QE退出IPO重啟，創(chuàng)業(yè)板A股跌破年線

　　“最近的下跌是資金面的原因，每年年底流動性緊張是常態(tài)，QE縮減又成了催化劑，我覺得進入明年1月可能好些。”深圳銘遠投資顧問有限公司總經(jīng)理陸煒昨日接受記者采訪時表示。

　　QE退出疊加IPO重啟

　　在剛結束的12月聯(lián)邦公開市場委員會上，美聯(lián)儲宣布明年1月起削減QE，這使得市場產(chǎn)生一陣恐慌，A股市場也為之巨震。

　　瑞銀證券研究部副主管首席證券策略分析師陳李預計，QE退出對中國流動性的實際影響并不大，但由于疊加了明年A股或較為緊張的流動性環(huán)境，QE的退出可能對投資者心理造成壓力，從而對股市有小幅負面影響。

　　年底的資金面是市場擔憂的一個重要因素。陸煒認為，市場進入明年1月會面臨好轉(zhuǎn)，12月底正是加倉的好機會。

　　目前倉位在3~4成的陸煒告訴記者：“我已經(jīng)在開始加倉了，我的目標是進入元月的時候倉位達到六成。”

　　他認為，明年一季度、二季度不會有太多的負面東西，雖然不太看好藍籌股、周期股，但是現(xiàn)在銀行股的下跌跌得有點過頭了，一旦藍籌股出現(xiàn)止跌，那么市場很難再出現(xiàn)趨勢性下跌，一季度資金比較充裕，不管是政策面還是資金面都會向好。

　　不過天津正好投資管理有限公司投資總監(jiān)唐凱卻沒有那么樂觀，他選擇了空倉。

　　他認為，這波調(diào)整主要是IPO對市場的負面影響造成。“創(chuàng)業(yè)板、中小板加起來不到1000只股票，而IPO正在排隊的就有約600只股票，發(fā)行的壓力是很大的。”

　　“深圳的股票多，上海的股票少，滬市的股票市值不能參與深圳的新股配售，這樣肯定會對滬市的大盤股進行拋售。此外，新股價格一定會比二級市場低非常多，申購新股非常有利可圖。我準備去打新股。”他說。

　　唐凱認為市場可能會回落到1849點~2000點的區(qū)域進行二次探底。

　　創(chuàng)業(yè)板回調(diào)風險加大

　　陳李并不看好創(chuàng)業(yè)板，他認為近期由于IPO重啟，可能暫時帶動創(chuàng)業(yè)板的熱度，但創(chuàng)業(yè)板的風險可能會在明年春夏之際發(fā)生。

　　“在前兩輪QE退出的過程中，均出現(xiàn)過創(chuàng)業(yè)板的大幅回調(diào)，如QE1退出后3個月以及QE2退出前3個月(已經(jīng)預期到QE退出)。在今年8月份，由于QE退出預期加強，曾引起東南亞股市、匯市大跌，帶動創(chuàng)業(yè)板回調(diào)。我們認為當前市場對創(chuàng)業(yè)板2013年、2014年給予41%、44%的盈利預期是偏高的，隨著流動性環(huán)境的持續(xù)緊張，盈利預期的下調(diào)，創(chuàng)業(yè)板回調(diào)風險加大。”陳李說。

　　唐凱認為，每年1月份資金不緊張的時候，當時的熱點往往會是全年的熱點。他選擇全力申購新股，主要的標的是科技股。“當指數(shù)出現(xiàn)確定性的陽線之后，市場轉(zhuǎn)暖的話，我也會選擇買些券商、保險類金融股。”他說。

　　陸煒向記者透露，他準備布局一些化工類公司以及消費品公司。

　　他認為，周期股如地產(chǎn)、銀行不會有趨勢性的機會，雖然銀行跌得夠多了，系統(tǒng)性風險釋放了很多，但明年更可能出現(xiàn)的只是脈沖式的反彈，對于很多股票而言明年也只是寬幅震蕩，不會有趨勢性的上漲。我們比較喜歡獲取一些估值不貴、未來1~2年景氣度向上有彈性、下有安全邊際的股票。

　　化工行業(yè)雖然給人的概念是傳統(tǒng)行業(yè)估值不高，但現(xiàn)在出現(xiàn)一個變化，隨著環(huán)保壓力的加大，一些細分子行業(yè)面臨行業(yè)洗牌，優(yōu)勢企業(yè)會遇到機會，隨之毛利率、利潤率會有所提升，在披露報表的時候，往往會超出市場預期，股價面臨雙擊，可能出現(xiàn)較大增長。如精細化工、農(nóng)藥之類的股票。

　　此外，陸煒還看好大眾消費品，如乳品行業(yè)。該行業(yè)競爭格局確定，隨著高附加值產(chǎn)品提價會帶來利潤率上升，城鎮(zhèn)化中低端收入增長會對乳品消費量增加。“現(xiàn)在大學生就業(yè)壓力很大，工資增幅不大，而制造業(yè)，中低端的農(nóng)民工消費上升比較大。”他說。