市場投資者的敏感神經被股市牽動

　　今年2月，劉士余接替肖鋼，擔任新一屆中國證監會主席。于是，在此之后，劉士余在公開場合上對股市的最新表態，都或多或少地牽動著市場投資者的敏感神經。

　　其實，自劉士余接替肖鋼以來，他也多次在公開場合上作出了相關的表態。其中，在其上任后不久，就有消息傳出，劉士余向證監會官員的講話中評論稱，當前任務包括監管市場、嚴查操縱股市以及引導資金入市等。

　　時至今日，劉士余主席上任還不到1個月的時間。但是，對于長期畸形發展的中國股市，其留給劉士余解決處理的問題還是有很多。或許，在其任內，“穩定”二字顯得非常關鍵，同時也只有在股市持續穩定運行的大前提下，才能夠讓其改革工作開展得更加順利。

　　與此同時，就在近日，有媒體報道，劉士余在公開場合上提到“希望大家都要買股票，不要賣股票”。對此，此言一出，更是引起了市場的廣泛熱議。

　　不過，從另一種角度去思考，從他強調“引導資金入市”到“希望大家都要買股票”等表態來看，其本質出發點就是希望市場對中國股市抱有信心，可見新任證監會主席劉士余可謂用心良苦啊。

　　顯然，對于擁有充足監管經驗以及充分危機應對處理能力的劉士余而言，接手當下波動率偏大的中國股市，可以說是比較合適的人選。

　　但是，對于當前的中國股市而言，已經完成了“由牛轉熊”的轉變，而在股市投資信心持續下降及股市改革難度愈發增加的背景下，實際上更需要考驗著劉士余主席的治市智慧以及危機應急的處理能力。

　　從劉士余最近的表態來看，無論是強調監管市場、嚴查操縱股市，還是呼吁引導資金入市、希望大家都要買股票等，都體現出他對中國股市的健康發展抱有著足夠的信心。與此同時，更反映出他對上任之后的工作目標，還是比較明確的。

　　然而，面對當前投資信心持續低迷的中國股市，要想從本質上達到引導資金入市，且希望大家買股票的目的，恐怕也是一件艱巨性的工作任務。

　　實際上，對于中國股市而言，它主要還是離不開以資金推動作為主導。換言之，即“成也資金，敗也資金”。與此同時，回顧以往中國股市的行情表現，也基本呈現出“牛短熊長”的局面。對此，在股市“由牛轉熊”之后，往往需要經歷一輪漫長的信心修復過程，而后才得以達到提升市場投資信心的目的。

　　顯然，對于新任證監會主席劉士余來說，要想從本質上達到引導資金入市，并希望大家買股票的目的，其最大的前提就是要把股市投資信心提振起來，從根本上激活沉睡多時的市場資金。

　　筆者認為，提振股市投資信心，一方面需要加快引導社保基金、養老基金以及外資機構資金等長期資金的入市步伐，以達到提升股市機構投資者占比的目的，并從本質上為股市的長期穩定發展奠定堅實的基礎，但同時更需要強化機構投資者的自律行為，讓它們能夠發揮出合理的價值投資引導作用。另一方面，則需要加快完善市場不對稱、不公平的交易制度，以及加快《證券法》的修訂，以從本質上為投資者保護帶來有效的法律基礎，最終為投資者創造出一個相對平等的交易環境。