聚焦樓云立：一個(gè)女PE創(chuàng)始合伙人的十年

　　4月，成立剛滿(mǎn)一年的拉手網(wǎng)完成了C輪融資1.11億美元，估值則達(dá)到了11億美元。(這至少讓一部分長(zhǎng)期關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的人們驚訝。)

　　其投資方之一是麥頓投資。

　　投行

　　樓云立，出生于北京。

　　小時(shí)候的理想是成為一名醫(yī)生。在17歲的時(shí)候，作為今日少年留學(xué)的先鋒去了美國(guó)。

　　事實(shí)上，她進(jìn)入了哈佛大學(xué)，后來(lái)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位。也是約翰-哈佛獎(jiǎng)學(xué)金的獲得者。

　　職業(yè)定位很重要，樓云立從一開(kāi)始就很清晰，1992年她進(jìn)入了高盛。

　　同在這一年，南巡講話(huà)發(fā)表，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)始起飛，這一年的GDP增長(zhǎng)達(dá)到了12.8%。1992年10月9日，華晨汽車(chē)駛?cè)爰~約證券交易所，股票代碼為CBA。從而拉開(kāi)了企業(yè)海外上市的序幕。或者如同CBA的球員進(jìn)入了NBA。

　　而樓云立正在經(jīng)歷新人在投資銀行界最初的積累，與高收入對(duì)應(yīng)，投資銀行的工作是很不輕松的。當(dāng)時(shí)她在高盛證券紐約和香港的投資銀行部門(mén)任職。

　　換一個(gè)角度，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)亨利-保爾森在其回憶錄中寫(xiě)道：每當(dāng)我講起有關(guān)工作和生活的平衡的故事，別人就會(huì)說(shuō)：“保爾森，你這個(gè)混蛋，你使喚起別人來(lái)比高盛的任何人都要狠。”

　　此時(shí)，華爾街無(wú)疑感受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)脈動(dòng)，保爾森寫(xiě)道：我喜歡挑戰(zhàn)。亞洲，特別是中國(guó)，近年來(lái)正在邁入不可思議的繁榮時(shí)期，而當(dāng)年那個(gè)時(shí)候我們?cè)趤喼薮箨懸廊粺o(wú)所作為。

　　1993年美林成為第一家在中國(guó)設(shè)立辦事處的美國(guó)證券公司。而在1995年的時(shí)候，樓云立去了美林，負(fù)責(zé)美林證券在大中華地區(qū)的直接投資活動(dòng)。當(dāng)時(shí)在內(nèi)地做PE的機(jī)構(gòu)，屈指可數(shù)，比如中金直投部，也就是后來(lái)的鼎暉，軟銀當(dāng)時(shí)在中國(guó)還沒(méi)有機(jī)構(gòu)。

　　然后她就遇到了同事邱立平。同年齡對(duì)應(yīng)，邱立平的經(jīng)歷要豐富得多，80年代的時(shí)候獲得了國(guó)防科技大學(xué)的系統(tǒng)工程碩士學(xué)位。這一時(shí)期的同學(xué)之一是陳志武。從這個(gè)角度說(shuō)，他后來(lái)轉(zhuǎn)向金融業(yè)也不奇怪。邱立平的經(jīng)歷包括大學(xué)老師和軟件工程師。

　　邱立平回憶說(shuō)，“當(dāng)時(shí)美林大中華部直接投資部就我們兩個(gè)人，我們用美林的錢(qián)投資中國(guó)。”

　　樓云立的兩個(gè)項(xiàng)目，后來(lái)被媒體提及，深圳太太藥業(yè)和曲軸生產(chǎn)商文登天潤(rùn)。

　　同樣在1992年，朱保國(guó)創(chuàng)辦了深圳太太保健食品有限公司，我們知道的，就是“太太口服液”。1995年進(jìn)軍藥業(yè)，更名為深圳太太藥業(yè)有限公司。1997年收購(gòu)深圳市海濱制藥有限公司，完成從保健品企業(yè)到制藥企業(yè)的轉(zhuǎn)型。

　　因?yàn)橐召?gòu)海濱制藥，朱保國(guó)向美林增發(fā)新股融資了2000萬(wàn)美元。但97年之后是亞洲金融危機(jī)，海外上市擱淺，公司轉(zhuǎn)向A股上市，雙方有不同認(rèn)識(shí)，于是朱保國(guó)回購(gòu)了這些股份，2500萬(wàn)美元。2001年太太藥業(yè)在上海證券交易所掛牌，發(fā)行7000萬(wàn)股，募集資金17億。

　　曲軸是發(fā)動(dòng)機(jī)的核心部件，其精度在一定程度上決定著發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)的性能及壽命。

　　1996年，山東曲軸總廠(chǎng)與美林正式簽署了《關(guān)于共同投資文登天潤(rùn)曲軸有限公司的合同》，合資公司的投資總額為2,900萬(wàn)美元，注冊(cè)資本2,100萬(wàn)美元，其中美林出資額為840萬(wàn)美元。

　　不限于在國(guó)內(nèi)，實(shí)際上還投資了菲律賓一家半導(dǎo)體封裝公司。

　　邱立平后來(lái)在接受采訪(fǎng)時(shí)，就PE的定位表示：我覺(jué)得外資PE要比那些所謂的戰(zhàn)略投資者好很多，中國(guó)引進(jìn)外資就應(yīng)該引進(jìn)更多的外資PE……因?yàn)槲覀冞@樣的外資雖然資金是來(lái)自國(guó)外，但管理人都是中國(guó)人，而且PE最大的好處是它不會(huì)去控制一家公司。

　　麥頓投資

　　樓云立和邱立平在2002年發(fā)起設(shè)立麥頓投資Milestone Capital。首先是“麥頓中國(guó)機(jī)會(huì)投資基金I”。

　　創(chuàng)始合伙人樓云立和邱立平各自有工作側(cè)重，樓云立常駐上海，負(fù)責(zé)公司的全面管理、投資人關(guān)系和投資項(xiàng)目的尋找與執(zhí)行，邱立平則常駐北京，負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、執(zhí)行以及投資人關(guān)系。更多時(shí)候，邱立平在媒體前談及基金的思路，當(dāng)然他們的認(rèn)識(shí)應(yīng)當(dāng)是一致的。

　　“麥頓投資管理的麥頓基金主要投資中國(guó)穩(wěn)健發(fā)展并且具有高成長(zhǎng)性的企業(yè)，通過(guò)為企業(yè)提供業(yè)務(wù)發(fā)展或項(xiàng)目收購(gòu)的資金，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期的資本回報(bào)。”

　　麥頓投資在2003年11月主導(dǎo)完成了北京德海爾醫(yī)療技術(shù)有限公司第一輪融資。這是一家生產(chǎn)、銷(xiāo)售醫(yī)療設(shè)備并提供售后服務(wù)的企業(yè)。

　　德海爾生產(chǎn)自有品牌的醫(yī)療設(shè)備，例如睡眠呼吸治療機(jī)、病人監(jiān)護(hù)儀、空氣壓縮器和制氧機(jī)等。公司同時(shí)也擁有多家國(guó)際醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)商在中國(guó)的代理權(quán)，其產(chǎn)品包括麻醉機(jī)、監(jiān)護(hù)儀、超聲波儀、影像產(chǎn)品等。

　　“第一輪風(fēng)投其實(shí)更多的是幫企業(yè)找到增長(zhǎng)點(diǎn)，尋找到一個(gè)發(fā)展方向。”2010年德海爾財(cái)務(wù)總監(jiān)劉崢在接受《首席財(cái)務(wù)官》專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)回顧。隨著資金的進(jìn)入，公司業(yè)務(wù)從醫(yī)療產(chǎn)品代理轉(zhuǎn)向了生產(chǎn)和研發(fā)。

　　2002年下半年的時(shí)候，江南春 說(shuō)服了最初的50幢寫(xiě)字樓安裝了300個(gè)顯示屏。最初的廣告客戶(hù)則是招商銀行，軒尼詩(shī)洋酒。

　　樓宇電視這一新媒體模式很快得到風(fēng)險(xiǎn)投資的重視。分眾傳媒公司方面記錄：2004年3月UCI維眾投資、鼎暉國(guó)際投資和TDF基金聯(lián)手美國(guó)知名投資機(jī)構(gòu)DFJ、WI-HARPER中經(jīng)合以及麥頓國(guó)際投資等聯(lián)手注資分眾傳媒數(shù)千萬(wàn)美金。

　　“江南春講英文并不流利，老外很難判斷江南春，其商業(yè)模式也是中國(guó)獨(dú)特的。這個(gè)案例很特殊。”樓云立后來(lái)在接受《計(jì)算機(jī)世界》采訪(fǎng)時(shí)回顧，“我們相信江南春這個(gè)團(tuán)隊(duì)，他們有這個(gè)能力。”

　　麥頓投資在2006年5月主導(dǎo)完成了天合光能第一輪融資。另兩家投資的機(jī)構(gòu)是好能源(Good Energies)和美林證券。邱立平后來(lái)回顧細(xì)節(jié)，第一輪投資是4000萬(wàn)美元，單個(gè)機(jī)構(gòu)不容易投，分了1000萬(wàn)的份額給美林。

　　天合光能公司方面評(píng)價(jià)投資：這些投資打開(kāi)了天合國(guó)際化進(jìn)程的大門(mén)，在提高產(chǎn)能和品牌推廣的過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

　　1997 年年末，高紀(jì)凡與同事成立了天合光能有限公司。受到美國(guó)克林頓政府“百萬(wàn)太陽(yáng)能屋頂”計(jì)劃的啟迪，高紀(jì)凡認(rèn)識(shí)到光伏市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。2005 年8 月，天合光能開(kāi)始向上游擴(kuò)展，生產(chǎn)出首批單晶硅棒。同年10月，該硅棒廠(chǎng)全面投產(chǎn)。2006年2月開(kāi)始制造硅片。

　　2006年12月19日，常州天合光能有限公司在紐約證券交易所上市交易，這是繼無(wú)錫尚德之后第二家在紐交所掛牌交易的中國(guó)民營(yíng)光伏企業(yè)。

　　麥頓投資在2007年3月主導(dǎo)完成了華視傳媒第二輪融資。2010年9月邱立平在接受投資界訪(fǎng)談時(shí)，回顧介紹：當(dāng)時(shí)華視傳媒需要4000萬(wàn)美金，麥頓出資了2800萬(wàn)美金。因?yàn)檫€差一部分錢(qián)，就跟高盛一起合作了。董事會(huì)的席位也是麥頓的。

　　成立于2005年4月華視傳媒，采用數(shù)字移動(dòng)電視技術(shù)，支持移動(dòng)接收的戶(hù)外數(shù)字電視為載體，2007年12月已覆蓋26個(gè)城市，涉及9.5萬(wàn)個(gè)電視終端，每天傳至8千萬(wàn)城市居民，覆蓋2.7億受眾。

　　2007年12月6日，華視傳媒成立2年半，在納斯達(dá)克上市，股票代碼VISN，創(chuàng)下納斯達(dá)克從零開(kāi)始的最快記錄。

　　其實(shí)華視傳媒時(shí)，第一支基金已經(jīng)投完了，屬于麥頓有限合伙人墊錢(qián)投資的。2007年下半年募集到第二支基金，基金總規(guī)模是3.1億美元，“麥頓中國(guó)機(jī)會(huì)投資基金II”，如此合計(jì)管理金額約四億美元。

　　公司網(wǎng)站指出：麥頓基金的顧問(wèn)委員會(huì)由多位在中國(guó)、亞洲以及全球聲譽(yù)顯赫的行業(yè)專(zhuān)家擔(dān)任。

　　其中就包括陳志武，陳志武是耶魯大學(xué)的金融學(xué)終身教授，在股票估值、股票和期權(quán)投資策略、期權(quán)定價(jià)，以及固定收益證券的估值和投資策略等方面享有聲譽(yù)。{page_break}

　　少而精

　　福布斯2007中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜，樓云立列第十位。

　　《福布斯》在2006年開(kāi)始發(fā)布這一榜單，而在2007年度福布斯熱情洋溢地回顧：2007年是中國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資家喜獲碩果的一年。如阿里巴巴、尚德太陽(yáng)能等20多家由風(fēng)險(xiǎn)資本支持的中國(guó)企業(yè)成功上市，使得投資家的投入獲得若干倍的資金回報(bào)，其中又以新能源、網(wǎng)絡(luò)游戲和醫(yī)藥企業(yè)為回報(bào)之最，成為中國(guó)企業(yè)海外上市的大熱門(mén)。

　　其實(shí)2007年一個(gè)新的變化是，中信證券取得直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。中信證券公告稱(chēng)，公司現(xiàn)出資8.31億元人民幣、設(shè)立金時(shí)投資有限公司，開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　2007年9月振興東北投資高峰會(huì)上，邱立平談及對(duì)太陽(yáng)能的認(rèn)識(shí)：我認(rèn)為太陽(yáng)能是有非常大的潛力，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是在嬰兒期，按照歐洲的預(yù)測(cè)，太陽(yáng)能要占整個(gè)全球能源的64%。今天的比例是1%到2%的樣子。

　　麥頓投資在2008年6月主導(dǎo)了中能硅業(yè)的股權(quán)融資。

　　直接延伸，2009年7月保利協(xié)鑫能源控股有限公司以263.5億港元收購(gòu)江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司的全部股權(quán)。實(shí)際上是間接實(shí)現(xiàn)海外上市，相當(dāng)于將公司裝入。兩邊擁有共同的控股股東，被譽(yù)為“電王”的朱共山。保利協(xié)鑫的主營(yíng)業(yè)務(wù)為環(huán)保電力運(yùn)營(yíng)，公司控股參股多家熱電廠(chǎng)、1家垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)和1家風(fēng)力發(fā)電廠(chǎng)。

　　江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司2006年3月在江蘇省徐州成立，是目前世界上單體投資規(guī)模最大的多晶硅生產(chǎn)基地，其建成的產(chǎn)能產(chǎn)量位居亞洲第一、全球第三。

　　2009年3月經(jīng)國(guó)家科技部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)中心批準(zhǔn)建立，徐州成為江蘇省唯一的國(guó)家火炬計(jì)劃新能源特色產(chǎn)業(yè)基地。

　　2008年1月的2007華夏機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)上，邱立平表示：基本上，我們可以說(shuō)是PE，也可以說(shuō)是VC，因?yàn)橄穹直姡覀兺兜臅r(shí)候他是不盈利的，華視也是這個(gè)情況，但是其他的項(xiàng)目，我們大部分的項(xiàng)目還是比較成熟的，就像主持人講的，我們主要投中后期的項(xiàng)目。

　　此時(shí)市場(chǎng)熱議的是創(chuàng)業(yè)板的推出，4月邱立平接受采訪(fǎng)時(shí)指出：我覺(jué)得在最近兩年到三年，尤其是在2009年以后會(huì)有一大批人民幣VC/PE出來(lái)，因?yàn)樗麄兺兜钠髽I(yè)開(kāi)始上市了，尤其是創(chuàng)業(yè)板的推出會(huì)帶動(dòng)很多小的投資公司出來(lái)。它們的投資回報(bào)可能會(huì)很高，因此可能會(huì)馬上引起人們的注意，并帶動(dòng)人民幣基金的持續(xù)發(fā)展。

　　2008中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜，樓云立再次當(dāng)選，“她在分眾傳媒、天合光能、華視傳媒項(xiàng)目上的成功退出顯示了其穩(wěn)健的投資風(fēng)格。”

　　榜單的介紹中：樓云立和邱立平共同創(chuàng)立的麥頓投資傾向于擁有成熟技術(shù)、具有一定市場(chǎng)前景的非初創(chuàng)型公司。這些企業(yè)共同的特征是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，但需要更多的資金來(lái)發(fā)展壯大。

　　2008年下半年，華爾街金融風(fēng)暴愈演愈烈，而私募股權(quán)投資領(lǐng)域顯然是更敏感。

　　“我們第二支募集的基金目前只投資了三個(gè)項(xiàng)目，其中一個(gè)已經(jīng)IPO，而我們的LP當(dāng)初投資的資金已經(jīng)賺回了成本，所以他們沒(méi)有給我們?nèi)魏螇毫Α?rdquo;2009年，邱立平接受采訪(fǎng)時(shí)回顧。

　　但是他仍然強(qiáng)調(diào)，“面對(duì)充滿(mǎn)機(jī)遇的一年，我們會(huì)采用比較積極的態(tài)度看項(xiàng)目，希望能夠有好的運(yùn)氣，將手中的2億美元全部投出去是我們最大的目標(biāo)。”

　　和眾多機(jī)構(gòu)普遍撒網(wǎng)的思路不同，到這一時(shí)期，麥頓投資只投資了十個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)然，正如之前所介紹的，有相當(dāng)數(shù)量已經(jīng)有了退出可能。公司網(wǎng)站指出：麥頓基金在選擇被投資企業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量上堅(jiān)持少而精，使被投資企業(yè)能夠獲得更多來(lái)自麥頓投資的鼎力支持。

　　領(lǐng)域

　　“麥頓投資的投資領(lǐng)域沒(méi)有既定的限制，我們專(zhuān)注于高成長(zhǎng)型、可持續(xù)型業(yè)務(wù)模式和強(qiáng)有力的管理團(tuán)隊(duì)，要求企業(yè)擁有良好的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)記錄，并已取得了領(lǐng)先的行業(yè)地位。”

　　2009中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜，樓云立又一次當(dāng)選，就行業(yè)來(lái)說(shuō)，榜單開(kāi)篇指出了新的趨勢(shì)：在28 家創(chuàng)業(yè)板公司背后是20 家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，它們?cè)谶@些公司上市前一共投入了6.89 億元的資金，贏(yíng)得了平均5.76倍的回報(bào)。

　　麥頓暫時(shí)還沒(méi)有參與這一市場(chǎng)，“我們是美金的基金，所以對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市可能沒(méi)有太專(zhuān)業(yè)的說(shuō)法。”2011年3月樓云立如是說(shuō)。

　　資本市場(chǎng)對(duì)應(yīng)于經(jīng)濟(jì)層面的變化，這一時(shí)期，顯然，經(jīng)濟(jì)層面可以提供更多投資機(jī)會(huì)。

　　麥頓投資在2009年9月成為華森集團(tuán)獨(dú)家戰(zhàn)略投資者。華森是一家總部位于深圳的礦泉水和飲料公司。據(jù)報(bào)道，麥頓投資以1.3億元現(xiàn)金參股華森集團(tuán)，聚焦在黃果樹(shù)飲用水品牌。

　　“麥頓投資之前投資主要以科技媒體為主，有分眾傳媒、華視傳媒等，而華森是公司首個(gè)投資的快消品企業(yè)，我們看中的是其品牌和天然水源優(yōu)勢(shì)。” 樓云立在接受采訪(fǎng)時(shí)指出。

　　黃果樹(shù)牌礦泉水銷(xiāo)售區(qū)域包括廣東，貴州，云南，重慶，四川，廣西，江蘇和湖北等地，這些地區(qū)覆蓋了近40%的中國(guó)人口。

　　華森集團(tuán)董事局主席唐晨光介紹：隨著計(jì)劃投資3億元的二期水廠(chǎng)開(kāi)工建設(shè)和分期投產(chǎn)……我們有水資源的優(yōu)勢(shì)，有品牌的優(yōu)勢(shì)，有產(chǎn)品包裝上的優(yōu)勢(shì)，再加上有資金上的支持等多方面的支撐，我們有信心將黃果樹(shù)天然泉水打造成中國(guó)飲用水品牌中的佼佼者。

　　麥頓投資于2010年4月作為獨(dú)家投資者投資了貝拉維拉公司。

　　這家總部位于上海的公司成立于1995年。貝拉維拉女裝主要針對(duì)25-40歲的都市白領(lǐng)女性。目前在全國(guó)有500家左右的門(mén)店，覆蓋大部分直轄市，省會(huì)城市和二三線(xiàn)市場(chǎng)。

　　同時(shí)期的事情，投資多年的德海爾醫(yī)療于2010年4月22日完成IPO，在納斯達(dá)克資本市場(chǎng)NASDAQ Capital Market正式掛牌交易，即原來(lái)的“納斯達(dá)克小額資本市場(chǎng)”。納斯達(dá)克市場(chǎng)分為四個(gè)層次，全球精選、全球市場(chǎng)、NASDAQ資本市場(chǎng)、場(chǎng)外轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。

　　太陽(yáng)能是一個(gè)頗長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，逆變器作為光伏電池與電網(wǎng)的接口裝置，將光伏電池的電能轉(zhuǎn)換成交流電能。麥頓投資于2010年9月作為獨(dú)家投資者投資了南京冠亞電源設(shè)備有限公司，冠亞的產(chǎn)品主要銷(xiāo)售給并網(wǎng)或離網(wǎng)光伏系統(tǒng)的集成商和開(kāi)發(fā)商。

　　眼看新年就到了，2010年12月29日，華視傳媒公告稱(chēng)，公司與旗下子公司Vision Best已于12月27日DMG前股東提起訴訟。

　　這件事情要回溯到一年前，2009年10月15日華視傳媒宣布以1.6億美元價(jià)格并購(gòu)DMG。當(dāng)年支付4000萬(wàn)美元現(xiàn)金和6000萬(wàn)美元股票，接下來(lái)兩年每年支付3000萬(wàn)美元。

　　數(shù)碼媒體集團(tuán)(Digital Media Group)，簡(jiǎn)稱(chēng)DMG，2009年2月的新聞稿指出，DMG在全國(guó)9個(gè)主要城市(包括北京、上海、天津及香港）通過(guò)30條地鐵線(xiàn)路及公交信息屏，每天向超過(guò)1400萬(wàn)乘客提供娛樂(lè)、資訊、廣告及其專(zhuān)利乘客信息系統(tǒng)服務(wù)。

　　如此收購(gòu)?fù)瓿珊螅?ldquo;新聯(lián)播網(wǎng)”擁有電視終端16萬(wàn)個(gè)，占據(jù)中國(guó)車(chē)載無(wú)線(xiàn)數(shù)字信號(hào)發(fā)射電視終端總量的76.8%，覆蓋受眾接近4億。

　　“簡(jiǎn)單地說(shuō)就是我們買(mǎi)貴了，DMG的業(yè)務(wù)沒(méi)有任何問(wèn)題，但不值當(dāng)初的交易價(jià)格。”華視傳媒集團(tuán)投資者關(guān)系總監(jiān)王瀚宇接受采訪(fǎng)時(shí)表示。此事無(wú)疑成為輿論的聚焦。

　　稍早前“第十屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度論壇”上，樓云立從另一個(gè)角度談及：我們是去年收購(gòu)了一家DMG的在上海，在地鐵里做廣告的這樣的公司，其實(shí)這個(gè)收購(gòu)現(xiàn)在對(duì)公司，對(duì)于我們這家上市公司是一個(gè)比較大的負(fù)擔(dān)，現(xiàn)在公司也還在消化這個(gè)收購(gòu)，所以我覺(jué)得在中國(guó)的企業(yè)之間收購(gòu)還是缺乏很多的經(jīng)驗(yàn)。{page_break}

　　互聯(lián)網(wǎng)邏輯

　　2010年10月19日，在上海外灘2號(hào)華爾道夫酒店里，優(yōu)士網(wǎng)全新上線(xiàn)儀式舉行。

　　優(yōu)士網(wǎng)官方博客寫(xiě)道：樓女士為了今天的發(fā)布會(huì)，將在香港進(jìn)行的一場(chǎng)重要董事會(huì)議提早一天召開(kāi)，剛下飛機(jī)的她就趕往外灘發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。

　　“她預(yù)言：優(yōu)士網(wǎng)將是她手頭上另外一個(gè)能成功走向上市之路的經(jīng)典案例。”

　　隨后，優(yōu)士網(wǎng)宣布完成首輪融資，投資方包括麥頓投資，以及曾投資易趣的里士滿(mǎn)投資等。優(yōu)士網(wǎng)是一家商務(wù)社交網(wǎng)站。類(lèi)似的網(wǎng)站是LinkedIn，LinkedIn通過(guò)廣告、企業(yè)付費(fèi)，以及網(wǎng)站會(huì)員來(lái)獲得收入。

　　網(wǎng)站如是自我介紹：優(yōu)士網(wǎng)是一個(gè)私有的實(shí)行邀請(qǐng)準(zhǔn)入制的商務(wù)社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。她通過(guò)手機(jī)和電腦匯聚了中國(guó)具有影響力的一群商務(wù)精英和企業(yè)家。優(yōu)士網(wǎng)使用戶(hù)能夠輕松找到新客戶(hù)、合作伙伴、雇員、工作和專(zhuān)家，并能夠在此平臺(tái)交換信息進(jìn)行討論。

　　樓云立在接受采訪(fǎng)時(shí)指出，“外國(guó)有很多高端的商務(wù)社交網(wǎng)站，而中國(guó)成熟的基本沒(méi)有，而優(yōu)士卻在合適的時(shí)間推出了他們的牌子占了天機(jī)……”

　　“優(yōu)士還有一個(gè)很重要的競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻，今天你約朋友吃飯是不會(huì)報(bào)銷(xiāo)，但你去優(yōu)士網(wǎng)談生意，這屬于生意費(fèi)用，公司看到節(jié)省開(kāi)支或者可以帶來(lái)利潤(rùn)增加是愿意來(lái)承擔(dān)這筆費(fèi)用的。” 創(chuàng)辦人盧漢森在接受采訪(fǎng)時(shí)如是說(shuō)。

　　關(guān)于拉手網(wǎng)的這個(gè)故事開(kāi)始在2010年3月10日：在3月10日至3月18日的拉手網(wǎng)推廣期內(nèi)，所有注冊(cè)的用戶(hù)，拉手網(wǎng)均贈(zèng)送5元拉手現(xiàn)金券。

　　4月22日，拉手網(wǎng)宣布，已獲得泰山天使基金的投資。此后資本層面急速膨脹了，或者另一個(gè)詞，總之是很快很多。

　　5月14日，拉手網(wǎng)宣透露已經(jīng)獲得歐洲團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Daily Deal創(chuàng)辦人及投資人的注資。6月5日，拉手網(wǎng)宣布獲得金沙江投資的投資，公司方面表示，已經(jīng)累計(jì)融資500萬(wàn)美元。但是此后不久，拉手網(wǎng)宣布再次獲得到金沙江500萬(wàn)美元。金沙江合伙人朱嘯虎接受ChinaVenture采訪(fǎng)時(shí)介紹：第二輪也是從長(zhǎng)期的股權(quán)合作，第一輪是我們定價(jià)的，第二輪是包括我們自己付的定金，先給他五百萬(wàn)美金，然后等到年底的時(shí)候，正式第二輪融資，這個(gè)貸款就轉(zhuǎn)成股權(quán)了。

　　12月2日，拉手網(wǎng)宣布獲得第二輪風(fēng)險(xiǎn)投資，金額高達(dá)5000萬(wàn)美元。投資方包括Tenaya Venture、Norwest Venture Partners、金沙江創(chuàng)投和Rebate Network。拉手網(wǎng)CEO吳波解釋估值：Groupon的估值是明年銷(xiāo)售額的兩倍，我們預(yù)計(jì)拉手明年銷(xiāo)售額將達(dá)2.5億美元，按此計(jì)算，5億估值是合理的。

　　稍后，泰山天使宣布已實(shí)現(xiàn)部分退出拉手網(wǎng)股權(quán)，并表示退出股權(quán)收益半年間達(dá)到了180倍。

　　2011年4月11日，拉手網(wǎng)宣布完成1.11億美元的C輪融資，對(duì)應(yīng)拉手網(wǎng)估值達(dá)11億美元。本輪融資由麥頓投資、歷峰集團(tuán)Richemont 旗下的Reinet Fund SCA FIS和Remgro Limited、金沙江創(chuàng)投共同投資。歷峰集團(tuán)運(yùn)作著江詩(shī)丹頓、卡地亞、萬(wàn)寶龍等品牌。

　　邱立平曾表示，“大家猶豫的時(shí)候是很難下決定，如果證明了就沒(méi)有機(jī)會(huì)了。”

　　“最重要的是，所有的服務(wù)都可以靠技術(shù)，對(duì)數(shù)據(jù)的分析，能夠給商家和客戶(hù)提供最好的服務(wù)。”樓云立在接受《福布斯》采訪(fǎng)時(shí)指出。

　　3月在上海舉辦的“2011福布斯中國(guó)潛力企業(yè)投資論壇”上，樓云立出席，她換了一個(gè)發(fā)型，頭發(fā)向后扎了起來(lái)(這樣其實(shí)挺好的)。當(dāng)然，重要的是內(nèi)容，圓桌專(zhuān)場(chǎng)二是“可持續(xù)的創(chuàng)業(yè)精神”，涉及到充裕流動(dòng)性下，公司較高的估值。

　　樓云立說(shuō)：這個(gè)對(duì)投資人來(lái)說(shuō)會(huì)遇到比較頭疼的問(wèn)題，所有的企業(yè)家都認(rèn)為自己的企業(yè)在一兩年、兩三年以后可以上市，很多都是拿自己已經(jīng)上市的同行比，大部分的企業(yè)都為自己的企業(yè)自豪，甚至比現(xiàn)在已經(jīng)上市的公司還要優(yōu)秀。所以在談估值的時(shí)候，確實(shí)是投資人和企業(yè)家會(huì)需要有一個(gè)過(guò)程。

　　結(jié)語(yǔ)

　　樓云立曾經(jīng)指出：作為投資人，我想看的是真正企業(yè)的盈利能力，還有它持續(xù)的盈利能力，而不是說(shuō)這樣的行業(yè)，或者這個(gè)概念是不是今天在市場(chǎng)上非常地吃香，然后我們投進(jìn)去。因?yàn)榈人鲜械臅r(shí)候可能已經(jīng)不吃香了。

　　“所以最后作為投資人看的可能是企業(yè)持久地增長(zhǎng)和盈利能力的狀況。”