棉花放量下跌 增倉收陰

　　【各市場回顧】

　　電子撮合方面：5月19日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合當日撮合在外盤及國內商品市場的影響下高開震蕩向上，但是市場普遍對后期經濟形勢不樂觀，做多信心不足，午盤11點以后，國內商品市場及股市突然下跌，帶動撮合行情的大幅下跌，跌勢在下午盤得到了延續，盤終主力MA1108合同收于24600元，跌169元;近月MA1105合同收于23955元，跌81元。當日成交有所放量，訂貨量繼續增加。

　　期貨方面：外盤：ICE棉花期貨周四因投資者獲利了結而大幅收低，市場在近期上漲后似乎稍事喘息，市場人士考慮周末前如何進行下一步操作。ICE7月棉花期貨合約下跌4.21美分。內盤：昨日鄭棉CF1109合約高開，早盤橫盤整理，午前一度沖高，但是受到逢高平倉打壓回落，午后震蕩盤跌，日線形成陰線，日內成交量放大，持倉量略增。

　　現貨方面：昨日中國棉花價格指數(CCIndex328級)24561元/噸，跌45元，527級棉到廠均價22686元/噸，跌31元。現貨市場改觀不大，但是高等級的棉花悄然走俏，新疆棉又現上漲的勢頭，地產現貨依舊未動，一些手里有5級棉甚至以下的企業十分著急，這些低等級的棉花壓低價錢也銷售慘淡。紡織紗線下跌的腳步并未停止，棉布價格也是繼續下跌。電子盤的這波反彈行情未被看好，許多機構認為基本面脆弱成為拖累，且這波上漲行情資金進出較快，短期難以形成明顯趨勢。

　　新聞提示：USDA：12日止當周美國當前市場年度棉花出口銷售凈減3.05萬包。根據國家統計局數據顯示，去年家紡行業增長23%，出口增長超過14%。今年1~3月份，1526家家紡企業產值增長了23.78%，銷售額增長24.53%，出口增長13.85%，基本情況和去年持平。3年央票隔周發行 資金面波動或加劇。

　　【操作建議】

　　美棉繼續回升，棉花注冊庫存減少對美棉近月合約構成支撐。國內4月份的主要紡織產品生產數據上顯示，4月棉紗、坯布以及化纖的產量均環比出現了不同程度的下降，市場再傳出口退稅將可能下調，需求回落將壓制期棉反彈空間。昨日鄭棉小幅上探，倉量放大收中陰線，在前期缺口處壓力較大，短線依然維持弱勢格局。棉花需求短時間難有改觀的現實使得期價橫盤局面仍將延續。值得關注的是上難下易，一旦后期再出貨幣舉措，期價選擇方向將決出。綜合來看，技術上處于空頭趨勢中，但下行空間也較為有限，臨近周末關注周線形態。近期將維持震蕩格局可能性較大，建議投資者多觀望，少操作，耐心等待后市突破后跟進。