個股和指數的 “閃崩”都是一種非正常的市場走勢

　　一段時間來，個股“閃崩”現象不斷，不過人們一般都是把它當作個案來看待，認為這是個別股票受到傳聞或者事件影響所至，屬于孤立的行情。事實也似乎確實如此，無論是神霧系股票，還是復興及萬達系股票與債券，當它們出現“閃崩”時，雖然也對大盤產生影響，但畢竟比較有限，而且很快就得到修復。于是乎，在一些投資者的心目中，就認為只要不是自己所持有的股票“閃崩”，那么這是無所謂了，還是可以做好相應的個股行情。

　　但是，本周初的行情深刻地教訓了這些投資者，因為當天指數也出現了“閃崩”。周一上午，股指還是高開的，上證綜合指數曾經摸高到了3230點，這是今年4月中旬以來的新高。但也就在這個時候，大盤突然跳水，最低下探到3139點，這是近一個月來的新低。當天高低落差達91點，而且就是在不到20分鐘的時間內出現的。這樣的走勢表現，非常符合“閃崩”的特征。指數“閃崩”，這是非常少見的現象，它何以在現在出現，又給投資者哪些啟發呢?

　　大家都知道，如果是因為宏觀面或者政策面出現變化，導致股市回落，那么一般都會在開盤時就出現下跌走勢，而這種局面的蔓延，也就形成了暴跌。而“閃崩”與之不同，是在市場并沒有明顯征兆的情況下，突然發生暴跌。如果說，某些個股可能因為一篇報道，或者一則傳聞，引起人們對其基本面的擔憂，引發拋盤突然加大而股價“閃崩”，那么對于指數來說，基本上是不存在這類狀況的，畢竟企業的基本面發生變化的可能性也許比較大，而制約大盤的宏觀面、政策面通常是相對穩定的，不至于瞬間變化，導致整個行情走勢改變。

　　因此，指數“閃崩”的原因，還是要從盤面上去找。就以本周來說，部分創業板權重股業績變臉的消息不斷發酵，不但讓相關股票的價格“閃崩”，在一定程度上更是引發了投資者對整個創業板業績的穩定性、真實性以及盈利模式可靠性、持續性的普遍擔憂，使得創業板在已經持續下跌的基礎上，進一步擴大了跌幅。由此形成的做空能量，就不僅僅是局限于創業板了，它會向其它板塊擴展。于是個股的“閃崩”，就演化成了板塊的“閃崩”，其進一步發展，就危及到了大盤指數。

　　反過來看，當時大盤指數在少數權重股的拉抬下，還在逆勢上漲，但這時畢竟跟隨者不多，并且這些股票越漲，普通投資者的恐懼心理越重，他們會擔心這是不是在“拉指數掩護出貨”。雖然，這種看法膚淺得有點可笑，但不能否認當有很多人都持這樣的觀點時，市場的運行很可能就會受到這些因素的影響。其結果，就是大家不管什么宏觀面、基本面以及政策面了，都選擇賣出股票。如此一來，指數的“閃崩”也就不可避免了。客觀而嚴，它是個股“閃崩”的一種延續與發展。當然，就對市場的影響而言，指數“閃崩”比個股“閃崩”無疑要大得多。

　　顯然，無論是個股還是指數的 “閃崩”，都是一種非正常的市場走勢。在實踐中，個股的“閃崩”也許很難絕對避免，但如果這成為了一種經常出現的常態，那么就應該引起警惕了。如果以為與自己無關，甚至覺得這是對一些投資者的 “教育”，而完全忽視其對整個市場所帶來的現實與潛在的沖擊，那么無疑是相當危險的。指數是多個個股走勢的綜合表現，當個股走勢無序且形成了非理性下跌的時候，不認真加以防范與阻止，任其發展而漠然處之，那么最后這種局部的風險就一定會發展為全局的風險，導致指數的“閃崩”。盡管本周后幾天股市反彈，并且還突破了前期高點，但是對個股以及指數“閃崩”的教訓，人們還是要牢牢記取，畢竟給投資者帶來了太大的傷害。

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