速匯貨幣：耶倫鴿派再現 歐元利空已盡

　　美國公布的數據顯示，美國3月芝加哥PMI 55.9 ，創2013年8月份來最低，預期59.8，前值59.8。隨后美聯儲主席耶倫發表講話，言辭“鴿派”給此前在美聯儲會議上做出的“六個月”言論潑了一盆冷水，稱旨在提振美國經濟的購債計劃和低利率舉措將很可能在一段時間內繼續執行，同時表示，“美國經濟和就業市場仍存在很多的閑置產能，正是這些閑置產能導致了勞動參與率的大幅下滑。”

　　顯然，在美聯儲耶倫“反復無常”的言論之下，投資者只能依靠更多的美國經濟數據來判斷美聯儲的政策走向。日內美國方面將公布的3月制造業PMI和2月營建支出數據，投資者可以借此進一步窺探美國經濟的近況。

　　歐元無懼疲軟CPI

　　歐盟統計局周一公布數據顯示，歐元區3月CPI初值同比上升0.5%，低于預期的0.6%，且創下2009年11月以來最低水平。由于3月歐元區通脹水平進一步下降，市場人士認為歐洲央行[微博]推出量化寬松舉措的可能性有所增加。

　　但令人意外的是，歐元區通縮風險的增加并未按以往沉重打壓歐元，反而一度下挫后迅速反彈，并刷新日內高點，走出了V型大逆轉。對于這樣詭異的行情，不少投行認為，在利空兌現的背景下，歐元反而因“賣預期買事實”獲得了提振，同時，市場依然對歐洲央行周四是否真的會降息或出臺QE抱有懷疑。

　　不過，無論如何，歐元區整體CPI僅有0.5%這一狀況仍是鐵板釘釘，且讓歐洲央行的政策制定者感到無法輕松的。雖然有投資者認為此后在復活節節慶期到來之后，歐元區通脹水平就會有所反彈，但要回到歐洲央行設定的2%控制目標仍相去甚遠。

　　根據彭博最新的一份調查顯示，在57家投行經濟學家參加問卷的經濟學家中，有54人預計歐洲央行將會維持利率不變。持有不同意見的三家投行中，法國農業信貸銀行和丹克斯銀行預計歐洲央行將會下調基準利率至0.15%，而高盛則預計央行將會下調利率至0.1%。

　　花旗經濟學家則認為，歐洲央行放寬貨幣政策的可能性仍然存在，雖然并不認為歐洲央行管委會將在周四會議上完全同意實施寬松。

　　因此，歐洲央行或許遲早要采取更多寬松行動的，即使不是這次也可能是下次或者再下次，而其具體的行動前景則可能會被外部消息牽著走。對于交易歐元的投資者而言，本周接下來三個交易日顯然需要保持警惕，歐元匯價在周四利率決議前，可能難以走出清晰的方向，但盤中并不能排除出現大幅震蕩的可能。

　　澳洲聯儲利率決議來襲

　　今日北京時間11:30澳洲聯儲將公布利率決議，目前市場普遍預期澳洲聯儲會按兵不動，但投資者需要關注決議之后的政策聲明，其中要特別關注澳洲聯儲對匯率以及政策走向的言辭，如果澳洲聯儲再次強調匯率過高，且有進一步寬松預期，那么澳元將會承壓。

　　澳洲聯邦銀行表示，創紀錄的高房價、通脹高于聯儲的中期數據料將會令澳洲聯儲維持利率不變，盡管澳元匯率高企損及澳大利亞經濟。

　　此前一段時間內，在市場押注澳洲聯儲近期不會再有額外寬松行動的情況下，澳元/美元、澳元兌人民幣自上周以來錄得了持續性的漲勢，雖然期間中國經濟數據表現不佳且經濟增長前景令人生憂，但澳元漲勢卻未受到顯著沖擊，反而因為中國可能出臺新刺激措施的預期而走強。但若這一預期落空，則有可能打壓澳元回落。

　　今日早間，中國公布的數據顯示，中國3月官方制造業采購經理人指數升至50.3，符合市場預期，不過擴張速度稍有加快，前值為50.2。而匯豐/Market 4月1日聯合公布的數據顯示，中國3月匯豐制造業PMI終值48.0，3月初值48.1，2月終值為48.5。這是該指數連續第三個月處在榮枯分水嶺下方。

　　上述兩項數據一好一壞分別使得，澳元匯價上探高點0.92919，向下觸及0.92541，目前交投于0.928一線。可見日內或許此后一段時間的澳元走勢將由稍后公布的澳洲聯儲利率決議所主導，澳洲聯儲如何在聲明中描述澳洲經濟，如何看待匯率走勢，都值得投資者密切關注。