特區(qū)四十周年深交所迎重大改革時刻 創(chuàng)業(yè)板注冊制起航助力灣區(qū)經(jīng)濟“騰飛”

8月26日，深圳經(jīng)濟特區(qū)建立40周年紀念日，作為改革開放“試驗田”，深圳四十年來取得了諸多舉世矚目的成就，其中，資本市場扮演了至關(guān)重要的角色。

1990年12月1日，深圳證券交易所開始營業(yè)，彼時，市場還只有深發(fā)展、深萬科、深寶安等5只股票。經(jīng)過三十年的發(fā)展，深交所先后開辟了中小板、創(chuàng)業(yè)板，形成了層次分明的證券市場格局，從稚嫩幼苗逐漸成長為參天大樹，如今已成為全球第二大股票市場和債券市場的深交所，無疑是一個重大的發(fā)展奇跡。

截至8月24日，深交所合計有2270家A股上市公司，總市值合計32.66萬億元，總流通市值合計25.19萬億元。

眼下，深交所再次迎來了重大的歷史性時刻。8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制正式落地，首批18家注冊制下企業(yè)同時上市交易，這標志著資本市場存量改革拉開序幕。

8月24日，創(chuàng)業(yè)板2.0正式起航，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首批18家企業(yè)成功上市交易。甘俊攝

服務(wù)實體經(jīng)濟成果卓著

截至8月25日，深圳證券交易所上市公司數(shù)量已經(jīng)突破2315家，其中包括A股上市公司2270家、B股上市公司45家，場內(nèi)AB股總市值合計33.46億元。

wind數(shù)據(jù)顯示，1990年至今，三十年時間里，深交所內(nèi)上市公司合計股權(quán)募資6.33萬億元，其中首發(fā)募集資金金額合計1.22萬億元，增發(fā)募集資金總額4.46萬億元，配股募集資金總額1834.97億元，優(yōu)先股募集資金435.61億元，可轉(zhuǎn)債募集資金合計2773.60億元、可交換債募集資金1444.25億元。

整體來看，深交所上市公司類型豐富、層次多元。截至目前，深交所主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司分別有460、961、849家企業(yè)，總市值分別為9.44萬億、13.64萬億、9.58萬億元，樹立了服務(wù)民營企業(yè)、科技企業(yè)、成長企業(yè)的鮮明市場特色，擁有領(lǐng)先同儕的核心技術(shù)系統(tǒng)，成為全球最具活力和成長性的新興市場。

從行業(yè)分布上看，兩千余家上市公司合計28個申萬一級行業(yè)，其中既包括了采掘、汽車、農(nóng)林牧漁等傳統(tǒng)型支柱產(chǎn)業(yè)，也引進了越來越多計算機、醫(yī)藥生物、電子通信等新興科技產(chǎn)業(yè)，此外，家電、軍工、金融、地產(chǎn)等行業(yè)也在資本市場的助力之下發(fā)展壯大。

從企業(yè)數(shù)量上看，機械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物、電子、計算機等新興產(chǎn)業(yè)的上市公司如雨后春筍般冒頭，企業(yè)數(shù)量分別為243家、226家、203家、199家、178家，位居行業(yè)前五。盡管這些行業(yè)以小型企業(yè)居多，但借助于資本市場，不少企業(yè)實現(xiàn)了做大做強的目標，如立訊精密、海康威視、智飛生物、愛爾眼科等從深交所成長起來，并深受境內(nèi)外投資者喜愛的企業(yè)。

以“中小板一哥”立訊精密為例，立訊精密從PC連接器起家，2010年登陸資本市場，上市次年（2011年），立訊精密通過收購昆山聯(lián)滔進入蘋果供應(yīng)鏈，隨后圍繞蘋果，開拓天線、無線充電、線性馬達、聲學器件等模組產(chǎn)品，并在2017年后進入整機制造，產(chǎn)品線不斷擴張，逐步成長為電子制造巨頭。

期間，立訊精密營收從上市前2007年的3.51億元增長至2019年的625.16億元，年均復(fù)合增速高達54.01%；歸母凈利潤從2007年的0.32億元增長至2019年的47.14億元，年均復(fù)合增速高達51.60%。

值得一提的是，不久前，立訊精密剛剛發(fā)布了超出市場預(yù)期的《2020年中報》，上半年，立訊精密實現(xiàn)營業(yè)收入364.52億元，同比增長70.01%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤25.38億元，同比增長69.01%。

截至8月24日收盤，立訊精密總市值突破四千億元，今年以來，立訊精密股價漲幅達105.08%。

事實上，立訊精密的發(fā)展壯大，只是深交所服務(wù)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的一個剪影。從區(qū)域分布來看，深圳證券交易所的設(shè)立，也讓整個珠三角受益良多。

根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，深市兩千余家A股上市公司分布在全國30個省市，其中廣東省以541家企業(yè)上市的成績名列首位，總市值合計9.68萬億元。

具體來看，廣東省內(nèi)24個城市均有企業(yè)在深交所上市，但數(shù)量最多的仍是深圳市，合計282家，緊隨其后的廣州市則有78家。粵港澳大灣區(qū)成為深交所上市公司主要發(fā)源地，九大城市合計包攬了深市491家上市公司。

“廣東省是我國經(jīng)濟體量最大的省份，而深圳又是我國所有城市當中先進制造業(yè)規(guī)模最大的城市。與此同時，廣東省，尤其是深圳，還有許多的高科技、大品牌企業(yè)，這一切都導(dǎo)致廣東省在深交所上市公司數(shù)量最多。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新說道。

董登新進一步補充指出，這也是廣東省“近水樓臺”的優(yōu)勢。廣東省不僅經(jīng)濟體量大，高科技企業(yè)數(shù)量多，而且廣東處在粵港澳大灣區(qū)的重要核心地位，因此中央給予了粵港澳大灣區(qū)，尤其是廣東省重要的經(jīng)濟地位，深圳也是中國特色社會主義改革先行示范區(qū)，在政策方面擁有諸多的優(yōu)惠和特權(quán)，“高科技企業(yè)先行，必將會帶動廣東省的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級，也會拉動廣東經(jīng)濟的快速增長”。

注冊制助力創(chuàng)新企業(yè)做大做強

如果說深交所是粵港澳大灣區(qū)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎，那么創(chuàng)業(yè)板注冊制的落地，無疑為這一引擎再添助力。

8月24日，創(chuàng)業(yè)板2.0正式起航，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首批18家企業(yè)成功上市交易，作為A股市場“存量改革”承上啟下的關(guān)鍵一環(huán)，創(chuàng)業(yè)板注冊制在充分借鑒科創(chuàng)板經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，又基于創(chuàng)業(yè)板實際情況作出了部分針對性的安排。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一改革，是深交所服務(wù)粵港澳大灣區(qū)和中國特色社會主義先行示范區(qū)建設(shè)、致敬深圳經(jīng)濟特區(qū)成立40周年的務(wù)實舉措。

“創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制有助于完善直接融資體系，增強企業(yè)應(yīng)對風險挑戰(zhàn)的能力。從科創(chuàng)板這一年的運行經(jīng)驗來看，創(chuàng)業(yè)板改革還能穩(wěn)定投資者情緒，增強各方對我國資本市場和中國經(jīng)濟發(fā)展的信心。此次創(chuàng)業(yè)板改革還對創(chuàng)業(yè)板并購重組、再融資、退市制度等進行了優(yōu)化，全面提升市場運行效率。這些調(diào)整有利于激發(fā)粵港澳大灣區(qū)的上市公司通過并購重組做優(yōu)做強的主動性和積極性。”中山證券研究所首席經(jīng)濟學家李湛受訪指出。

此外，李湛還表示，創(chuàng)業(yè)板改革將進一步提升資本市場對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力和效率，有助于完善直接融資體系和提升股權(quán)融資規(guī)模，降低宏觀杠桿率水平，增強企業(yè)應(yīng)對風險挑戰(zhàn)的能力，這也將有效幫助粵港澳大灣區(qū)進一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升金融體系服務(wù)能力，對先行示范區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展提供新的助力。

中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林也表示，“創(chuàng)業(yè)板注冊制降低了門檻，吸引更多的粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新企業(yè)獲得股市融資，以資本力量助力粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，為大灣區(qū)創(chuàng)新能力的提升提供強有力的支持，推動粵港澳大灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)進一步升級。另外，大灣區(qū)本就是創(chuàng)新科技企業(yè)的集中區(qū)域，而初創(chuàng)科技企業(yè)早期很難獲得銀行融資，創(chuàng)業(yè)板注冊制解決了這個難題，讓資金流向更高效的創(chuàng)新領(lǐng)域。”

改革先鋒、深交所原副總經(jīng)理禹國剛對記者說道：“在深圳，一是有深交所這個集主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板于一身的多層次資本市場，這是一個輪子。二是深圳的高新科技企業(yè)數(shù)量在全國居前，這也是一個輪子。我們這兩個輪子，一個資本市場，一個高新科技，它們配合起來一起往前開，再加上我們乘注冊制東風，深圳創(chuàng)新的列車將越來越長，跑得越來越快，深圳將會為國家作出更大的貢獻。”