預測2016年中國經濟增速為6.4%

　　高盛高華首席中國經濟學家宋宇預測2016年中國經濟增速為6.4%，工資、就業和消費可能受到沖擊。但他同時表示，無須恐慌，因為政策制定者擁有充足的空間來支持經濟增長，也可以釋放新的增長動力。

　　他本人對中國的經濟前景不持負面看法，且不認同“中國經濟將崩潰”的論調。中國經濟的“方向”沒問題，整體上處于可控范圍內。

　　他提出 “領導層本可以做得更多，但他們‘保留了彈藥’，這點很重要。他們希望留下一些彈藥，以防止受到極端尾部風險的沖擊?！?/p>

　　中國2015全年GDP增速為6.9%，是1990年以來最低。去年底中共中央總書記習近平就十三五規劃建議作說明時指出，2016年至2020年經濟年均增長底線是6.5%以上。

　　在即將召開的兩會上高層的有關今年經濟增長的相關表述備受關注。上月底路透援引消息人士稱，決策者對經濟增長前景并不確定，預計可能將把今年經濟增長目標設定在6.5-7%的區間內，這是中國首次設定經濟增長目標區間。

　　在穩增長壓力下，觀察人士稱，近期一系列政策手段也密集出臺。

　　在春節假期后首日的國務院常務會議上，國務院總理李克強強調，全球經濟、特別是各國股市急劇下跌，也給中國經濟帶來很大的挑戰和新的不確定因素。一旦經濟真的出現滑出合理區間的苗頭，該出手時會果斷出手。

　　央行等八部委周二發文提出，加強金融支持工業力度。經濟觀察報稱，央行等八部委重磅發文及1月信貸規模猛增兩個信號意味著，2016年不足兩月，中國貨幣政策已經發生重大改變。全年貨幣政策將“非常寬松”，整體貨幣投放量大幅提高。

　　就2.51萬億天量信貸投放問題，財新網報道援引一位城商行人士稱，目前貸款主要投放地產類20%、生產性企業30%、政府性項目50%，其中政府性項目包括債務置換，約占整體10%。據其透露，目前有政府類項目利用政府信用，一個項目多方融資的情況出現，“政府在加杠桿?！?/p>

　　IMF 研究顯示人民幣實際有效匯率已接近其公允值，瑞銀估算人民幣的實際有效匯率目前也僅高估了5-10%。

　　估算壞賬損失應基于銀行不良信貸、而非銀行體系整體資產，實際估算結果比極端看空觀點所述的“3.5萬億美元的壞賬規模“要低得多。

　　雖然經濟增速將繼續放緩、企業部門資產負債表繼續惡化。但國內儲蓄率較高、銀行體系流動性充裕、大部分銀行及其債權人的國有控股比例較高、且仍然存在資本管制，短期內爆發系統性金融危機的可能性非常小。

　　據彭博報道，發改委已經安排今年第一季度的專項建設基金4000億元人民幣。今年專項建設基金計劃每個季度安排一批。相比之下，2015年國家發改委累計安排了4批專項建設基金，總額8000億元。

　　對于市場關心的銀行壞賬風險，彭博周二報道稱，國務院正在考慮降低銀行壞賬撥備覆蓋率。目前中國規定的銀行撥備覆蓋率為150%，有些大型銀行已經用120%的壞賬覆蓋率來做2016年預算。財新周三證實監管層正考慮降低銀行壞賬撥備覆蓋率的消息，銀行希望降至100%-120%不等。

　　此外，針對部分極端看空中國的投資者預計中國的銀行體系和人民幣匯率會很快崩潰的看法，瑞銀亞洲首席經濟學家汪濤、策略分析師高挺在研報中指出：