周小川一語道出了中國股市的癥結所在

　　到底是曾經的證監會主席，所以在談論股市問題時，盡管沒有長篇大論，但卻是一語眾的。周小川表示，如果國家股本融資市場成熟，很多資金可以通過股市轉化為企業股本資金，中國目前有強烈發展該市場的愿望，也下了很大的力量，但是不能拔苗助長。周小川的這一講話很快就以《中國有強烈地愿望要使股本融資市場能夠更好的發展》的標題發遍了互聯網。

　　周小川的這則簡短講話，給人們以新意。該講話與以前人們對股市的所有描述都不相同。因為在周小川的講話里，周行長獨具匠心地使用了“股本融資市場”的提法，而不是人們通常所說的“中國股市”或“資本市場”。而正是這個與眾不同的提法，道出了中國股市的癥結所在。

　　首先，“股本融資市場”的提法說出了中國股市的本質。談起股市的功能，人們通常都會說，股市的基本功能有兩個，一個是融資功能，一個是投資功能。說到中國股市，人們還是會羞答答地稱，融資功能是最主要的功能，言外之意，投資功能多少還是存在的。雖然這種說法多少有些違心，但還是會把“投資功能”這塊遮羞布拿在手上。不過，周小川關于“股本融資市場”的提法則更加直接明了，不必兜彎子，顧名思義，一語中的，準確地說出了中國股市的本質所在。因為目前的中國股市就是一個股本融資市場，所謂投資功能就是投資者的一廂情愿。

　　此外，周小川關于“中國有強烈地愿望要使股本融資市場能夠更好的發展”的說法也說出了中國股市“牛短熊長”乃至長期低迷的原因所在。正因為中國股市只是一個股本融資市場，開設股市的目的也只是為了企業融資服務，有關部門強烈地希望這個股權融資市場能夠更好地發展，能夠更好地實現股票的融資功能。因此，在這個市場里投資功能只是一個附屬產品，甚至根本就不存在。在這種情況下，投資者還能對這個充滿信心嗎?而在這樣一個投資者缺少信心的市場，股市也就只能是“牛短熊長”，甚至是長期低迷了。

　　其次，周小川關于“中國有強烈地愿望要使股本融資市場能夠更好的發展”的說法也道出了中國股市政策市的原因。一直以來，中國股市的政策市始終都受到輿論方面的指責。有關人士一直主張推行市場化。說得更直白一點，中國需要通過股市來實現融資，來支持實體經濟的發展，并且這個愿望很強烈。在這種情況下，中國股市能擺脫政策市嗎?能真正踏上市場化的征途嗎?

　　所以，投資者應該感謝周小川說出了中國股市的癥結所在，也可以讓投資者對中國股市有著更清醒的認識。而作為管理層來說，如果想提振中國股市，就必須改變中國股市“股本融資市場”的定位，讓股市回歸到重視投資功能的定位上來。否則，繼續維系“股本融資市場”的定位，繼續忽視投資者的利益，那么A股市場也就只能維持“牛短熊長”的格局，并長期處于低迷狀態。