中行400億可轉債計劃昨獲批

　　證監會網站昨日公布的信息顯示，中國銀行（601988）（601988）在A股公開發行總額不超過400億元可轉債的申請，已于當日通過審核。這也是四大行中首家再融資計劃獲準的大行。 
　
　　此外，根據證監會網站公布的信息，交通銀行（601328）（601328）A股配股方案將于本月28日（周五）上會。 

　　尚待可轉債上市批文 

　　由于資本充足率及貸存比偏低，中國銀行是國有大行中資本壓力最大，也是最早披露再融資計劃的銀行。早在今年1月22日，中行即宣布將在A股市場發行不超過400億元人民幣可轉債及發行不超過總股本20％的H股融資方案。 

　　隨后，這一計劃在該行3月19日召開的股東大會上獲得通過。 

　　據媒體援引接近中行的權威人士透露，中行此番是希望在H股方案懸而未決之前，讓A股的可轉債發行盡早落袋為安。 

　　另據接近交易的消息人士證實，中行此番在得到發審會批準后，還要再等“個把禮拜”才能拿到證監會授權發行可轉債的上市批文。 

　　按照中國銀行此前發布的公告，可轉債的初始轉股價格應不低于公布募集說明書之日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日均價，且可設置適當的轉股溢價。 

　　對此，齊魯證券表示，轉股前，可轉債以債權形式存在，除增加一定利息支出外，對原股東的權益不構成攤薄，對公司的ROE（凈資產收益率）、PE（市盈率）等指標不構成壓力；若補充資本金后業務發展得到保證使得收入增加反而能增厚原股東權益。 

　　“盡管轉股條件滿足后部分或全部持有人將可轉債轉換為公司股票，其對原股東權益的攤薄也不是一次性的，是逐步的攤薄，所以影響也已經顯著減少。”齊魯證券分析稱。 

　　而與A股融資計劃已經基本大功告成相比，投資者最為關心的中行H股發行究竟是配股還是增發尚未最終確定。 

　　據媒體報道，對于最終選擇配售（即增發）還是向老股東供股（即配股），各方的意見仍未趨于統一，最終哪種方案會勝出，一定程度上取決于大股東中央匯金投資公司（下稱匯金）參與再融資的資金何時能到位。 

　　4月中旬，中行已選定了中銀國際、建銀國際、工銀國際、美銀、瑞信5家H股承銷商。 

　　交行配股方案周五上會 

　　交通銀行（行情,資訊,評論）A股融資方案則將于本月28日上會。按照此前公告，交通銀行再融資則將采取A%2BH配股方式，本次配股比例為每10股配售不超過1.5股，融資總額不超過人民幣420億元，募集資金在扣除相關發行費用后，將全部用于補充本行資本金，提高資本充足率。 

　　交通銀行420億元的融資規模，僅次于建設銀行（601939）和中國銀行。對此，東方證券銀行業分析師王鳴飛指出，“交行大股東財政部和匯豐加上H股將消化420億元總額的67％，這樣A股只需承擔33％大概140億元的規模，加上市場此前早有預期，所以對A股的沖擊應該比較小。” 

　　在各家銀行融資規模基本圈定之后，融資開啟的時間窗口是最牽動市場神經的。據媒體報道，目前各行對時間窗口的爭奪依然非常激烈，有待融資的各類企業都希望盡早找到合適的時間窗口。 

　　報道稱，即使中行拿到再融資批文之后，啟動時間依然要視市場狀況而定，有一定的不確定性。值得一提的是，早前坊間就有傳聞稱，為給農行招股讓路，交行原定于6月底進行的“A%2BH”配股計劃，將會提前半個月至6月上旬展開。