華映資本王維瑋：在增量中尋找變量，變革中當堅持獨立判斷

“我們一直要求團隊更前瞻地研究行業，為可能出現的機會做好準備。另一方面，我們在做項目的時候依然保持嚴謹，不會（受時間所迫）降低選擇標準。”華映資本主管合伙人王維瑋表示，創投行業的變化還在持續，投資機構當堅持獨立判斷，并形成自己的能力圈。

王維瑋是一位80后，他談到對VC投資的理解時如是說：“VC就是在增量市場中尋找變量，選擇能夠在資本助力下加速變革、并（作為基金）獲得最大回報的可能。”

王維瑋。資料圖

談投資：選有靈魂的項目

2019年，四川女孩李子柒在海外社交媒體走紅。她綰青絲、著古風，成為人們眼中的東方美食生活家，喚醒了人們對田園牧歌式生活的向往。

華映資本在2017年成為微念的投資方。最初接觸微念的時候，李子柒的粉絲剛剛20多萬。

在很多投資人并不相信李子柒會成為品牌的時候，王維瑋不只相信，還認為這將是未來的“長紅品牌”。

細細觀察，華映資本在消費板塊的很多項目都能讓人在忙碌中體味到美好，你可以在和府撈面尋到喧囂中的安靜一隅，還可以打開李子柒頻道望見田園里的果實收獲。

甚至結束旅途勞頓入住他鄉酒店，也能從熊貓精年的麥芽香和自嗨鍋的氣泡聲中聞到幾分安寧。

值得一提的是，如今微博粉絲超過2700 萬、YouTube頻道訂閱人數超過1350萬的李子柒沒有走上帶貨的道路，也鮮有和其他品牌合作聯名。

王維瑋認為，要成長為長紅品牌，就得擁有自己的精神內核，也認可李子柒品牌在商業化方面的克制。

這也回應了他多年前的一段話：“理論上投資需要理性地將利益最大化，但這個最大化得靠創業者去實現。所以有時候，賺錢倒不是第一位的。投資人必須有一點想象力，去想象這個產品未來的樣子，相當于給項目加一點靈魂。”

看行業：新消費品牌紅利期

從已投項目的行業和賽道分布來看，華映資本過去12年來從最初的數字內容相關產業，到了場景流量入口及變現，再到消費、科技和企業服務，當前形成了大消費和科技兩大根據地。

近年來，其在to C端消費領域的投資，則覆蓋了新興消費品牌、國潮、新零售和消費服務等不同主題。

但這只是結果。華映資本在標的項目的尋找中并不按照顯性的“賽道”劃分，而是以人群和科技為主線，尋找能夠持續將分散市場集中化的變量。

聚焦到中國本土消費品牌的主題上，華映投資將這一領域的發展劃分為三個階段：傳統品牌時代、淘品牌時代和新國貨時代。其中，新國貨時代的特征是，內容助力品牌、渠道多元化地覆蓋線上和線下。

在王維瑋看來，未來5-10年是新消費品牌的黃金紅利期，驅動力包括新的消費者群體、新渠道、新供應鏈、新團隊等。

“中國市場一定會誕生數百億美金、甚至上千億美金的消費企業。盡管路徑不同，但機會是一定有的。”王維瑋分析說，中國本土消費企業在擴張路徑上既    可以拓品類拓品牌，也可以借助資本力量進行整合兼并，更可以擁有從中國本土走向全球市場的機會。

給年輕投資人們的成長建議

王維瑋在創投行業的從業經歷一直和華映資本緊密連接在一起。

他職業生涯的早期任職于新加坡最大的人力資源咨詢公司ReruitExpress， 半年做到了全公司的Top Sales。

2009年，在華映資本創始管理合伙人的邀請下，他作為一號員工加入華映，投出的項目包括微盟集團、微念（李子柒）、海蝶音樂、Caster、爸媽營等。

經歷了幾年的創業后，王維瑋回歸華映資本，作為主管合伙人負責ToC方向的投資。

“這幾年PE/VC在項目爭奪上越來越激烈，使得各賽道的投資集中度也越發的高。”王維瑋觀察到，創投行業資金和資產端的供給變化帶來了估值體系的重構，各家基金管理機構做出了不同的發展選擇。

那么，行業變遷之中，作為從業者的年輕投資人如何更好地成長？王維瑋在本次采訪中也作出了分享。

創投行業正在發生的一大變化在于，創業項目留給投資方的決策時間大幅收窄。對投資機構來說，必須有足夠前瞻性的研究和對行業的理解才能做好決策；于年輕投資人而言，如何形成深刻的洞察和認知尤為重要。

“多看、多聊、多沉淀、多思考。”王維瑋說，初入行的年輕投資人當足夠勤奮、有足夠大的好奇心，“把這些做到極致，再去談天賦和運氣。”

他分析表示，80后對平臺生態的把握和未來趨勢判斷方面理解較深、90后在消費者洞察和案源方面具有優勢，不同代際投資人配合成為了推動創投行業發展的重要力量。