"按圖索驥"投基攻守策略

　　　　
　　近日基金公司2010年報披露完畢。在去年反復(fù)震蕩的市場背景下，基金在一定程度上證明了自身專業(yè)的“賺錢能力”。然而眾口難調(diào)，面對今年依舊混沌的行情走勢，普通投資者該如何從基金年報中挖掘有價值的信息，量身打造適合自己的基金投資策略呢？

　　成績單有“含金量”

　　根據(jù)天相投顧對60家基金管理公司旗下656只基金的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2010年基金全年利潤為50.82億元，相比2009年的逾9000億元的數(shù)據(jù)大幅下降。但考慮到2010年A股市場大跌14%的市場環(huán)境，去年的基金成績單仍然有不錯的“含金量”。

　　分析人士表示，去年市場持續(xù)震蕩，基金操作面臨很大挑戰(zhàn)，雖然利潤相比2009年“好光景”時大幅下降，但其專業(yè)的投資形象也在去年有了一定程度彰顯；另一方面，隨著通脹預(yù)期的持續(xù)，老百姓的理財需求進(jìn)一步提升，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)財富增值甚至財務(wù)自由的夢想，也讓投資基金成為眾多普通投資者的重要選擇之一。

　　然而今年市場延續(xù)震蕩，基金產(chǎn)品日益豐富，投資者該如何選擇？理財專家表示，或許可以從基金年報中挖掘有價值的信息，量身打造適合自己的基金投資“攻守策略”。

　　進(jìn)攻型：首選股票型基金和QDII基金

　　去年全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，投資于海外的QDII基金去年亦有不小收獲。數(shù)據(jù)顯示，去年QDII基金共實(shí)現(xiàn)利潤38.02億元。

　　對于2011年的市場判斷，QDII基金在年報中大多表示謹(jǐn)慎樂觀。分析人士稱，今年世界主要經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇勢頭進(jìn)一步確立，海外市場有望逐步回暖。如果投資者偏向進(jìn)攻的風(fēng)格，那么QDII基金或許是適當(dāng)?shù)倪x擇之一。

　　值得一提的是，目前基金“出海”興致較高，這也是近兩年QDII基金產(chǎn)品大幅度擴(kuò)容的原因之一。對于近期投資，理財專家建議要注意基金投資區(qū)域的通脹風(fēng)險。“由于新興市場經(jīng)濟(jì)體面臨較大的通貨膨脹壓力，近期出現(xiàn)資金回流成熟市場的情況，”上述理財專家表示：“因此，投資QDII基金時可以適當(dāng)關(guān)注注重成熟市場投資的QDII產(chǎn)品。”

　　而作為基金產(chǎn)品的主力軍，股票型基金也是投資者的重要選擇之一。有分析人士指出，隨著中小盤股的“虛火”逐漸降溫，市場估值水平也漸漸回歸合理，如果希望獲得更多的主動收益，那么可以考慮投資股票型基金。{page_break}

　　面對同樣“亂花漸欲迷人眼”的股基產(chǎn)品，專家建議投資者既要“跟熱點(diǎn)”，也要“放長線”。該人士表示，從近期來看，抗通脹主題是各家機(jī)構(gòu)較為關(guān)注的熱點(diǎn)，市場上也出現(xiàn)了很多以抗通脹為主題的基金，投資者可給予一定關(guān)注；而從長遠(yuǎn)角度看，“轉(zhuǎn)型”則是市場走向的主旋律。“十二五規(guī)劃更加明確了‘保民生’的主題，基金也做了很多針對性的產(chǎn)品，投資者可根據(jù)需求進(jìn)行投資，需要提醒的是，基民不可光靠產(chǎn)品名稱來判斷其投資風(fēng)格和主題，應(yīng)注意產(chǎn)品介紹中的投資領(lǐng)域限定范圍，以防部分基金‘掛羊頭賣狗肉’”。

　　防守型：側(cè)重債券型基金和保本基金

　　而對于更加注重“求穩(wěn)”的投資者來說，尋求足夠的確定性才是其投資目標(biāo)。針對這部分投資者，理財專家建議可以更多關(guān)注債券型基金和保本基金。

　　回顧去年的債券市場，其在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與政策退出的博弈過程中走出先揚(yáng)后抑的震蕩走勢。不過受益于整體向上的債市行情，去年債券型基金收入頗豐，整年盈利58.77億元，比09年同期增長了42.99%。

　　分析人士表示，債券型基金有不同的類型，有僅投資債券的純債基和分別可以打新和既能參加打新又能適當(dāng)進(jìn)行二級市場股票買賣的一級債基和二級債基，投資者可以根據(jù)自己的不同風(fēng)險偏好去選擇。

　　有債基基金經(jīng)理在年報中表示，今年債券市場預(yù)計會相對平淡，對于利率產(chǎn)品而言，后續(xù)隨著整體收益率水平的提高，可逐步轉(zhuǎn)向中性偏積極的策略。同時，未來債券的票息收入將逐步具有吸引力，特別是在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下高票息的信用債具有較好投資價值。

　　此外，今年基金銷售市場大熱的保本型基金也是穩(wěn)健型投資者的重要投資選項(xiàng)之一。“去年保本基金實(shí)現(xiàn)10.96億元的利潤，加上今年市場行情依舊不確定，低風(fēng)險產(chǎn)品因此受到不少投資者的追捧。”理財專家表示，由于保本基金對于認(rèn)購者可以保證本金安全，且整體風(fēng)險水平較低，故而是優(yōu)良的配置型基金品種；此外，目前國內(nèi)保本基金的保本周期大多為三年，這對于中長期投資者具有相對的吸引力。

　　最后，理財專家也建議投資者，“不要輕易把蘋果放在一個籃子里”。他表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置有助于投資者獲得持續(xù)穩(wěn)健的回報，“說到底，無論進(jìn)攻，還是防守，抑或是攻守兼?zhèn)?，都要根?jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行合理配置”。