國內棉花在12000元上下波動，全球紡織品訂單有望在四季度恢復

　　市場行情

　　      01國內棉花價格先跌后漲

　　上周，北京再現新冠肺炎疫情，市場情緒一度緊張，隨后央行降準政策暖風接踵而來，國內棉價先跌后漲，整體有所回落。代表內地標準級皮棉銷售的國家棉花價格B指數12011，較6月12日下跌72元/噸，降幅0.6%;鄭州棉花期貨主力合約結算價11900元/噸，較6月12日上漲30元/噸，漲幅0.25%。

　　02國際棉花價格整體平穩

　　上周，市場先后受美國5月零售數據反彈，美國多州疫情反彈和美國所謂的“涉疆法案”使中美關系再次緊張等因素左右，國際棉價反彈遇阻。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)報價68.14美分/磅，按1%關稅下折算人民幣價格為11935元/噸，較6月12日上漲21元/噸，漲幅0.18%。

　　03滌綸短纖價格下調

　　上周，江浙滌綸短纖廠家報價多數穩定，商談出貨，1.4D主流報價5950-6150元/噸左右，實單商談或在5700-5850元/噸左右，一單一談。福建滌綸短纖報價維持穩定，市場氣氛清淡，商談出貨，1.4D報價6100元/噸短途送到，實單商談或在5800-6000元/噸。山東、河北滌綸短纖價格弱勢調整，商談出貨為主，1.4D半光商談或在5750-5900元/噸附近，實單商談。6月19日滌綸短纖價格指數收報5730元/噸，較6月12日下跌90元/噸，降幅1.55%。

　　04粘膠短纖價格小幅下跌

　　粘膠短纖氣氛平靜，需求變化不大，下游紡廠接單量不多，多次逢低采購粘膠短纖，庫存積壓下消化緩慢，對后市預期偏悲觀。目前中端粘膠短纖價格8600-8800元/噸、高端粘膠短纖價格9000-9200元/噸。6月19日粘膠短纖價格指數收報8700元/噸，較6月12日下跌100元/噸，降幅1.14%。

　　05國內棉紗線小幅下跌，外紗局部漲價

　　上周，紡織市場淡季隱現，棉紗降價促銷，精梳紗跌幅超過常規紗。印度棉紗價格穩中有漲，其他主要進口國棉紗價格平穩。純棉32S報價18700元/噸。滌綸32S報價9980元/噸，與前期持平。人棉紗市場市場氣氛一般，人棉30S維持12400元/噸。常規外紗低于國產紗473元/噸。下游棉布小量走貨，價格持穩。

　　行業運行情況

　　01ITMF：全球紡織品訂單今年四季度有可能復蘇

　　國際紡織品制造商聯合會(ITMF)的最新報告稱，到2020年第四季度，全球紡織品訂單可能會復蘇。

　　調查顯示，從2020年3月1日疫情大流行開始到2020年6月8日，世界各地的紡織品訂單驟降超過40%。供應鏈各環節的訂單普遍下降，其中纖維生產商的訂單下降了42%，營業額下降了33%，紗廠的訂單下降了44%，營業額下降了33%?？棌S的訂單下降46%，營業額下降33%。服裝生產商的訂單下降了37%，營業額下降了31%。

　　盡管如此，產業鏈各方仍有一線希望和樂觀。當被問及他們預計企業何時會再次達到危機前的水平時，約23%的受訪者表示，他們預計訂單將在2021年第一季度恢復，21%的人預計將在2021年第二季度恢復。14%的受訪者預計將在2021年第三季度復蘇，而20%的受訪者預計將在2020年第四季度復蘇。

　　02原料震蕩致市場低迷企業或提早放端午假

　　根據部分內地棉花倉庫的反饋情況來看，目前庫存現貨相對比較穩定，日出庫數量隨期貨波動比較明顯。根據一些紡織廠的反饋，在國內外疫情沒有得到完全控制，紗線庫存沒有出現快速消化的情況下，只要市場有利空消息，紡企必將壓低采購價格。原本下游銷售就慘淡，再加上大幅波動的原料棉花期貨市場，紡企補庫意愿已降至冰點。但即便如此，紡企大多不愿再降價，主要原因是前期皮棉價格上漲，成本上升，如若再降，勢必虧損得更嚴重。

　　目前棉紗市場進入六月淡季，同時境外疫情仍未得到較好控制，北京再現本土確診病例，市場擔憂疫情再次爆發。以上雙重因素疊加使得原本銷售不暢的棉紗市場更加清淡，紡企多順價走貨去庫存，價格穩中有跌。

　　03紗廠降低產品檔次布廠庫存小幅升高

　　從對中游棉紡企業客戶調查看，近期企業開機率較5月有所下調，織布廠、服裝企業對OE紗、10-16S環錠紡紗的需求減少較明顯。另外50S及以上普梳和精梳紗的需求持續下滑，山東、江蘇、浙江等地一些大中紗廠已暫停60S以上生產(主要消化庫存，對大單可根據要求安排)，轉而重點生產C21S、26S、32S、40S及JC40S。

　　河南某紗廠表示，公司60S普梳和精梳紗已停產，考慮到2020年下半年仍將以內銷為主，2021年春季服裝也主要需要常規21S-40S，因此為保生產，重點突擊生產普梳棉紗，訂單不足可以入庫存儲。

　　據了解，目前國內棉紗、坯布“降級”現象較普遍。一是紗線支數以26S、32S、40S為主導。前幾年部分僅紡40S及以上的企業也開始下調產品等級；二是配棉等級也出現下降(地產棉采購相對活躍)，新疆高品質“雙29、雙30”皮棉大多有價少市；三是放棄利潤低的出口單，加緊內銷布局，主動降低產品檔次，保證產品多樣適應客戶需求。

　　04需求增加巴紗出口價格繼續看漲

　　最近一周，巴基斯坦紡織品生產和價格開始回升，需求進一步復蘇，工廠開始滿負荷運轉。

　　當周，在下游需求增加支撐下，巴基斯坦棉紗內銷和出口價格均上漲，國內30支普梳紗上漲4.19%，紗廠繼續上調開機率，工人在居家數周后全面復工生產。

　　需求增加將給未來幾周棉紗價格提供強有力支撐，生產商也將開始快速銷售庫存。巴紗出口價格漲幅更為可觀，30支普梳紗漲到2.55美元/公斤。在中國進口需求帶動下，未來一周巴紗出口價格繼續看漲。

　　隨著紗價上漲和國內棉價及進口棉價下跌，巴基斯坦紗廠利潤開始改善。

　　行業政策與動態

　　01中國將給予孟加拉國97%稅目產品零關稅待遇

　　國務院發布公告稱，按照我國給予同中國建交的最不發達國家97%稅目產品零關稅待遇的承諾，根據我國與孟加拉人民共和國換文情況，自2020年7月1日起，對原產于孟加拉人民共和國的97%稅目產品，適用稅率為零的特惠稅率。97%稅目產品為《中華人民共和國進出口稅則(2020)》(稅委會公告〔2019〕9號)特惠稅率欄中標示為“受惠國LD”的5161個稅目，“受惠國1LD1”的2911個稅目，及“受惠國2LD2”的184個稅目，共計8256個稅目。

　　02200萬錠紡織服裝產業園項目落戶莎車

　　6月20日，新疆莎車縣舉行紡織服裝產業園項目奠基儀式。

　　據了解，莎車縣紡織服裝產業園項目由新疆中泰集團投資建設，建設規模200萬錠，總投資60億元，一期規劃建設50萬錠，投資約19億元，項目計劃于2021年底全面投產，項目建成后可實現年銷售收入20億元的目標，直接解決就業2500人，間接帶動就業1萬人到5萬人。

　　03第127屆網上廣交會開幕上千家紡織服裝參展商添加展品

　　6月15日，第127屆網上廣交會正式開幕。這是廣交會舉辦63年來首次整體搬上“云端”，在為期10天的展會期間，全球首發、廣交會首發產品集中亮相，為全球采購商呈現一場中國制造“盛宴”。

　　登錄展會官網發現，已經有上千家紡織服裝參展商添加了展品。根據前期對下游紡企的調查，在海外疫情發生以來，紡織服裝外貿訂單大幅縮減，到目前為止，雖然國內消費逐漸復蘇，但是出口訂單依然偏少。此次廣交會則成了這些企業尋回秋冬季節訂單的絕佳機會。從參展紡企分布地區來看，山東、河北、江浙等地均有企業參加，一些往年未曾參與廣交會的紡企，今年也出現在列。今年展會將舉辦約60場網上新品發布活動，集中展現優質企業的最新產品，新型紡織服裝產品逐一登臺亮相。

　　04與阿里巴巴簽約河南安陽打造跨境電商紡織服裝產業帶

　　6月10日，安陽市政府與阿里巴巴(中國)網絡技術有限公司簽約，通過引導當地紡織企業入駐全球速賣通平臺，雙方將共同在安陽市打造“跨境電商紡織服裝產業帶”，合力開拓全球紡織服裝市場。

　　安陽是河南省乃至全國重要的紡織產業基地，目前全市有8000余家針織服裝企業，其中規模以上企業100余家，0至3歲童裝產能占全國的60%。然而，安陽紡織產業也面臨著品牌戰、資源戰等眾多挑戰。雙方在協議中約定，將促進安陽生產型工廠以及貿易型企業入駐全球速賣通平臺、進行品牌化運營，爭取打造全球化品牌，提升產業附加值；針對打造安陽市“跨境電商紡織服裝產業帶”展開深入合作，聯合投入資源；共同甄選第三方服務商為安陽地區的速賣通賣家提供本地化服務，選定當地標桿企業，并在入駐速賣通平臺后由速賣通提供營銷、流量等支持。

　　深化減產

　　01油價持續反彈

　　       上周原油價格基本延續此前震蕩反彈的勢頭，OPEC深化減產前景提振油價，但疫情擔憂又拖累價格。最終上周美國原油上漲8.7%，原油自周一大幅下挫，之后持續反彈。周三，歐佩克發布最新的月度報告顯示，今年晚些時候歐佩克成員國將有放松生產限制的空間。該機構估計，第三季度全球對其原油的需求將升至每天2,780萬桶，到2020年第四季度將升至每天3,120萬桶。相比之下，歐佩克成員國5月份的日產量為24.20萬桶，而這個數字在6月份似乎只會小幅上升。歐佩克在一份月度報告中警告稱，盡管需求有所改善，但下半年市場仍將處于過剩狀態。該組織表示，目前預計歐佩克以外國家的產量將比此前預期高出約30萬桶/日。目前來看，受經濟復蘇(美國零售銷售月率創歷史最大增幅)與戰勝疫情希望的推動，以及歐佩克會議的利好，油價持續在反彈。

　　不確定因素仍在

　　01匯率短期維持波動

　　       上周，人民幣匯率整體呈貶值態勢，周五錄得7.0775,周跌幅約為0.049%。下跌的壓力主要源于以下幾點：一是國內疫情反復，北京調升應急響應級別，疫情二次爆發引發市場擔憂；二是受強勢美元指數的影響，人民幣匯率承壓；三是中印兩國在喜馬拉雅達境地區長達七周的軍事對疇升級；四是中美關系惡化再添例證，特朗普表示與中國“完全脫鉤”仍是政策選項。目前來看，中美關系依然是近期主導人民幣匯率的主要驅動因素。短期內，若無中美關系意外事件的沖擊，以及國內疫情能得到有效控制，人民幣匯率走勢會繼續保持總體平穩的狀態。