創業板去泡沫化加速 涌現20倍市盈率軍團

　　22日，股市盈率都在二十余倍左右，總體來看，創業板發行市盈率“去泡沫化”的進程正在加速。

　　新股首發市盈率持續下降

　　據WIND資訊統計，5月31日上市的創業板公司金力泰首發市盈率（攤薄）為23.41倍，這是首只發行市盈率低于30倍的創業板公司。6月22日上市的兩只新股金城醫藥、洲明科技發行市盈率分別為22.68倍以及28.14倍；另外，將于近日公布中簽率結果的美晨科技更是以18.12倍創下創業板發行市盈率新低。

　　近期，隨著中小盤股持續低迷，新股發行市盈率也不斷走低。除美晨科技外，本周還發行了另外2只創業板新股上海新陽以及方直科技，其發行市盈率攤薄計算分別為28.38倍以及26.13倍。中小板公司也是如此，備受市場關注的比亞迪發行攤薄市盈率為20.47倍；于6月22日進行網上申購的中小板新股海南瑞澤發行價最終定為12.15元，發行市盈率僅為19.92倍。與其同時進行申購的滬市新股賽輪股份發行市盈率也為23.97倍。

　　數據顯示，持續的“擠泡泡”正在令創業板公司發行市盈率快速下降。6月份以來，共有9家公司登陸創業板，其平均首發市盈率已經低至33.71倍，而5月份上市的創業板公司共有15家，其平均首發市盈率為42倍，在4月份上市的創業板公司平均首發市盈率還高達59.2倍；3月份上市的創業板公司平均首發市盈率更達65倍，其中鐵漢生態發行市盈率高達110.07倍。

　　創業板20倍市盈率涌現

　　盡管創業板發行正在快速“去泡沫化”，但新股首日表現卻依然不佳。于6月22日掛牌的三只新股中，洲明科技上市首日出現破發，下跌了7.38%。據Wind數據顯示，按后復權價格計算，截至6月22日共有137家創業板公司已經跌破了發行價，平均破發幅度超過20%。其中恒信移動、寧波GQY相比發行價下跌幅度均超過50%，南都電源、朗科科技、梅泰諾等8家公司相比發行價下跌幅度均超過40%。

　　股價的大幅度下跌，令創業板公司的市盈率快速下移，大量公司市盈率已進入“二時代”。據Wind數據顯示，截至目前共有21家創業板公司按2010年年報計算市盈率低于30倍，其中金力泰市盈率為19.92倍。從時間上看，這些市盈率較低的公司大部分是今年上市的次新股。不過，數據也顯示市場對不同創業板公司的看法迥異，其股價表現、市盈率均已經出現了大幅分化。目前，萬邦達的市盈率仍高達175倍，在創業板公司中排名第一，海默科技的市盈率也超過百倍。此外，市盈率超過80倍的有6家，超過50倍的總共有70家。

　　按后復權價格計算，目前共有8家創業板公司股價相對發行價漲幅仍維持在100%以上，它們都是首批上市的創業板公司。其中探路者股價漲幅高達206.7%，大禹節水漲幅則高達163.7%。

　　不少業內分析人士認為，目前創業板的靜態市盈率相比滬深300、上證50仍有相當大的空間，擠泡沫的進程可能還將持續。但對于一些高成長且具有實際業績支撐的個股來說，目前的估值已經具備了一定的投資價值。