棉花繼續(xù)拖累PTA 短期調(diào)整或?qū)⒗^續(xù)

　　周一，PTA早盤低開，日內(nèi)以低位窄幅震蕩為主。主力合約1105開于11870，日內(nèi)最高11920，最低11726，尾盤收于11802，較上日均價跌286元/噸，跌幅2.37%。日內(nèi)成交654828手，持倉減2萬余手至241344手。

　　現(xiàn)貨市場：

　　PTA現(xiàn)貨市場上午開盤后交投觀望，內(nèi)盤現(xiàn)貨成交在11550元或略偏內(nèi)進行。外盤上午開盤后，現(xiàn)貨氣氛僵持。尾盤部分買家低價詢盤采購，使得現(xiàn)貨氣氛有所企穩(wěn)，過低價位有所上移，臺產(chǎn)現(xiàn)貨主流在1465-1470附近進行;韓產(chǎn)現(xiàn)貨成交區(qū)間在1455-1465美元/噸，部分為工廠接盤。

　　上游市場：

　　WTI跌0.16至86.20，Brent跌0.07至102.52美元/桶;石腦油跌6美元至874-875美元/噸CFR日本;異構(gòu)級MX跌1美元至1063-1064美元/噸FOB韓國;亞洲PX平穩(wěn)在1664-1665美元/噸FOB韓國，歐洲平穩(wěn)在1783-1787美元/噸FOB鹿特丹，美國漲55美元至1785-1790美元/噸FOB美國海灣。

　　上周五，原油沖高回落，PX高位震蕩，PTA最低加工利潤略有下降，在1800元/噸左右，由于利潤較高，PX高位震蕩對于PTA期價的推漲作用不強，而PTA下跌也尚有空間。目前，在終端需求不見好轉(zhuǎn)的前提下，成本轉(zhuǎn)嫁遇阻，PX對PTA的作用力量減弱。

　　下游市場：

　　今日 聚酯切片維持震蕩，下游需求近期表現(xiàn)仍未有理想突破，滌絲整體產(chǎn)銷顯低迷，下游仍因滌絲高位而采購意向偏弱。江浙地區(qū)滌絲產(chǎn)銷延續(xù)低迷，多數(shù)工廠為4-5成，部分較低為2-3成，少數(shù)較好有6-7成。 直紡滌短市場周末行情平穩(wěn)，受PTA及棉花期貨市場高位大幅回落影響，江蘇個別質(zhì)量偏低小廠實際成交大幅優(yōu)惠500元/噸，今日成交氣氛較弱，市場報價平穩(wěn)。

　　綜合評述：

　　近期，下游聚酯滌綸購銷不暢，庫存持續(xù)回升，部分工廠開始出現(xiàn)優(yōu)惠動作。整個產(chǎn)業(yè)鏈的成本轉(zhuǎn)嫁因近期終端需求的不暢而遭遇阻力，PTA價格存在高位回調(diào)的需要。央行再度提高存款準(zhǔn)備金率的貨幣收緊政策打壓市場，今日，棉花價格繼續(xù)大幅走低拖累PTA，導(dǎo)致其日內(nèi)下跌2.37%。

　　技術(shù)上看PTA或?qū)⒗^續(xù)回調(diào)，下方關(guān)注各均線的支撐。另外，近期PTA能否重新回到上升趨勢中，關(guān)鍵在于終端需求能否出現(xiàn)實質(zhì)性的好轉(zhuǎn)。但是，短期內(nèi)市場觀望氣氛較濃，PTA或?qū)⒗^續(xù)下跌，但是中期看漲預(yù)期支撐下，預(yù)計下跌的幅度相對棉花等品種較小，隨著終端織機開工率的回升，部分企業(yè)或?qū)⑷胧薪迂洠瑢脮rPTA價格有望被托起。短期多單離場觀望，等待下游市場實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。