紡織業上半年出口反彈幅度高于預期

　　7月11日海關總署公布，6月紡織服裝出口額186.65億美元，同比增長33.44%。

　　對此，中信證券報告表示，行業上半年出口反彈幅度高于預期。低訂單前移和競爭優勢提升是主要原因。展望后期，維持2010年全年出口兩位數增長判斷，樂觀預期下增幅有望達到15%，但增幅將呈環比回落態勢。中報業績普遍較為理想。家紡品牌公司中期業績均現40%以上增長，處于行業前茅;品牌服飾類公司增長可達到30%以上;加工制造類公司業績平均增幅亦有20%以上。

　　報告稱，目前加工制造板塊估值為2010年23倍PE，其中魯泰A、航民股份、偉星股份估值分別為2010年12、13、17倍PE，出口超預期有望帶動反彈行情。

　　行業地位突出、出口比例低、受益國內消費增長的江南高纖(10/11/12 EPS 0.40/0.53/0.70元)，目前估值僅2010年16倍，是下半年重點推薦標的。展望長期，國內消費開啟、盈利模式向“品牌運營”轉型將成為行業發展的契機，品牌零售板塊業績增長趨勢明確，維持該板塊“強于大市”評級，建議把握“業績增長明確”的七匹狼(10/11/12 EPS 0.97/1.27/1.66元)和報喜鳥(10/11/12 EPS 0.85/1.10/1.40元)，關注“經營出現轉折”的美邦服飾和星期六。