陳東征：建議放寬創業板上市標準

　　與去年兩會期間大談退市制度不同的時，全國政協委員、深圳證券交易所理事長陳東征談得更低調與“務虛”一點，強調的是對資本市場改革與創新的認識。

　　“深交所內部現在探索一個未來的工作重點口號，還沒有正式對外宣布，核心理念就是增強多層次資本市場的透明度。”陳東征指出。

　　然而，這種低調背后，是深交所在過去兩年多時間中通過創業板推出的快速擴容，以及對創業板退市制度、再融資制度等研究多年的厚積薄發——創業板退市框架已定、再融資審核權有望現行下放至深交所，樣樣皆是創新，樣樣皆是突破。

　　另外，作為創業板公司一線監管機構掌門人的他，今年在提案中對創業板提出的建議是降低創業板準入條件，進一步擴大支持創新型企業范圍。而這無疑將給市場帶來巨大的想象空間。

　　再融資審核權下放

　　在新股發行體制改革成為今年證券市場監管層的第一要務之時，相關的討論也隨著各種設想越加火熱，其中，審核權是否能下放至交易所是熱議的命題之一。

　　陳東征對此指出，國際慣例一般是交易所審核，“我們現在的發審制度也需要分步走，深交所現在的建議是走第一步——中小企業再融資審批權放下來。”

　　其指出，選擇此為第一步的原因在于，首先是深交所作為一線監管系統對企業的了解，這些再融資的企業都在深交所整個的系統掌控之中;其次，中小企業的再融資事情要求小額、快速，而現有的再融資與IPO的流程差不多，這容易使得中小企的再融資錯過市場機會。

　　他透露，創業板、中小板的中小企業的再融資審批權下放至交易所已經初步達成共識，但沒有具體時間表。

　　而更為重要的是，這種中小企業再融資審批權的下放代表了探路的意味：它是發行制度改革的第一步。

　　對于發審權的下放，陳東征給予的答案是，在再融資審批權下放交易所達成初步共識后，要經過一段時間，看看深交所能不能承擔起這么艱巨的任務。“得看一看。”他說。

　　建議放寬創業板上市標準

　　作為全國政協委員與深交所掌門人雙重身份的陳東征，他對于創業板相關的提案顯得尤為重要。

　　而在這點上，陳東征顯得較為大膽，他在本年度的提案中建議調整創業板發行條件，降低業績持續增長要求;擴大創業板行業覆蓋面，提高創業板行業多樣性;適時取消對自主創新能力較強企業的盈利要求。

　　在第一點方面，他指出現行創業板發行條件設置了兩套業績指標：第一套指標為“最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長”，建議取消凈利潤持續增長的要求;第二套指標為“最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%”，建議取消具體的營業收入增長率要求，只要求營業收入保持持續增長。

　　而在建議創業板在重點支持《指引》規定行業的同時，盡快放開行業限制，允許其他行業的自主創新型企業在創業板上市，擴大創業板對自主創新型企業的覆蓋面，提高創業板的行業多樣性和抗風險能力。

　　值得注意的是，陳東征對記者表示，建議在適當時機修訂《證券法》相關條款，取消對自主創新能力較強企業IPO的盈利要求，同時強化信息披露透明度，由市場自主判斷企業的成長和盈利能力。

　　“創業板現在推出兩年多了，這個孩子已經成長到一定階段了，是時候該送到學校里面跑一跑了，所以這個標準應該適當調低，以適應我們國家中小企業、創新性企業發展的實際。”他指出。