宏源期貨：寬松貨幣政策助理棉花強勁基本面
1.國內價格與指數：129級24567(+686)元/噸;229級24078(+616)元/噸;328級23363(+498)元/噸;428級22688(+297)元/噸。
2.進口棉價格與指數： FCIndex S 滑準稅 FCIndex S 1%關稅 FCIndex M 滑準稅 FCIndex M 1%關稅 FCIndex L 滑準稅 FCIndex L 1%關稅 22423 21994 21932 21498 21290 20850 +0 +0 +0 +0 +0 +0
3.紡織品價格：滌綸短纖12220(+650) 元/噸、粘膠短纖21280(+200) 元/噸。
4.倉單庫存：倉單數量0張;
5.電子撮合：10月11日放量減倉、高開上行。11日撮合各月合同均高開，盤中有回調出現，尾盤再度回漲，收市時各合同均價大幅收漲;成交放量，訂貨量繼續減少;最低價為MA1101合同23760元，最高價為MA1010合同25755元。
6.紡織經濟：C32S與328級棉花價差為8443(+859)元/噸;近期，隨著
7.棉花拋儲：10月11日，
8.USDA供需報告：全球10/11年度棉花數據調整有限，由此使年終庫存相比上月預測僅小幅下調。阿根廷、澳大利亞和土耳其增產被中國產量下調100萬包抵消。目前供應嚴重短缺意味著09/10年度消費量高于此前預測，因此中國棉花初始庫存也下調。全球棉花消費量和貿易量略上調。年終庫存預計為4470萬包，較初始庫存減少約200萬包。相比上年度，中國棉花庫存減少350萬包，但預測巴西、印度和澳大利亞庫存增加。
小結：
國內現貨方面，國內籽棉價格呈持續上漲態勢，棉農惜售心理較強;農發行貸款尚未發放，棉花企業因資金限制收購相對謹慎，故皮棉上市量明顯少于往年同期;棉紗在國慶長假期間銷售火熱，部分紡企棉紗庫存急劇下降，銷售價格高漲。
棉花基本面的強勁已無需贅言，鑒于棉花基本面的強勁支撐，我們認為鄭棉中短期維持高位甚至繼續上漲的可能性很大，出現較大幅度回調的可能性很小。
除了棉花本身的供需之外，美元指數的走弱對國際大宗商品的利多影響也將越來越明顯。為了扭轉其經濟疲軟、失業率攀升的局面，美國貨幣當局釋放出繼續擴大流動性信號。美聯儲動用量化寬松貨幣政策的可能性大大增加，這也使得短期內美元維持弱勢的大概率事件。棉花面臨供需面和貨幣環境的雙重利好。
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