人民幣匯率短期料或將維持寬幅振蕩

　　在隔夜美元指數大幅下挫并再度跌破80點整數關口的背景下，4月9日人民幣對美元匯率中間價出現小幅走強。但早盤即期匯價的一度大幅沖高，卻仍遭致大量購匯盤的阻擊。分析人士表示，在中短期美元指數仍難擺脫頹勢、人民幣匯率經過前期急貶仍面臨盤整的情況下，人民幣匯率單邊大幅走強或大幅走弱預計都難以形成階段性趨勢。綜合市場購售匯力量、各方預期、宏觀經濟表現等因素，未來短時期內人民幣匯率有望繼續維持寬幅振蕩的運行格局。

　　即期匯價未能站穩6.20關口

　　在投資者普遍都在等待美聯儲最新一次會議紀要(美聯儲3月18至19日的貨幣政策會議紀要將于北京時間4月10日凌晨2:00公布)的情況下，4月9日美元指數在國際外匯市場上意外遭遇大幅下挫。在法國2月貿易逆差、英國2月工業生產等略偏利好的經濟數據刺激下，當日歐元、英鎊大幅走強，美元指數受壓大跌0.58%至79.76點，盤中創出半個多月以來新低。

　　受隔夜美元大跌提振，本周三(4月9日)人民幣對美元匯率中間價出現較明顯走強，但走強幅度并不十分突出。中國外匯交易中心周三公布，2014年4月9日銀行間外匯市場上美元對人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.1490元，較周二的6.1527下跌37個基點。由此，人民幣匯率中間價錄得連續第二日上漲。

　　而在即期匯價方面，由于隔夜美元的大幅走弱，周三早盤美元對人民幣即期匯價開盤報6.1890，低開幅度高達78個基點，并一度大跌108個基點至6.1860。不過，隨著市場購匯盤的逐步涌入，該匯價快速上沖至6.19上方。午后交易時間段，美元對人民幣即期匯價進一步振蕩走高，收盤時報6.2005，較周二小漲37個基點或0.06%。至此，自3月24日以來，人民幣即期匯價已連續11個交易日未能有效站穩6.20整數關口。

　　而在離岸市場方面，周三香港市場上美元對人民幣CNH即期匯價繼續運行在6.20附近，與境內人民幣即期匯價基本較為貼近。海外美元對人民幣1年期無本金遠期匯價(NDF)周三則交投在6.2250一線，延續了近階段海外人民幣主要遠期匯價弱于境內即期匯價的表現。

　　短期走勢料繼續以盤整為主

　　綜合周三境內人民幣匯率中間價、即期匯價、離岸市場匯價，市場人士表示，現階段人民幣匯率相對中性的運行特征仍在持續。而展望未來短期內人民幣匯率的走向，綜合中國經濟基本面表現、市場各方預期、結購匯力量的均衡、美元指數的走勢等因素，分析人士指出，短期人民幣匯率預計仍會以寬幅振蕩的盤整走勢為主。

　　上海一大行外匯交易員表示，近段時間即期市場上美元對人民幣即期匯價低于6.19時，購匯盤往往集中涌出，顯示出各方對于人民幣重拾升勢的信心十分不足。但另一方面，經過前期的急貶，進一步趨勢性做空人民幣的交投力量也極為謹慎。尤其強勢美元的真正回歸遠遠低于投資者預期，新興市場貨幣也日漸趨穩，短時期內人民幣匯率繼續走弱的空間并不明顯。

　　此外，該市場人士還表示，未來一階段宏觀經濟穩增長的具體措施、進出口經濟部門的最新貿易形勢，可能會成為市場的新交易線索。尤其本周四(4月10日)即將公布的3月份貿易數據，值得重點關注和分析。

　　本周安信證券發表研報表示，2月份以來的人民幣貶值伴隨著資金利率的快速下降，利率的下降和近期經濟增長的明顯減速存在密切關聯。隨著經濟企穩，私人部門投資可能重新上升，中短期利率開始企穩回升，人民幣在今年二季度末和三季度初將有望重新進入緩慢升值通道。而招商銀行最新觀點也認為，在中期階段內，人民幣與美元的實際利差仍會維持在有吸引力的水平上，這決定了人民幣在中期內仍有較強的升值動力。在不考慮貨幣當局干預的前提下，預計人民幣在未來6至12個月之內仍有3%至5%的升值空間。