中信建投期貨：原油連續(xù)上漲 PTA或沖破阻力

　　隔夜原油攀升1.9%，突破75美元關(guān)口，因原油庫存下滑。EIA周四公布的數(shù)據(jù)顯示，因進口下滑以及亞歷克斯颶風對墨西哥灣的影響，上周美國原油庫存大幅下滑500萬桶，汽油庫存上升130萬桶，庫欣交割地庫存下滑18萬桶。此外，申請失業(yè)金人數(shù)的下降也提振了油價。PTA高開低走，延續(xù)了近期在7300下方的震蕩走勢，持倉小幅減少。

　　上游原料方面，亞洲PX價格穩(wěn)定在830美元CFR韓國。下游聚酯方面，受原油大漲推動，江浙滌絲市場局部出現(xiàn)上漲，尤以POY表現(xiàn)明顯，詢盤漸好。江浙滌短市場氣氛有所好轉(zhuǎn)，價格走穩(wěn)，詢盤增多。

　　從持倉變化來看，近期主力有空翻多跡象，PTA在前期低點再次受到支撐之后很可能形成中期底部。7300一線仍是目前重要的阻力，關(guān)注原油上漲所帶來的提振，若突破7300，少量多單跟進，否則日內(nèi)交易為主。(中信建投期貨陳健)

　　補充：

　　根據(jù)《國務院關(guān)于進一步加大工作力度確保實現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標的通知》(國發(fā)〔2010〕12號)和全國電力迎峰度夏電視電話會議的要求，結(jié)合今夏電力供需仍存在缺口的實際情況，浙江省決定在今年電力迎峰度夏期間對高耗能、高排放企業(yè)實施控制用電。時間從電力迎峰度夏期間(7月1日-9月13日)，按15天為一個周期，共5期，實行分期分批控制用電。就此化工易貿(mào)化纖研究小組對長期追蹤相關(guān)產(chǎn)業(yè)進行的為期一周的調(diào)研，具體情況如下：

　　聚酯上下游篇：

　　浙江地區(qū)是中國最主要的PTA生產(chǎn)地域，占有全國27%的PTA產(chǎn)能資源，其中包括遠東紹興180萬噸/年、逸盛寧波120萬噸/年、寧波臺化80萬噸/年以及寧波三菱60萬噸/年的PTA裝置，共計產(chǎn)能高達420萬噸/年。據(jù)了解由于PTA產(chǎn)業(yè)規(guī)模化較大不屬于高能耗高污染產(chǎn)業(yè)，且對整個浙江省的GDP貢獻較大，甚至部分PTA工廠均自配有發(fā)電組，因此很可能PTA生產(chǎn)廠家不納入此次限電減產(chǎn)范疇。目前PTA產(chǎn)業(yè)整體盈利情況較好，上半年平均利潤利潤率高達1150元/噸。

　　乙二醇和PX方面，位于浙江省的乙烯一體化裝置主要就是鎮(zhèn)海煉化，其有65萬噸/年的乙二醇裝置和53萬噸/年的PX裝置。由于一體化裝置均配有公用工程因此也可能不需要進入減排限電范疇。

　　聚酯下游：浙江多數(shù)滌絲廠家表示在未來的三個月以內(nèi)可能有減負或停車檢修的計劃。據(jù)了解減排限電計劃根據(jù)大廠上報省政府，小廠上報地方的規(guī)則進行中。在采訪中也發(fā)現(xiàn)，地方的要求也不一，比如蕭山地區(qū)相對寬松，而紹興地區(qū)要求比較嚴格，紹興地區(qū)目前計劃停車的裝置有世創(chuàng)40萬噸/年的聚合裝置8月1日起停車檢修15天，縱橫40萬噸/年的聚合裝置8月15日停車檢修15天。有些廠家也表示就此已召開過相關(guān)的會議，例如金鑫、恒逸，對此雖然沒有制定出具體的減負額度及時間，但最終也將根據(jù)政府要求進行。有部分大廠家已實施減負行動，多為后道、加彈機及切片生產(chǎn)線的停車，大聚酯并未受太大影響。

　　丙烯腈下游篇：

　　浙江省限電減排規(guī)定出臺，對丙烯腈相關(guān)行業(yè)所受影響不大。其下游腈綸企業(yè)，僅杭州灣腈綸廠一家被納入限電名單，產(chǎn)能為6萬噸/年，據(jù)廠方稱或?qū)⒃?月安排檢修，具體時間未定。浙江另一套腈綸裝置，即今年3月重啟的寧波中新腈綸廠未被納入限電名單內(nèi)，工廠目前開工負荷在6成左右。下游ABS工廠方面，寧波LG甬興60萬噸/年和臺化寧波30萬噸/年的ABS裝置，據(jù)目前了解到的情況，暫未受到影響;下游酰胺工廠，由于不屬于高耗能、高排放行業(yè)，且受原料成本高企影響近期一直開工負荷不高，此次限電影響不大。

　　己內(nèi)酰胺下游篇：

　　浙江地區(qū)的節(jié)能減排名單中涉及到的16家錦綸廠家，其中包括10家錦綸民用絲及廠家6家切片及簾子布聚合廠家。

　　目前10家錦綸民用絲廠家中，浙江錦盛計劃于7月15日到7月20日率先減停部分裝置，進行檢修，其后在于8月1日到8月15日期間對其余裝置進行停車檢修。浙江亞星目前裝置開工率降至70%左右，具體節(jié)能減排計劃仍處于商議階段。其他廠家多無具體停減產(chǎn)計劃。6家切片及簾子布聚合廠家方面，除恰處于停車檢修期間的宏福錦綸表示其20-30天左右的停車檢修可以列在節(jié)能減排計劃內(nèi)，目前大部分聚合廠家仍無具體停減產(chǎn)計劃安排。其中一切片廠家表示，由于聚合裝置區(qū)別于下游民用絲裝置，無法即停即開只能連續(xù)停車，故預計聚合企業(yè)除降低產(chǎn)能以達到節(jié)電指標外只能選擇15天的連續(xù)停車。