理財指導:投資品種“活躍”由何定
某基金公司日前一則關于調整旗下基金持有債券估值方法的公告,引起公眾對債券估值方法的關注。基金公司為保證基金估值未被歪曲,按照科學公允的方法對債券進行估值,主動承擔基金估值責任,這在行業里是一次有益嘗試。
專家認為,特殊情況下,當交易所競價系統交易的債券不存在活躍市場時,一般采用市場參與者普遍認同,且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術,確定債券的公允價值。
那么,如何確定一個投資品種是否存在活躍市場呢?市場普遍接受的定義是,活躍市場通常為具有高流動性、低交易差價、低價格波動等特征。有些時候,雖然市場上有交易,但成交量過小,價格波動過大,這種情況可能就表明該投資品種不存在活躍市場,該投資品種的市場交易價格可能不完全代表市場參與者普遍認同的證券價值。在這種時候,基金公司在估值時會審慎研判該投資品種的公允價格。
專家認為,特殊情況下,當交易所競價系統交易的債券不存在活躍市場時,一般采用市場參與者普遍認同,且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術,確定債券的公允價值。
那么,如何確定一個投資品種是否存在活躍市場呢?市場普遍接受的定義是,活躍市場通常為具有高流動性、低交易差價、低價格波動等特征。有些時候,雖然市場上有交易,但成交量過小,價格波動過大,這種情況可能就表明該投資品種不存在活躍市場,該投資品種的市場交易價格可能不完全代表市場參與者普遍認同的證券價值。在這種時候,基金公司在估值時會審慎研判該投資品種的公允價格。

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