劉曉博解讀A股市場(chǎng)正在發(fā)生什么

　　中金所發(fā)布了“進(jìn)一步加大市場(chǎng)管控，嚴(yán)格限制市場(chǎng)過度投機(jī)”的系列措施，顯然是對(duì)今天下午股指期貨失控的反應(yīng)。可見，管理層已經(jīng)在為9月3日之后怎么辦，開始做準(zhǔn)備了!

　　由于美國股市下跌，再加上清理場(chǎng)外配資的消息，A股周三大幅低開。隨后，護(hù)盤主力先在股指期貨上發(fā)力，一度將IC1509和IC1510等品種拉升了將近9%，從而帶動(dòng)上證指數(shù)在午盤翻紅。

　　午后，股市再度逐波走低。中金所主要股指期貨品種一瀉千里，紛紛從大漲轉(zhuǎn)為下跌。尾盤主力大幅拉升“四大行”，工商銀行封住漲停(7年來首次)，從而帶動(dòng)股指反彈。最后，上證指數(shù)僅下跌了6.45點(diǎn)。兩市成交量都略有放大。

　　應(yīng)該說，這是多空搏殺比較激烈的一天。雖然指數(shù)漲跌不大，但雙方刀光劍影、驚心動(dòng)魄。

　　最大的消息是清理場(chǎng)外配資。據(jù)媒體報(bào)道，清理整頓的核心是徹底清除違法違規(guī)的配資賬戶，重點(diǎn)是違規(guī)接入的以恒生HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)、同花順為代表的具有分倉交易功能的信息技術(shù)系統(tǒng)。清理整頓工作原則上應(yīng)于9月30日前完成。個(gè)別存量較大的公司，不得晚于10月底前完成。涉及的資金總量，有媒體估計(jì)在3000億左右。

　　此外，就是美國股市的下跌。以及離岸人民幣(CNH)9月2日明顯貶值，目前貶值幅度達(dá)到0.63%(403點(diǎn))報(bào)6.4578.

　　不過也有好消息：1、路透報(bào)道，美國指數(shù)編制公司MSCI明晟指出，近日中國市場(chǎng)震蕩及當(dāng)局大舉干預(yù)的情況，將不會(huì)是MSCI決定是否將中國上市個(gè)股納入新興市場(chǎng)指數(shù)時(shí)的考慮因素。2、在近期暴跌之后，摩根士丹利稱國際股市出現(xiàn)“滿堂紅”的強(qiáng)勁買入信號(hào)：摩根士丹利編制的5個(gè)擇時(shí)指標(biāo)全部出現(xiàn)買入信號(hào)，為2009年初以來首次出現(xiàn)這種情況。摩根士丹利表示，國際股市未來12個(gè)月有望上漲23%.

　　管理層最近的幾個(gè)動(dòng)作引人注目：1、堅(jiān)決清理存量的場(chǎng)外配資，讓他們限期離場(chǎng);2、調(diào)查救市“國家隊(duì)”的內(nèi)鬼;3、徹查惡意做空的機(jī)構(gòu)和個(gè)人;4、調(diào)查虛假消息的“始作俑者”。

　　當(dāng)前正是國際金融市場(chǎng)風(fēng)高浪急的時(shí)候，A股也面臨較大下行壓力。在這個(gè)時(shí)候用重典治亂，是需要有勇氣和擔(dān)當(dāng)?shù)摹槭裁催@么堅(jiān)決?因?yàn)橹袊墒行枰P凰涅槃。在涅槃的過程中，不僅僅要去杠桿、擠泡沫，更要立規(guī)矩、建制度、嚴(yán)法度，否則IPO注冊(cè)制實(shí)施之后，散戶股民會(huì)被坑得更苦。中國股市亂象已久，我曾寫過一篇《中國股市：廁所里的秘密》的文章，廣為流傳，就是說這個(gè)事情。其實(shí)，這僅僅是內(nèi)幕交易的一個(gè)鮮活場(chǎng)景而已。

　　從管理層最近的動(dòng)作來分析，強(qiáng)力推進(jìn)改革，讓股市更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的意圖，應(yīng)該說非常明顯。隨著“杠桿”不斷降低，股市的泡沫將繼續(xù)被擠出。

　　也許有人會(huì)問：A股已經(jīng)下跌了這么多，難道還不足以對(duì)接IPO注冊(cè)制以后的估值嗎?我覺得最好的坐標(biāo)是港股，現(xiàn)在87只“A+H”股中，A股的股價(jià)平均比H股貴一倍，最多的是H股的6倍。香港是成熟市場(chǎng)，這個(gè)參照系值得我們關(guān)注。

　　但去泡沫是個(gè)緩慢的過程，太急了會(huì)出事。而且，隨著跌幅加大，A股的部分板塊估值正在接近合理。不過，在美元加息的“政策靴子”落地之前，散戶還是要非常謹(jǐn)慎才行。