沖擊有所不同，工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)同時(shí)受到了供給、需求兩個(gè)方面的沖擊，處境更為窘迫。疫情沖擊下，工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的供需矛盾表現(xiàn)十分突出。

　　工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)面臨的短期困難

　　此次疫情的升級(jí)發(fā)生在春節(jié)前，這使得員工返工成為一個(gè)突出的問(wèn)題。綜合來(lái)看，目前工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的恢復(fù)普遍面臨以下短期困難：

　　其一，由于復(fù)工時(shí)間限制、員工實(shí)際返工情況、復(fù)產(chǎn)中的防護(hù)標(biāo)準(zhǔn)和物質(zhì)條件等問(wèn)題，工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)可能被動(dòng)推遲。

　　為有效防控疫情擴(kuò)散，各省市分別發(fā)布了企業(yè)復(fù)工時(shí)間通知。各地復(fù)工要求，大體上不得早于2月9日24時(shí)之前，其中湖北省要求各類(lèi)企業(yè)復(fù)工時(shí)間不得早于2月13日24時(shí)。因此，主要工業(yè)活動(dòng)至少較原來(lái)的春節(jié)假期推遲9日。雖然各地都給出了“不早于”的安排，但是某些地區(qū)的實(shí)際開(kāi)工情況仍然取決于疫情的防控進(jìn)展，存在一定的不確定性。

　　由于目前疫情還在擴(kuò)散、防控過(guò)程之中，員工實(shí)際返工意愿不強(qiáng)。從29日初五、30日初六的全國(guó)鐵路發(fā)送旅客來(lái)看，客流量分別同比減少74.7%、73.8%。外地工人的返工還將有所推遲，再加上必要的2周隔離時(shí)間。因此外地工人的實(shí)際返工時(shí)間可能要推遲2-3周，一些地區(qū)推后的時(shí)間可能更長(zhǎng)。另外，即使外地員工返回崗位，如何對(duì)外地員工進(jìn)行隔離安排？能否為復(fù)產(chǎn)員工提供充足的口罩等防護(hù)物資？企業(yè)在復(fù)產(chǎn)初期要遵循哪些防控標(biāo)準(zhǔn)和事件處置流程？這些都是復(fù)工企業(yè)要面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。尤其是大型用工型企業(yè)，上述問(wèn)題更為突出。

　　其二，當(dāng)前交通運(yùn)輸、物流渠道面臨阻滯。

　　為了控制疫情，有必要在高速公路進(jìn)行通道管控和體溫檢測(cè)工作，不過(guò)也有一些地方封閉、阻斷道路，甚至有挖斷公路的做法。某地縣政府還下令封閉國(guó)、省、縣、鄉(xiāng)道路的縣際進(jìn)出口。另一方面，受運(yùn)輸公司延長(zhǎng)放假影響(何時(shí)復(fù)工也多未定)，物流運(yùn)力也受到了影響。

　　根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至1月30日，南方某省22家建筑鋼材企業(yè)合計(jì)庫(kù)存137.5萬(wàn)噸，較2019年春節(jié)后第一周庫(kù)存量增加37.9萬(wàn)噸。其主要原因是物流受阻、造成貨物無(wú)法正常運(yùn)輸，庫(kù)存快速累積，部分在途原材料目前也積壓在港口待卸。

　　其三，年后制造業(yè)訂單交付將出現(xiàn)延遲，生產(chǎn)企業(yè)面臨損失。

　　春節(jié)后的2月，服裝等季節(jié)性產(chǎn)品將迎來(lái)趕工、出貨高峰。但是由于前述因素，生產(chǎn)恢復(fù)過(guò)程遲滯、交貨時(shí)間目前尚難以確定，較多訂單將面臨延誤。作為后果，生產(chǎn)企業(yè)將面臨扣款，或者被迫采取加急、空運(yùn)等方式來(lái)盡快交付訂單，但這同樣會(huì)產(chǎn)生更高的交貨成本。尤其是出口行業(yè)的訂單交付延誤，可能面臨更大的損失。

　　同時(shí)，春節(jié)前制造業(yè)企業(yè)恰恰積累了較高的在手訂單，這將使企業(yè)面臨更大的交貨壓力。2019年11月至2020年1月，PMI新訂單、新出口訂單指數(shù)雙雙走高。由于PMI的調(diào)查時(shí)間限制，因此1月PMI數(shù)據(jù)基本反映了疫情升級(jí)前的情況。在2020年1月，PMI新訂單指數(shù)達(dá)到51.4，創(chuàng)20個(gè)月以來(lái)的新高。同時(shí)，新出口訂單在1月雖回落至48.7，但也明顯高于2019年初同期值、以及2019年的全年水平。同時(shí)，從12月、1月累計(jì)來(lái)看，新出口訂單表現(xiàn)也較為強(qiáng)勁。而恰恰是這些在手訂單，可能對(duì)交貨產(chǎn)生較大壓力，甚至帶來(lái)一定損失。

　　新訂單指數(shù)在去年末、今年初走強(qiáng)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2020年1月31日

　　疫情對(duì)工業(yè)生產(chǎn)影響可能超出1季度

　　疫情對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)的沖擊是一次性的、暫時(shí)性的。但是這個(gè)“暫時(shí)”有多長(zhǎng)？筆者認(rèn)為其影響可能會(huì)超出1季度，這種可能性需要引起注意。從1季度本身來(lái)看，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要影響，在服務(wù)業(yè)方面將體現(xiàn)為需求沖擊。對(duì)制造業(yè)的影響則不僅僅體現(xiàn)為需求沖擊，還將體現(xiàn)為供給沖擊。

　　那么，為什么疫情的經(jīng)濟(jì)影響可能會(huì)超出1季度？

　　其一，出口制造業(yè)新訂單暫時(shí)流失，可能使疫情影響持續(xù)到2季度。

　　從2005年1月以來(lái)的數(shù)據(jù)看，每年春節(jié)后的3、4月，是年內(nèi)的出口訂單下單高峰期，兩者甚至明顯高于第3高峰的9月份圣誕節(jié)訂單。3、4月中，又以3月訂單指數(shù)的均值最高。可見(jiàn)，3、4月份的出口訂單表現(xiàn)，將決定后續(xù)幾個(gè)月的出口表現(xiàn)。

　　每年3、4月是新出口訂單下單高峰：PMI新出口訂單

　　數(shù)據(jù)說(shuō)明：基于2005年1月至2020年1月數(shù)據(jù)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2020年1月31日

　　目前，外國(guó)采購(gòu)商對(duì)于中國(guó)疫情高度關(guān)注。而由于前述原因，年初訂單交付時(shí)間目前尚無(wú)法確認(rèn)，甚至將有一定比例發(fā)生延誤。如果在3月工業(yè)產(chǎn)能的恢復(fù)仍然存在不確定性，則可能對(duì)當(dāng)月新訂單產(chǎn)生一定程度的影響，進(jìn)而影響到后續(xù)2季度的生產(chǎn)活動(dòng)。

　　對(duì)于訂單流失的擔(dān)憂(yōu)，不同企業(yè)、不同行業(yè)情況各異。對(duì)于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的企業(yè)，這方面擔(dān)憂(yōu)不明顯。但是對(duì)于服裝類(lèi)企業(yè)，外國(guó)采購(gòu)商可能同時(shí)在多個(gè)國(guó)家下訂單，如果中國(guó)生產(chǎn)恢復(fù)遲滯，則可能影響到外國(guó)采購(gòu)商的訂單配置方向。

　　另外，雖然世界衛(wèi)生組織不推薦限制旅行和貿(mào)易的措施，但是一些國(guó)家已經(jīng)分別采取了限制措施、并提升了風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。這也可能對(duì)中國(guó)的新增訂單產(chǎn)生消極影響。例如，外國(guó)供應(yīng)商要考慮新增中國(guó)某個(gè)企業(yè)為供應(yīng)商，中間需要經(jīng)過(guò)初步洽談、產(chǎn)品測(cè)試、驗(yàn)廠、打樣、談判、簽約等環(huán)節(jié)。上述多個(gè)環(huán)節(jié)涉及外國(guó)采購(gòu)商到華的國(guó)際旅行。目前，這類(lèi)新增中國(guó)企業(yè)為供應(yīng)商的協(xié)商過(guò)程，可能受到干擾、甚至面臨暫停，進(jìn)而影響到潛在的出口訂單增長(zhǎng)。

　　其二，工業(yè)企業(yè)固定支出不變、生產(chǎn)困難增加，資金鏈承壓雪上加霜。

　　首先，推遲復(fù)工、外地員工被隔離期間，企業(yè)仍然面臨固定費(fèi)用支出，如租金、貸款利息等。其次，延期復(fù)工期間企業(yè)是否要支付工資？各地標(biāo)準(zhǔn)不一，其中部分地區(qū)企業(yè)仍要支付工資。例如上海市在1月27日發(fā)布的《關(guān)于本市延遲上海市企業(yè)復(fù)工和學(xué)校開(kāi)學(xué)的通知》，明確指出，“對(duì)于休息的職工，企業(yè)應(yīng)按勞動(dòng)合同約定的標(biāo)準(zhǔn)支付工資”。其三，對(duì)于新型肺炎患者、疑似病人、密切接觸者因被采取隔離治療、隔離觀察等隔離措施導(dǎo)致不能提供正常勞動(dòng)的，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)“視同提供正常勞動(dòng)并支付職工正常工作時(shí)間工資”。

　　同時(shí)我們也注意到，私營(yíng)工業(yè)企業(yè)的資金鏈條已經(jīng)普遍處于緊繃狀態(tài)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新的數(shù)據(jù)：2019年11月，私營(yíng)工業(yè)企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款金額達(dá)到5.025萬(wàn)億元，同比增速32.3%，這也是2007年以來(lái)的最高同比增速。同期，私營(yíng)工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款平均回收期達(dá)到44.6天，較2019年的峰值有所緩解，但仍處于歷史高位。

　　可見(jiàn)，私營(yíng)工業(yè)企業(yè)資金鏈原本就處于緊張狀態(tài)。再加上固定支出不變，疫情帶來(lái)的額外人工開(kāi)支、復(fù)工推遲、訂單交付延誤，以及疫情防控期復(fù)產(chǎn)的防護(hù)成本提高，這些困難將對(duì)原本處于困境的企業(yè)產(chǎn)生較大影響。如果這些企業(yè)的資金鏈發(fā)生斷裂，可能會(huì)帶來(lái)企業(yè)破產(chǎn)、失業(yè)增加，從而可能影響到后續(xù)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。對(duì)上述情況需要引起關(guān)注，并進(jìn)行充分的評(píng)估。

　　私營(yíng)工業(yè)企業(yè)資金鏈條已經(jīng)較為緊張

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，WIND數(shù)據(jù)終端，2020年1月31日

　　做好疫情防控和恢復(fù)生產(chǎn)的銜接工作

　　毋庸置疑，疫情防控仍然是當(dāng)前最重要的工作，在保證防控疫情的前提下，對(duì)生產(chǎn)恢復(fù)提前做出安排和部署，減少疫情的中期沖擊，做好疫情防控和恢復(fù)生產(chǎn)的銜接工作。為此，筆者給出的建議是：首先穩(wěn)資金流，盡早恢復(fù)物流，然后視疫情改善情況恢復(fù)人流，同時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)活動(dòng)。

　　首先，穩(wěn)住資金流。

　　應(yīng)通過(guò)有針對(duì)性的稅收減免、臨時(shí)性短期融資，為疫情沖擊較大行業(yè)的困難企業(yè)提供周轉(zhuǎn)資金。尤其是對(duì)于因疫情沖擊而陷入困境的民營(yíng)企業(yè)，要幫助其穩(wěn)住資金鏈條、渡過(guò)暫時(shí)的難關(guān)。

　　其次，盡早恢復(fù)物流。

　　目前，市場(chǎng)供求矛盾突出、過(guò)剩與短缺同時(shí)并存。在此背景下，政策不宜做總量刺激，應(yīng)以“疏通”供求關(guān)系為主。而打通供求的關(guān)鍵一環(huán)，即是物流暢通。因此，應(yīng)制定明確的標(biāo)準(zhǔn)，保障交通基礎(chǔ)設(shè)施暢通。同時(shí)，高度重視物流運(yùn)輸行業(yè)的關(guān)鍵作用，在堅(jiān)持防控疫情標(biāo)準(zhǔn)的情況下，物流運(yùn)輸業(yè)應(yīng)盡早復(fù)工、恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。另外，在疫情完全得到控制，物流瓶頸完全打通之前，不宜大規(guī)模實(shí)施總量刺激。

　　再次，恢復(fù)人流和生產(chǎn)活動(dòng)。

　　政府應(yīng)加強(qiáng)與企業(yè)的溝通、互相了解，穩(wěn)定企業(yè)復(fù)工預(yù)期。尤其是政府多了解企業(yè)的困難，針對(duì)各地情況、根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)采取應(yīng)對(duì)措施。

　　由于疫情發(fā)展尚在發(fā)展，有的地區(qū)還無(wú)法確定具體復(fù)工時(shí)間，但可以給出一定的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)當(dāng)?shù)匦略霾±龜?shù)、人口流動(dòng)數(shù)量、企業(yè)防疫情況等，給出明確的、可量化的復(fù)工條件，給企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)提供參考預(yù)期。在疫情尚未完全解除的情況下，地方政府還應(yīng)明確復(fù)產(chǎn)后的防護(hù)措施。在疫情未完全解除的情況下，政府應(yīng)指導(dǎo)企業(yè)對(duì)員工進(jìn)行必要的防護(hù)，并為企業(yè)提供防護(hù)用品充足市場(chǎng)供給。