2012年7月9日機(jī)構(gòu)看盤-----棉花期貨

　　[宏源期貨]鄭棉近期震蕩偏多

　　要點(diǎn)

　　1. 價(jià)格快報(bào)：國(guó)內(nèi)皮棉：129級(jí)20253元/噸;229級(jí)19382元/噸;328級(jí)18449元/噸;428級(jí)17545元/噸。國(guó)內(nèi)紡織品：滌綸短纖9760 元/噸;粘膠短纖14970元/噸;C32S價(jià)格25400元/噸。

　　2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨: 6日，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。中歐聯(lián)合降息引人注目，此舉可解讀為中歐領(lǐng)導(dǎo)人的聯(lián)合救市，有助于緩解紡織行業(yè)的資金壓力，有利于棉市向新年度收儲(chǔ)價(jià)回升逐步接近的進(jìn)程。

　　3.進(jìn)口棉: 7月6日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)大幅下跌，跌幅達(dá)到1-2美分。昨晚各國(guó)央行聯(lián)手降息刺激經(jīng)濟(jì)被市場(chǎng)解讀為重大利空，引發(fā)ICE期貨再度下跌。從棉商處獲悉，近日進(jìn)口棉成交尤其是保稅棉銷售非常低迷。面對(duì)日益緊俏的配額，紡織廠觀望情緒十分濃厚，極少詢價(jià)自行采購(gòu)?fù)饷蕖?/p>

　　4.央行降息：自2012年7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn);其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

　　5.ICE期棉：7月6日，ICE期貨交投平淡，成交量不足萬(wàn)手，市場(chǎng)并未理會(huì)商品價(jià)格普遍下跌的不利影響，而是在大跌之后陷入觀望。不過，棉價(jià)下跌壓力還沒有緩解，美元指數(shù)破位上漲以及美棉出口量低迷均可能令市場(chǎng)重啟跌勢(shì)。此外，投資者等待USDA下周公布7月份供需報(bào)告。

　　小結(jié)：

　　當(dāng)前鄭棉價(jià)格重心已經(jīng)明顯小幅上移，基本面稍顯企穩(wěn)跡象。配合近期降息等宏觀面的利好，鄭棉有望守住40日均線。操作上不妨采用區(qū)間震蕩偏多操作的思路，下方以20日及40日均線為參考，上方關(guān)注19650前期小高點(diǎn)壓力。

　　[華安期貨]上行步履維艱 鄭棉多單謹(jǐn)慎持有

　　要點(diǎn)提示：

　　1、美國(guó)六月份非制造業(yè)業(yè)擴(kuò)張速度放緩;

　　2、目前紡織企業(yè)購(gòu)棉目的以維持生產(chǎn)為主，故零星采購(gòu)的特點(diǎn)未變。

　　外盤走勢(shì)：紐約7月6日電---洲際交易所(ICE)棉花期貨周五持平至小漲,從昨日跌勢(shì)中反彈,抵住了商品和金融市場(chǎng)的普遍頹勢(shì)。12月期棉合約CTZ2結(jié)算價(jià)報(bào)每磅70.62美分,昨日收?qǐng)?bào)70.58美分,昨日因美元走強(qiáng)和商品市場(chǎng)疲弱而大跌逾2%。

　　早評(píng)觀點(diǎn)：今日公布6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，央行選擇在數(shù)據(jù)公布前降息已讓市場(chǎng)聯(lián)想到了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很大可能是不容樂觀，加上美非農(nóng)數(shù)據(jù)略遜市場(chǎng)預(yù)期，商品或?qū)⒒卣{(diào);國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)，保稅區(qū)進(jìn)口棉庫(kù)存較大，這將給后期棉價(jià)上漲帶來壓力;紡織行業(yè)低迷的現(xiàn)狀仍無(wú)改善，紡企停產(chǎn)限產(chǎn)現(xiàn)象嚴(yán)重，紡織行業(yè)容忍棉價(jià)上漲的幅度有限，尤其是陳棉;作為新季棉的1301合約雖然受目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響因素稍弱于影響新季棉供需的因素，但新年度供大于求的格局也將是重大的壓力，操作上，1301合約前期多單逐步止盈，下破19300一線附近離場(chǎng)暫觀望。

　　[邁科期貨]行業(yè)資金壓力有望緩解 鄭棉將震蕩向上

　　隔夜外盤，7月6日，ICE期貨交投平淡，成交量不足萬(wàn)手，市場(chǎng)并未理會(huì)商品價(jià)格普遍下跌的不利影響，而是在大跌之后陷入觀望。不過，棉價(jià)下跌壓力還沒有緩解，美元指數(shù)破位上漲以及美棉出口量低迷均可能令市場(chǎng)重啟跌勢(shì)。此外，投資者等待USDA下周公布7月份供需報(bào)告。

　　消息面，USDA(6月22-28)美棉出口報(bào)告。當(dāng)周，2011/12年度美國(guó)陸地棉出口凈簽約量為1.9萬(wàn)噸2012/13年度美國(guó)陸地棉出口凈簽約量為-0.04萬(wàn)噸。美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)量為4.74萬(wàn)噸，較前周增長(zhǎng)11%，較前四周平均值增長(zhǎng)2%。

　　國(guó)際市場(chǎng)，7月6日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)大幅下跌，跌幅達(dá)到1-2美分。昨晚各國(guó)央行聯(lián)手降息刺激經(jīng)濟(jì)被市場(chǎng)解讀為重大利空，引發(fā)ICE期貨再度下跌。全球和中國(guó)的棉花基本面本已非常寬松，中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟對(duì)市場(chǎng)需求形成更大壓制，棉花消費(fèi)前景很不樂觀。從棉商處獲悉，近日進(jìn)口棉成交尤其是保稅棉銷售非常低迷。面對(duì)日益緊俏的配額，紡織廠觀望情緒十分濃厚，極少詢價(jià)自行采購(gòu)?fù)饷蕖?/p>

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，6日，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。中歐聯(lián)合降息引人注目，此舉可解讀為中歐領(lǐng)導(dǎo)人的聯(lián)合救市，有助于緩解紡織行業(yè)的資金壓力，有利于棉市向新年度收儲(chǔ)價(jià)回升逐步接近的進(jìn)程。但當(dāng)前棉紡織市場(chǎng)下游需求不振，面臨著訂單缺失，勞動(dòng)力成本上升及物流等成本偏高等諸多難題，預(yù)計(jì)棉價(jià)回升的路途必將一波三折。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，7月6日，美國(guó)C/A棉的報(bào)價(jià)為89.40(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15017元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉報(bào)價(jià)為92.15，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15459元/噸;烏茲別克斯坦棉報(bào)價(jià)為90.70，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15233元/噸;印度棉的報(bào)價(jià)為82.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)13943元/噸。國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)19382元/噸;B指數(shù)18449元。

　　行情分析，棉花礙于整體消費(fèi)能力不佳，上攻力度有限，后期受周邊氛圍影響被動(dòng)成分比較大。從行業(yè)來看實(shí)盤壓力較重是制約期價(jià)高度的關(guān)鍵因素。美棉70一線踩穩(wěn)有望繼續(xù)向上，鄭棉壓力19820下方蓄勢(shì)。

　　操作上，鄭棉多單持有，踏空者可依托19200的支撐少量買入。

　　[一德期貨]宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布 鄭棉震蕩盤整

　　周五 CF1301 窄幅震蕩， CF1301 收盤成交 15.5 萬(wàn)余手，持倉(cāng)小幅減少。 CF1301 收于 19475 元 / 噸，跌 5 元 / 噸，減倉(cāng) 2380 手; 7 月 6 日 我國(guó)進(jìn)口棉花 ( FC Index M ) 84.25 美分 / 磅，跌 0.9 美分 / 磅， 1% 關(guān)稅下折算價(jià)格 13556 元 / 噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格 14508 元 / 噸。

　　據(jù)紐約 7 月 6 日 消息，洲際交易所 (ICE) 棉花期貨周五持平至小漲，從昨日跌勢(shì)中反彈，抵住了商品和金融市場(chǎng)的普遍頹勢(shì)。 ICE 12 月期棉合約收跌 0.04 美分，報(bào)每磅 70.62 美分。

　　7 月 6 日 ，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交 13620 噸，較上一日減少 960 噸，訂貨量增加 1640 噸，累計(jì)訂貨 136160 噸?；久嫔?，全球央行同時(shí)降息，以尋求刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)走出困境。但從隔夜歐美大宗商品的反應(yīng)看并不積極，依舊漲少跌多，著實(shí)也反應(yīng)出了目前全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀確實(shí)太弱了。從今日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)看，亦表現(xiàn)為跌多漲少。在終端消費(fèi)市場(chǎng)沒有起色前，資金市的寬松仍難令制造業(yè)復(fù)蘇。

　　周五鄭棉窄幅震蕩，上周央行救市政策沒有得到多頭回應(yīng)，本周國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接連放出，料想壓力較大，宏觀面上不具備做多氣氛，將以弱勢(shì)震蕩為主，投資者不宜盲目樂觀，鄭棉暫時(shí)將在 19300-19700 區(qū)間窄幅震蕩， 19300 為反彈通道下軌，需關(guān)注。今日操作建議，輕倉(cāng)操作，區(qū)間內(nèi)操作， CF1301 參考價(jià)格區(qū)間為 19300-19600 。